通胀预期再攀高,黄金有望再获动能

5月11日,黄金价格小幅上涨,交投于三个月来的高位,投资者在权衡不断上升的通胀预期和美联储官员的评论,以寻找未来货币政策的线索。随着新冠疫情消退,人们对美国经济的通胀前景普遍感到焦虑。纽约联储(Federal Reserve Bank of new York)的最新数据显示,美国人对未来物价上涨的预期在4月份再次大幅上升。随着通胀预期升温,金价料将收获新的动能。

通胀预期再攀高,黄金有望再获动能

纽约联储:4月份未来价格上涨预期再次跳升

纽约联储在其最新的消费者预期调查(Survey of Consumer expectations)中称,4月份家庭对一年后的通胀水平的预期从3月份的3.2%升至3.4%,为2013年9月以来的最高水平。调查发现,未来三年内,预期通胀水平将保持在3.1%不变。

在对未来物价上涨的预期出现之际,美国家庭纷纷下调了对未来收入水平的预期。受访者表示,他们预计家庭收入将在一年内增长2.4%,低于上月预测的2.8%。纽约联储表示,预期的未来支出计划也有所回落。

该行在报告中表示:“与去年同期相比,4月份人们对家庭当前财务状况的看法有所改善,认为现在情况更糟的受访者减少了。”该行还补充说,“对家庭未来一年财务状况的预期基本稳定。”

纽约联储的报告出炉之际,随着新冠疫情消退,人们对美国经济的通胀前景普遍感到焦虑。美联储官员曾反复表示,随着经济复苏,他们预计通胀将上升,物价上涨可能波动剧烈、不可预测,在回落之前可能会在一段时间内超过2%的目标水平。

美联储主席鲍威尔在4月下旬的联邦公开市场委员会会议上表示:“随着经济重新开放而出现的价格上涨是短期的,也不太可能导致未来通胀持续上升。”鲍威尔说:“如果通胀看起来确实朝着持续更高的水平突破,我们将使用我们的工具,将通胀预期降至规定的、持续的水平。”

然而,飙升的通胀预期是对美联储前景的挑战。央行官员和许多私营部门的经济学家认为,公众对通胀的预期会对当前的价格压力产生强大的影响。这意味着更高的通胀预期会导致实际通胀的跃升。但美联储官员对近期通胀预期的上升不屑一顾,一些官员表示,通胀预期的上升并不代表通胀飙升,更多的是回到了过去几年的水平。

纽约联储行长威廉姆斯上周对记者发表讲话时也警告称,预期通胀调查“往往比实际通胀高得多”。威廉姆斯表示:“在2011年,在上次复苏的早期,我们看到了整体通胀的回升,这显然在一定程度上是由能源价格推动的,但就连核心通胀也在那时出现了上升。但通胀飙升从未成为现实,他说,10年前的通胀飙升“不是经济过热的迹象,而是大宗商品价格和其他一些价格反弹的某些特定因素的迹象。”

通胀预期上升,黄金价格小幅上涨,交投于三个月高点附近

黄金价格接近三个月来的最高水平,投资者在权衡不断上升的通胀预期和美联储官员的评论,以寻找未来货币政策的线索。

债券市场对未来5年通胀速度的预期周一飙升至2006年以来的最高水平。五年期盈亏平衡通胀率的大幅上升正值大宗商品价格上涨之际,同时也加剧了对通胀的长期押注,这一押注受到经济增长前景改善和与疫情相关的刺激措施的推动。

荷兰银行(ABN Amro NV)高级贵金属策略师博埃尔(Georgette Boele)表示:“通胀预期已经升高,并将继续走低。金价在接近每盎司1850美元的200日移动均线下方失去上涨动力。”

上周金价录得11月以来最大单周涨幅,此前一份报告显示美国就业增长意外放缓,为持续的经济刺激和低利率提供了支撑。市场将关注周三将出炉的美国CPI报告,预计该报告将显示4月物价继续上涨。

通胀预期再攀高,黄金有望再获动能
(现货黄金日线图)

北京时间5月11日18:30,现货黄金报1841.01美元/盎司。

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