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国信期货早评:国际基本面支撑燃油价格,铁合金供需低迷

聚烯烃:聚烯烃延续低位震荡;
周五夜盘塑料2209收涨0.26%、PP2209收跌0.14%。当前装置集中检修,国内产量维持低位,进口窗口部分打开,到港货源预期增加,关注进口增量兑现情况。下游需求低于往年,工厂低位刚需补库,业者心态普遍谨慎,市场预期未有明显改观。短期成本端仍有约束,聚烯烃延续低位震荡,关注现货成交情况。建议震荡思路。

PTA:短期跟随成本震荡偏强;
周五夜盘TA2301收涨1.36%。当前PTA检修仍然较多,供应偏紧支撑现货,但下游需求延续疲态,聚酯库存维持高位,需求端驱动不足。成本方面,原油及PX震荡反弹,PXN价差坚挺,PTA成本支撑增强,加工费中性偏低。短期PTA绝对价格仍受成本影响,关注油价走势及PTA装置重启情况。建议依据成本滚动偏多思路。

甲醇:需求下滑明显 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2449元/吨,较上一交易日基本持平,减仓14万手,持仓50万手。上周沿海甲醇市场弱势松动,内地甲醇市场震荡下滑。沿海地区下游有计划外检修,需求减少,其他下游刚需采购为主,主产区降价排库。根据卓创资讯信息显示:内蒙周均价在2263元/吨,较上周下降1.82。太仓周均价在2469元/吨,较上周下跌2.89%。操作建议:震荡思路操作。

国信期货早评:国际基本面支撑燃油价格,铁合金供需低迷

沥青:沥青供不应求 近期价格震荡偏强;
周五夜间,原油价格稳定,沥青走势震荡,但近期整体走势偏强。根据百川盈浮数据,截至2022年8月10日,全国沥青炼厂开工率维持低位,开工率为33.79%,市场供应量持续偏紧。库存方面,本周沥青炼厂库存率约为30%左右,8月开始,逐渐进入沥青需求旺季,但是目前市场供应水平偏低,导致库存水平下降明显,库存压力较大。近期国际原油价格波动较大,导致从业者信心略显不足,观望情绪略浓,大规模采购情绪不高,由于国内供应偏紧,进口贸易商港口交投情绪尚可。

燃料油:国际基本面较好 燃油回升;
周五夜间,燃料油走强,国际方面基本面信息转好支撑燃油价格。近期虽然焦化利润表现转好,但是山东地区一次减压装置开工率持续走低叠加催化利润表现不佳。燃料油市场供应偏弱的同时,市场对燃料油需求也略显不足。国际燃料油库存近期再次下降,需求较为稳定。多国持续高温,天然气价格过高导致燃料油需求稳定,沙特等中东国家近期大量采购燃料油保证本国电力供应,推涨燃油价格。

焦炭焦煤:供需双增 焦炭震荡运行;
周五夜间,焦炭2209高位开盘,震荡偏强运行,报收2974.5,上涨30,涨幅1.02%。焦炭现货提涨,焦企利润修复,平均亏损幅度缩小,开工积极性回升,整体供应环比增加。钢厂方面,高炉继续推进复产,铁水产量连续两周增加。供需双增,现货库存向下转移,期货盘面震荡运行,建议短线操作。
周五夜间,焦煤2209高位开盘,震荡运行,报收2178,上涨9,涨幅0.04%。安全事故影响逐步减弱,国内煤矿开工回升。进口方面,蒙古通关效率提高,进口量环比增加。下有利润修复,开工积极性提高,叠加原料库存低位,有一定刚性补库支撑。期货盘面维持震荡格局,建议短线操作。

螺纹钢:夜盘走高 期螺观望为主;
周五期螺夜盘震荡走高。供需面来看,长期来看,供需存三减。短期来看,钢厂略有复产,钢材供应略有回升,需求呈现淡季不淡,但上周环比略有回落,库存仍然继续下行,短期供需有改善迹象。供给铁水产量218.7万吨/日,仍然处于偏低位置;钢材产量回升,螺纹钢产量252.88万吨,环比上升2.97%,同比下降21.2%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.8万吨,同比下降19.9%,环比下降7.5%。钢材库存同比重新回落,库存压力减少。螺纹钢长期偏空,但短期供需改善,观望为宜。

铁合金:供需低迷 低位震荡;
锰硅:锰硅期货上周震荡走高,现货略有回落,基差走平。目前从原料来看,锰矿发运总体偏少,但锰硅生产大幅减少,对锰矿形成压力,锰矿下跌后,锰硅生产亏损缩窄,但前期减产落地后产量大幅减少。Mysteel数据来看,7月锰硅产量64万吨,远小于供需平衡位置。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国34.37%,较上周增1.79%;日均产量19940吨,增110吨。短期来看钢厂有复产预期,锰硅产量低位环比略有复苏,钢招早于上月,市场或偏强为主。
硅铁:硅铁期货上周震荡走高,现货持平为主,基差转负。硅铁产量减少,但减幅不及锰硅。Mysteel:2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,7月全国硅铁产量为46.13万吨,上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国40.17%,较上期增0.52%;日均产量13801吨,较上期增230吨。硅铁生产重获利润,生产减幅不足,市场或相对偏弱。但近月持仓偏高建议观望为主。

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