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金融期货、金属期货及农产品期货早评

国债:货币环境宽松 国债多单轻仓;
在货币政策方面,适时运用降准等货币政策工具,降准公布在国常会之后,货币环境将会进一步宽松。受到经济担忧预期的影响,泛泛的货币政策能否出现有效仍然存在质疑,或者效果较为弱化。市场“降准”的信贷投放自然流出还是预期,国债多单轻仓。

股指:情绪转稳 股指多单轻仓;
国常会在提出降准之后,中国人民银行下调金融机构存款准备金,经济的担忧加剧了市场的担忧。在市场层面上,随着主流赛道的持续杀跌,在经济层面上,目前国内地方出现的问题将会进一步导致全体担忧。政策对机构的在板块分化较为显著。市场情绪方面,市场已经转稳,股指多单轻仓。 .

锌:外盘库存下滑速度较快,警惕多头逼仓风险;
周一晚间沪锌主力合约较前一交易日大涨3.74%。俄乌局势走向不明,欧洲天然气供给问题悬而未决。LME库存快速下滑,LME在欧洲的仓库仅存500吨锌,此前有报道称,大宗商品交易商托克和其他公司正从伦敦金属交易所批准的亚洲仓库大量运出锌,以缓解公司供应紧张问题。国内方面,加工费持续下滑,国内锌精矿供应短缺。需求方面,近期唐山解封,镀锌生产或转好,下游有补库需求。整体来看,短期锌基本面仍然保持强势,外盘需要警惕多头逼仓风险。

金融期货、金属期货及农产品期货早评

贵金属:略有回调 仍以偏多对待;
周一晚间,COMEX金银期货大幅上涨。COMEX黄金期货上涨0.6%报1986.4美元/盎司,COMEX白银期货上涨1.7%报26.15美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报405.28元/克,下跌0.44%;沪银2206主力合约报5276元/千克,下跌0.11%。隔夜美元指数上行,内盘金银略有回调。近期贵金属上涨主要受两方面驱动。一方面,美联储3月会议纪要公布后后续政策路线不确定性落地,贵金属在预期上已基本消化5月开始缩表并加息50bp,等待下月初会议临近时预期再变化。另一方面,美国3月CPI同比创新高,但有一定筑顶迹象。随着通胀同比接近见顶,通胀预期升至3%附近上方空间已较为有限,金银比未来有望走高,现阶段多黄金或将优于多白银。当前对未来经济增长预期放缓,且美元货币信用衰减忧虑为贵金属货币属性提供向上支撑,贵金属在短期调整消化预期后仍有望曲折向上。

花生:震荡为主 关注新季种植;
周一,花生期货大幅上涨。主力合约PK2210尾盘拉升,收9572,较上一交易日涨1.7%左右,小幅增仓至持仓7万手。当前全国花生通米的价格在8650元/吨左右,环比上周持平。目前部分销区交通受阻,走货不畅,但鲁花等油厂的收购量有所增加。当前产区基层出货积极性在逐渐提高,但部分地区交通不便,走货不畅,预计花生整体价格震荡为主。操作建议区间震荡思路

苹果:冲高回落 关注产区天气;
周一,苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210午后下行,收8724,较上一交易日跌1.16%,减仓0.7万手,持仓15万手。超市以及社区团购等渠道需求有所提振,苹果自身进入季节性消费旺季,去库进度加快。产区冷库惜售情绪比较普遍,对价格产生较强的支撑作用。新季苹果逐渐迈入花期,目前天气平稳运行。据了解,今年西北地区因种植收益下滑及老树换新存在砍树现象,但具体种植面积的下滑幅度需要继续关注产区动态。操作建议暂时观望。

白糖: 原糖收高 因需求良好;
原糖期货走升,印度出口强劲而巴西压榨缓慢。07合约上涨0.17美分/磅,涨幅为0.85%。巴西压榨进度同比大幅落后。印度出口量已经签约800万吨,超出市场预期。20美分之上糖价压力逐步增大,但基本面支撑,下方空间有限。总体来看,原糖短期依然维持偏强走势。夜盘郑糖小幅震荡,3月进口量仅有12万吨,同比减少8万吨,利多糖价。操作上建议短多交易为主。

