金价持稳于两个半月高位,美国就业忧虑印证美联储鸽派基调

周一(5月10日)欧洲时段盘中,现货金价维持震荡走高的态势,整体波动幅度相对有限,但依然表现出强劲的上涨势头。金价在近期上涨,其中最重要的因素就是美联储官员继续维持极度鸽派的基调,而上周五美国4月非农报告也印证了美联储鸽派基调的正确性。

此外,全球新冠疫情形势依然严峻,大宗商品价格的强势表现,以及美国燃油管道线路被黑客攻击等消息,都给金价走强带来了短期的动力。

金价持稳于两个半月高位,美国就业忧虑印证美联储鸽派基调

疲弱的美国就业市场,拖累美国经济复苏

美国劳工部7日公布的最新一期就业报告显示,美国就业市场低迷,4月非农业部门新增就业人数大幅低于预期。分析人士认为,劳动力供需不匹配等结构性问题困扰美国就业市场,对失业者的高福利也抑制新增就业增长。在新冠疫情有所缓解的情况下,美国就业市场意外低迷,对其经济复苏形成拖累。

美国劳工部当天公布的数据显示,美国4月非农新增就业人数26.6万,远低于上月的77万和市场普遍预期的100万。当月,失业率环比上升0.1个百分点至6.1%,失业人数环比上升10万至980万。

在不少美国人接种疫苗、政府出台大规模财政刺激措施以及放宽经济限制举措出台等背景下,市场原本预计美国就业市场在4月仍会呈现可喜表现。但“令人失望的”就业报告出炉,暴露出就业市场已出现供需不匹配等结构性问题。

从企业角度来看,由于疫情为美国经济和企业经营前景带来较高不确定性,企业大规模招聘意愿不高,从而导致劳动力需求不大。另一方面,虽然进入劳动力市场的人数增加,但很多企业仍难以招到合格员工,表明就业市场供需状况并不匹配。

白宫经济顾问委员会前主席贾森·弗曼指出,眼下美国就业市场面临的问题是结构性的,合格劳动力供给存在短缺,劳动力需求也有不足。

美联储最新发布的全国经济形势调查报告显示,劳工短缺仍是就业市场持续复苏面临的普遍挑战,尤其是低薪岗位、专业和熟练工种出现明显短缺。当天公布的就业报告也显示,4月平均时薪环比上涨21美分,达到30.17美元,一定程度表明企业不得不通过加薪留住现有员工。同时,每周平均工作时间增至35小时,显示部分企业试图依靠增加工时以弥补劳动力短缺。

从员工角度来看,企业出现招工难的原因是多方面的。首先,对新冠病毒的恐惧心理仍阻碍部分人外出寻找工作;其次,部分企业先于学校复课而复工,一些员工迫于照管儿女的压力无法回归岗位;再次,部分失业人口不具备企业招工岗位所需的技能要求,或不愿为应聘新工作而改行;最后,美国3月出台的1.9万亿美元经济救助计划将每周失业救济金在原有基础上增加300美元,意味着失业者的每周收入已高于平均时薪为15美元的全职工作者,导致大量低薪岗位缺乏应聘者。

美国商会7日呼吁联邦政府停止向失业人员发放额外福利,以刺激就业。蒙大拿州和南卡罗来纳州的共和党籍州长均表示,将取消联邦失业额外福利。但美国总统拜登反对失业救济金增加导致新增就业低迷的说法,强调最新就业数字恰恰反映了经济刺激措施的重要性。他表示,美国经济复苏不是一场“短跑”,而是一场“马拉松”。

劳工部的数据显示,目前美国就业人数仍较去年2月疫情前水平少820万人。就业市场复苏任重道远,正成为拖累美国经济复苏的主要制约因素。

凯投宏观高级美国经济学家表示,大多数数据都表明经济活动正在迅速反弹,单凭一份就业报告很难判断美国经济复苏是否遭遇逆风。“但它清楚地提醒我们,就业市场复苏正滞后于消费反弹”,成为拖累经济复苏的因素。

经济学家指出,这份“令人极其失望的”就业报告反映的不仅仅是季节性问题,而是从服务业到制造业,甚至是快递和交通运输业都出现全面就业下滑。

金价持稳于两个半月高位,美国就业忧虑印证美联储鸽派基调
图:金价4小时图走势

美联储官员继续发表鸽派言论,支持金价

美国4月就业数据意外爆冷,仅增加26.6万人,对此,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为,美国劳动力市场仍深陷困境,需要政策的积极支持,才能尽快从疫情中恢复。

当地时间周日,卡什卡利在CBS的电视节目中表示,与疫情爆发前相比,就业市场仍缺少了800万至1000万个岗位。美联储正在尽力帮助就业市场尽快复苏,因为这有利于全美各地的家庭和经济。

