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能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

原油:国际能源署释放储备 油价震荡偏弱;
周五国内原油期货价格继续回调,主力SC2205合约报收于625.6元/桶,下跌21.2元/桶,跌幅3.28%,持仓增加1277手。尽管俄罗斯石油和凝析油日产量减少,但并没有大幅度下降,4月初俄罗斯原油日产量仅仅减少几十万桶。俄罗斯3月份石油和天然气凝析油日均产量从2月份的每日1106万桶下降至1101万桶。国际能源署成员国同意在美国上周宣布释放1.8亿桶的基础上再释放6000万桶紧急原油储备,以帮助压低燃料价格。据日本共同社报道,日本将从国家和私人储备中释放1500万桶石油。据美国能源信息署数据显示,截止4月1日当周,美国石油储备约为5.6458亿桶,为2002年5月以来的最低水平。抛储消息继续打压油价。但目前仍然需要继续关注俄乌局势进展情况。技术面,油价震荡转弱。操作建议:暂时观望。

橡胶:下游开工下滑 胶价震荡偏弱;
周五沪胶震荡回调。今日沪胶弱势运行,上海市场人民币现货价格重心跟随盘面窄幅调整,目前受物流运输不畅影响,市场整体交投冷清,主流参考价格如下所示:20年全乳价格为12700-12800元/吨,越南3L/混合胶价格为12850元/吨附近,实单具体商谈。供应端,海南南部开割,原料胶水产出偏少。云南产区整体开割率已达70%。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为49.10%,较上周走低9.80%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为67.34%,较上周走低7.41%。下游需求端,物流运输不畅导致企业生产运营受影响,对原材料采购需求低迷。技术面,胶价震荡偏弱,关注下方支撑。操作建议:暂时观望。

甲醇:港口卸货缓慢 甲醇震荡下行;
周五甲醇主力合约2205较前一交易日跌幅3%,减仓4万手,持仓49万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2870-2890元/吨(-70/-80)。内蒙古地区甲醇市场整理运行,北线地区商谈2600-2680元/吨,南线地区商谈2650元/吨。沿海甲醇库存在79.85万吨,环比下降0.85万吨,跌幅在1.05%,同比上涨0.13%。沿海地区甲醇可流通货源20.3万吨附近,本周进口船舶卸货依然缓慢,同时物流运输缓慢,可流通货物相对紧缩,沿海整体库存依然难有明显累积。预计4月中下旬沿海地区进口船货到港量64万吨,集中到港船货数量不减。操作建议:震荡思路操作。

能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

燃料油:燃油下挫 疫情影响加剧;
周五,近期国际原油持续高位,燃料油价格下挫明显,但国内疫情严重,成品油需求受到影响,华东地区物流、海运影响巨大,成品油需求受到冲击。华东、华南地区疫情严重直接影响我国成品油消费能力;同时,物流受阻直接影响汽柴油消费,航运停止影响船用油需求,市场整体交投情绪不高。国际方面,低库存,高油价、天然气价格支撑基本面,CME燃油近期出现回调。今日华南、华东地区成品油价格下降明显,北方地区相对稳定。

沥青:国际原油稳定 沥青价格下挫明显;
周五,国内疫情持续巨大,供需受抑制明显,沥青价格走弱。主力合约2206今日收盘价3745,下跌140元/吨,跌幅3.6%。近期,国内炼厂开工率持续低位,供应偏弱,但是近期开工率出现回升趋势,预计四月开工率略有回升,但回升幅度不大。近期受疫情影响,整体施工进度略有影响,沥青真实需求较为平淡,但是第二、三季度预期较好。库存方面,受需求不足的影响,库存水平逐步上升,社会库存可控,贸易商开始备货,厂家库存略有提高。今日现货价格较为稳定,北方地区略有下跌。

焦炭焦煤:山西疫情散发 双焦震荡运行;
周五,焦炭2205低位开盘,震荡运行。供给端,目前焦企盈利能力尚可,但由于疫情影响运输,部分焦企厂内原料库存告急,不排除后续被动限产的可能,短期产量持稳运行为主。需求端,伴随唐山地区封控解除,河北省内运输好转,但近期山西地区疫情反复,跨省运输仍有苦难。钢厂焦炭库存进一步下降,焦企提涨,钢厂抵触情绪较强,但从开工角度有支撑。期货盘面在强预期弱现实间博弈,震荡运行,建议逢低短多操作。
周五,焦煤2205高位开盘,震荡偏弱运行。内蒙煤矿开工受限,山西维持正常运行。发运方面,山西地区多地疫情散发,高速路口管控进一步加严,滞留车辆较多。焦企厂内焦煤库存进一步下降,后市或将出现被动减产。期货盘面对疫情后复产预期支撑仍存,震荡运行,建议短线操作。

铁矿石:现实走强 盘面震荡;
周五铁矿石盘面走势较弱,震荡回调。随着高炉开工率、铁水产量逐渐回升,铁矿石去库加快,现实情况正在走好,市场上面临一致性看多,导致盘面阶段性震荡,清洗浮筹。宏观情绪方面,原油化工等大宗商品走势较弱,情绪较差,目前铁矿石上涨主要是预期引导,受宏观情绪影响较大,铁矿石同步回调。钢厂尽量保证生产,仍面临新一波补库,铁矿石需求仍有回升预期。操作上,短期仍需谨慎,把握节奏,中期建议逢低做多。

动力煤:疫情制约 供需双减;
周五动力煤盘面走势较弱,低位震荡。疫情影响,供应和需求均出现不同程度下滑,尤其电厂需求在疫情影响下已经低于去年同期水平。当前动力煤面临季节性淡季,库存已经开始积累,弱势震荡。全年展望,供应总体大于需求,动力煤弱势难改。情绪上,动力煤跟随国际能源价格波动,区间震荡。操作上,建议观望为主。

螺纹钢:疫情影响需求 钢价转为向下;
周五螺纹钢价格震荡回落。随着疫情的上升,多地出现封锁情况,螺纹钢需求受到严重影响。同比来看,建筑钢材成交量环比上周下降4.7%,这在季节性复苏的季节极为罕见,同比降幅达21.6%,需求受到严重影响。除需求外,供给也受到了疫情的影响。上周日均铁水产量226万吨,环比下降1.8%,同比下降2.7%。库存降幅明显缩窄,虽然库存总量不高,但在应快速下降的时候,出现走平,说明疫情严重影响需求大于供应。预期方面,随着各地房地产政策的放松,市场对钢价的预期仍然较好。加之原料价格高企,成本支撑;海外价格高企,出口支撑。因此钢价在供需双减之下走出趋势性可能不高。我们认为,在疫情影响市场需求的当下,螺纹钢现货价格大涨可能不高,或可逢高沽空为主。

铁合金:硅铁近月增仓大涨 或软逼仓;
锰硅:周五锰硅期货价格上涨。成本来看,锰矿不断上调售价,导致锰硅成本不断上移,南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时,锰硅产量达到历史高位据。Mysteel调查统计,3月全国3月产能1584791吨,产量938641吨,环比2月增16.12%,增130316吨,为历史同期最高。市场偏向过剩,但成本支撑。建议观望为主。
硅铁:周五硅铁期货增仓大涨。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。 Mysteel:2022年3月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,3月全国硅铁产量为54.67万吨,较2月增4.05万吨,较去年同期增2.25万吨,为历史同期最高水平。硅铁国内供需偏向过剩,但国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口,出口继续大增。硅铁期货高于现货,或进行期现套利为主。

来源:国信期货

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