棉花: 美棉上涨 跟随谷物涨势;
美棉受到谷物市场涨势带动。07合约上涨2.54美分/磅,涨幅为1.8%。小麦和玉米价格上涨,因俄乌冲突令市场担忧黑海供应。美国主产区干旱情况暂未出现明显缓解。夜盘郑棉小幅波动。美棉走强预计带动价格反弹。但基本面上弱需求压制,上方面临压力。操作上建议短空交易为主。

油脂:俄乌冲突引发供给担忧 油脂高点不断刷新;
周一CBOT豆油期货上涨,因为大豆播种缓慢,马来西亚棕榈油期货与国际原油期货上涨,提振豆油市场人气。7月期约收高1.20美分,报收78.09美分/磅。美豆油主力合约高点再度被刷新。与之相比,夜盘连豆油高位震荡收涨。
周一BMD毛棕榈油期货上涨2%以上,主要因为俄乌局势紧张令人担心全球食用油供应长期吃紧。7月毛棕榈油期约收高141令吉或2.23%,报6,461令吉/吨。夜盘马棕油继续走高。目前国际豆棕价差走高,这个国际棕榈油出口带来乐观预期。受此影响,连棕油震荡上涨。
周一ICE加油菜籽期货上涨,新季期约创下新高,因为技术面利多,促使投机基金增持庞大的净多单规模。7月期约收高10.60加元,报收1153.10加元/吨。国内菜油夜盘高位震荡收跌,国家近期不断抛储给菜油带来些许压力。当前俄乌冲突带来的全球油脂供给短缺持续发酵,在马棕油、美豆油供给尚未出现大幅回升之前,国际原油高涨以及贸易需求的增加,让国际油脂高点不断被刷新,当前油脂市场更多关注点在于俄乌冲突的进展。买盘持续涌入对油脂拉动效应凸显,市场偏强仍将延续。短线操作为宜。

豆类:周边市场提振 美豆震荡走高;
周一CBOT大豆期货收盘上涨,主要因为压榨数据表现良好,邻池玉米和小麦走强带来比价提振。7月期约收高28美分,报收1693.25美分/蒲式耳。盘后美豆播种进度报告显示,当前美豆播种进度仅为1%,远低于往年同期。受此影响,夜盘连粕震荡收涨,周边市场均在走高,给连粕带来提振,但由于现货供给增加,库存回升,这将抑制连粕的反弹高度,市场依然处于低位震荡行情中。短线操作。

玉米:替代品带动 玉米震荡偏多;
周一夜盘玉米期货上涨,主力c2209合约暂报2977元,涨0.5%。现货方面,北方港口玉米物流保持收紧状态,鲅鱼圈开始有少量货源抵港,广东蛇口新粮散船2890-2920元,集装箱一级玉米报价2940-2960元/吨,较昨日持平,东北玉米价格大大体稳定,因疫情管控,吉林省境内和辽宁局部物流不畅,黑龙江深加工主流收购2600-2650元/吨。近期国内东北疫情防控形势有所好转,吉林各市州实现清零、辽宁鲅鱼圈港口解封,交通运输部推动建立统一规范的通行证制度,物流受阻的情况将逐渐改善,预计将部分带动售粮的上量目前国内玉米短期供需面有一定压力,但国内小麦供需偏紧,而政策性小麦停拍,使得小麦价格重新走强,饲料稻亦传停止销售,加之进口替代性谷物未来成本上升,替代品方面对玉米形成提振,预计国内玉米近期偏震荡,而后期随着物流恢复带来的阶段性卖压的消化,及疫情拐点出现带来消费的改善,国内玉米的产需缺口预计在现货回暖中得到关注,并再度被交易,从而形成期现货的共振。操作上,震荡偏多。

生猪:产能继续去化 期货大涨;
周一生猪期货大幅上涨,主力LH2209合约暂报17910,较上日结算价涨幅7.34%。现货方面,河南12.7元/公斤-13.2元/公斤,较昨日上涨0.3元/公斤;山东12.9元/公斤-13.5元/公斤,较昨日上涨0.4元/公斤。基本面来看,各养殖集团4月出栏计划环比缩减,供应压力有所改善,而从需求来看,近期新冠疫情新增病例出现拐头,部分地区实现清零,意味着消费受到的冲击亦将减轻,总的供需格局趋于改善。而最新统计局公布数据称到3月末能繁母猪存栏降至4185万头,产能继续去化,己经接近平衡,对未来猪价预期的改善也形成支撑。综合来看,国内生猪市场开始改善,后市猪价震荡偏强概率较大。

来源:国信期货

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