作为新冠救援工作的一部分,美国联邦政府向符合条件的失业人群提供每周300美元的救济金。按照原定计划,发放就业金将于今年9月到期,然而,蒙大拿、南卡罗来纳和阿肯色等州政府计划提前终止这项福利,理由是当地缺乏工人。美国商会也呼吁停止发放救济金。

许多共和党人非常抵触发放救济金的政策,在他们看来,发放失业救济金会使人们丧失重新就业的动力,而4月的非农数据在某种程度上佐证了这一点。共和党人和商界人士主张停止发放就业金,以解决目前就业市场缺少劳动力的困境。

卡什卡利表示,共和党人和其他人士的批评有一定道理。他认为,未来几个月情况会好转,下半年经济将会强势增长,就业市场也会进一步复苏。

在反对美联储货币政策的群体中,有观点认为,美国总统拜登提出了数万亿美元的经济刺激法案,通胀可能会像上世纪70年代那样失控。

卡什卡利表示,看上去通胀会在未来几个月进一步上升,但那是出于基数效应,以及经济重新开放时的供应链瓶颈导致。他认为,通胀在短期内抬头可能只是暂时的。

卡什卡利还补充称,即使预测错了,美联储也有相应的措施确保不会重蹈70年代的覆辙。

全球新冠疫情的担忧情绪,给金价带来支持

世界卫生组织网站最新数据显示,截至欧洲中部时间9日16时43分,全球新冠肺炎确诊病例较前一日增加786943例,累计达到157289118例;死亡病例增加12994例,累计达到3277272例。

另据美国约翰斯·霍普金斯大学最新统计数据显示,截至北京时间10日10时20分,全球累计确诊病例为157951588例,累计死亡病例3288762例。

约翰斯·霍普金斯大学最新统计数据显示,美国新冠肺炎累计确诊病例逾3270万例,达32707359例,其中死亡病例超58万例,为581752例。

据媒体报道,美国华盛顿大学本周发布基于模型计算得出的数据,估计美国实际新冠死亡人数已经超过90万。

美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇9日接受美国全国广播公司采访时说,他对实际新冠死亡人数被严重低估并不惊讶。“我们一直在说,疾控中心也一直在说,我们很可能低估。”

福奇承认模型计算数据“有时准确,有时会有偏差”,但“毫无疑问我们低估了”。

据巴西卫生部9日发布的数据,该国累计确诊病例15184790例,较前一日新增38911例;累计死亡病例422340例,较前一日新增1024例,系53天以来日增死亡病例首次降到2000例以下。

亚洲:印度首都第三次延长“封城”措施。为应对依然严峻的新冠疫情形势,印度首都新德里首席部长凯杰里瓦尔9日宣布,将目前的“封城”措施再延长一周至17日。这也是新德里第三次延长“封城”措施。

截至10日,印度单日新增确诊病例连续19天超过30万例。印度目前累计确诊超2266万例,累计死亡病例超24.6万例。

据共同社10日报道,日本9日新增确诊6493例,日增确诊病例连续3天超过6000例。

欧洲:德国有望今夏重启旅游。据英国媒体9日报道,英国首相约翰逊将于本月17日宣布新一阶段的“解封”计划。报道称,按照政府制定的计划,届时聚会人数在室外可最多达30人,室内可为6人或2个家庭。英国目前已有超过3530万人接种第一针新冠疫苗,超1760万人完成两针接种。

德国疫情连日来持续趋稳。德国官方用于衡量疫情严峻程度的“平均每十万人七日累计新增确诊感染新冠病毒病例数”已连续多日下降,截至9日已降至118.6。这一数字在一周前尚高达146.5。德国疾控机构当天公布的新增确诊人数为12656人。“时代在线”实时数据显示,截至当地时间9日20时,德国累计确诊超352万例,死亡超8.5万例。

德国联邦经济和能源部长阿尔特迈尔9日在接受采访中表示,德国第三波疫情表现出已被遏制住的迹象。他预计,德国的酒店和度假公寓不久后将重新迎来顾客,户外营业的餐饮企业也将重开。阿尔特迈尔强调,联邦政府和各州应当就下一步“解封”的步骤进行充分协商,以确保今夏在德国境内度假成为可能。

大宗商品价格表现强势,带动金价上涨

近期,大宗商品“涨声一片”,对于大宗商品价格上涨将持续多久,市场人士存在不同看法。高盛周一也给出了他们的最新预测。

高盛强调了之前的判断,即无须担心大宗商品受到美联储强硬立场或收益率曲线趋平的影响。此前,高盛预计,美国4月非农就业报告降低了美联储在今年第四季度前削减购债规模的可能性,但仍然预计FOMC将在明年初开始缩债。

据高盛观点,大宗商品理想情景正在形成。未来12个月大宗商品仍有机会:

高盛认为,对于大宗商品资产类别的理想情境似乎正在以下基础之上形成,其中包括温和走强的美国经济增长、(除美国外)全球经济增长的追赶、舒缓的美国薪资压力以及美联储的鸽派基调。

这种环境是大宗商品的一个甜蜜点,通胀开始上升,而货币政策在相当一段时间内又不会收紧。大宗商品中最被夸大的风险之一是美国长期利率上升。原材料价格还会进一步上涨,预计未来12个月内还将有更多的回报。

首先关注油价。高盛表示,对大宗商品价格的基线预测包括,预计第三季度布伦特原油价格升至80美元/桶,美国天然气价格升至3.25美元/百万英热。

高盛预计全球石油市场的缺口(目前约为100万桶/日)将开始大幅扩大。预计欧佩克+将应对需求疲软或伊朗石油产量高于预期增长的情况,因此保持石油市场基本面吃紧状态;此外预计到今年年底,石油需求将达到1亿桶/日。

上周,美国最大成品油管道商遭遇勒索软件攻击。美国最大成品油管道商Colonial Pipeline确认,该公司的工业控制系统遭遇网络袭击,并涉及勒索软件。该公司于5月7日获悉袭击事件,目前已暂停东海岸燃料运输管道的运营,美国东海岸的汽油和柴油供应将受到影响。

至于天然气,高盛将2021年夏季、2021-22年冬季的荷兰产权转让基金(TTF)天然气价格预测分别上调至7.80美元/百万英热、8.30美元/百万英热,此前为6.30美元/百万英热、6.60美元/百万英热。

将2022年夏季、2022-23年冬季荷兰产权转让基金(TTF)天然气价格预测从此前的6.30美元/百万英热、6.90美元/百万英热上调至7.90美元/百万英热、9.00美元/百万英热。

而在金属市场方面,高盛预计3、6、12个月后镍的价格将达到18500美元/吨、 19500美元/吨、 21000美元/吨。铜价在12个月内升至1.1万美元/吨。

高盛认为,白银是相对黄金更具有杠杆性的押注,在强劲的工业复苏的推动下,白银将跟随金价走高。预计今年下半年黄金ETF头寸将有所增加。

美国最大燃油管道被黑客”掐断”,带动了市场避险支持金价

当地时间5月9日,美国宣布进入国家紧急状态,原因是当地最大燃油管道运营商遭网络攻击下线。

在遭遇勒索软件网络攻击后,美国最大燃油管道运营商Colonial被迫关闭了整个管道系统。Colonial的输油管线绵延8851公里,每天可从墨西哥湾地区向纽约港及纽约各主要机场输送多达250万桶的精炼汽油、柴油及飞机燃料,更承担着美国东海岸45%的燃油供应。

截至目前,Colonial方面并未透露是否已经支付赎金,而输油管线何时恢复运营也尚不可知。有知情者表示,黑客索要的赎金或高达数百万美元虚拟币。而即便受害公司按照要求支付了赎金,出于安全也仍然需要关停运营实施维护,同时造成巨大损失。

近期,全球能源市场犹如惊弓之鸟,处于高度警觉的状态,价格也震荡攀升。除了需要面对紧张的中东局势,防止石油设施遭遇无人机的袭击外,如今的能源市场,还要应对来自黑客的网络攻击。

此事惊动正在戴维营休假的美国总统拜登,白宫发言人表示,美国总统拜登周六早上听取了关于此事的简报。当地时间5月9日,美国宣布进入国家紧急状态,原因是当地最大燃油管道运营商遭网络攻击下线。

周日,白宫与遭遇勒索软件网络攻击的美国最大燃油管道运营商Colonial Pipeline紧密合作,以帮助其恢复运营。上述攻击事件迫使该公司关闭了向人口稠密的东部各州供油的关键燃油网络。

在多家美国媒体看来,这一惊人事故充分暴露出美国大基建体系网络安防的脆弱性,同时也是在挑衅美国白宫——就在上月下旬,拜登政府才刚刚出台一项提振能源供应体系网络安全的“百日计划”。

根据网络安全机构的调查,实施此次袭击的黑客团体名为“黑暗面”,而他们的手段是对目标系统植入恶意软件,以索要赎金。这种恶意软件被一些媒体称作“勒索病毒”,它可对目标系统内的数据进行强行加密,直至受害者支付赎金,黑客才将其解锁。《纽约时报》称,这种网络犯罪行为好比“对数据的绑架”。

据海外媒体报道,截至目前,Colonial方面并未透露是否已经支付赎金,而输油管线何时恢复运营也尚不可知。有知情者表示,黑客索要的赎金或高达数百万美元虚拟币。而即便受害公司按照要求支付了赎金,出于安全也仍然需要关停运营实施维护,同时造成巨大损失。

北京时间20:05,现货金价报1840.75美元/盎司

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