黄金T+D收盘延续升势,美债收益率回落给金价支撑

周一(4月19日)上海黄金交易所收盘上涨0.92%至374.67元/克;白银T+D收盘上涨0.15%至5369元/千克。金价收涨,主要因美债收益率回落,国外投资者开始进入美债市场,且美债市场出现一些技术性买盘。此外市场对疫情的担忧情绪,对伊朗核问题的担忧情绪都给金价带来一些支撑。不过,近期强劲的美国经济前景和强劲的美股走势限制了金价的涨幅。

黄金T+D收盘延续升势,美债收益率回落给金价支撑

上海黄金交易所2021年4月19日交易行情,黄金T+D成交量23.262吨;

黄金T+D收盘上涨0.92%至374.67元/克,成交量23.262吨,成交金额87亿1716万7420元,交收方向“空支付给多”,交收量7.776吨;

迷你金T+D收盘上涨0.92%至374.73元/克,成交量7.0084吨,成交金额26亿2704万3466元,交收方向“多支付给空”,交收量42.846吨;

白银T+D收盘上涨0.15%至5369元/千克,成交量5680.834吨,成交金额306亿4286万826元,交收方向“空支付给多”,交收量170.610吨

市场对疫情的担忧情绪也给金价带来一些避险支撑

近期,由于欧美一些疫苗出现问题,一些国家开始暂停接种这些问题疫苗,这无疑扩大了市场对于疫情的担忧。

当地时间18日,欧盟内部市场委员布雷顿表示,鉴于阿斯利康制药公司在今年年初一再延迟交付欧盟订购的新冠疫苗,欧盟可能决定不再与该公司续签疫苗采购合同。

布雷顿当天在接受采访时指出,“作为欧盟疫苗(采购)负责人,我的首要任务是确保制药公司根据合同按时交付疫苗”布雷顿说,今年第一季度和第二季度欧盟向阿斯利康公司订购的疫苗数量分别为1.2亿剂和1.8亿剂,但该公司在第一季度仅交付了3000万剂,在第二季度仅交付了7000万剂。

布雷顿同时表示,欧盟方面目前尚未作出最终的决定,并将继续就此议题进行讨论。据悉,欧盟与阿斯利康制药公司签订的疫苗采购合同将于今年6月30日到期。

当地时间4月18日,美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇博士在接受采访时表示,他认为美国可能会继续为民众接种强生新冠疫苗,但是会发布相关警告或对接种人群设置限制。

据报道,美国约700万人接种了强生疫苗,出现6例脑血栓病例,为18至48岁的女性接种者。为此,美国食品药物管理局“出于谨慎考虑”建议暂停接种强生疫苗。

福奇预计,最早在当地时间23日,美国疾病控制与预防中心的疫苗咨询小组将做出是否恢复接种强生疫苗的决定。福奇表示:“我认为我们将继续以某种形式使用强生疫苗,我不认为它会被完全取消。但是,我们可能会发布相关警告、限制或风险评估。”

由于强生疫苗接种被叫停,美国约5%的疫苗供应被搁置。目前尚不清楚叫停接种会对强生公司在5月底之前向全美交付1亿剂疫苗的目标带来何种影响。

对伊朗核问题的担忧情绪,给金价带来一些避险支撑

国际原子能机构宣布,已核实伊朗开始在纳坦兹工厂生产丰度达到60%的浓缩铀,证实了伊朗官员先前宣布的内容。

据报道,伊朗常驻维也纳国际组织代表卡齐姆?加里巴迪表示,国际原子能机构在给会员国的一份报告中证实,伊朗已经开始在纳坦兹生产丰度为60%的浓缩铀。

伊朗原子能组织主席萨利希16日表示,伊朗已于15日开始生产第一批丰度为60%的浓缩铀,目前的进度是每小时产出9克。

根据国际原子能机构的这份报告,伊朗向国际原能机构表示,生产的浓缩铀丰度为55.3%。

国际原子能机构已进行抽样分析,以独立验证伊朗宣布的浓缩水平。原子能机构将在适当时候报告这一分析。该机构在17日的一份声明中补充说,已采取样本进行研究,并指出浓缩是通过IR4和IR6离心机进行的。

当地时间4月15日,伊核问题全面协议联合委员会新一轮政治总司长级会议在奥地利维也纳举行,继续讨论美伊恢复履约问题。

一位欧盟官员表示,旨在挽救伊朗核协议的维也纳会谈将持续几天,然后暂停一段时间,以便伊朗和美国官员返回本国进行磋商。他指出,艰巨的谈判任务取得进展,并不是件容易的事情。

同时,在维也纳举行的核谈判中,伊朗首席谈判代表阿巴斯?阿基奇确认,尽管存在“严重分歧”,但谈判已开始形成谅解。

伊朗官方媒体引述阿基奇的话说:“似乎已经开始出现新的谅解,双方对最终目标有了谅解。但这条道路并不容易,仍存在一些严重的分歧”。

阿基奇说:“我们已经达到了一个新阶段,可以制定包括取消制裁和核步骤在内的新文本。”他指出,伊朗已经提出了书面构想。

俄罗斯的谈判代表说,与会者对取得的进展“表示满意”。欧洲外交谈判代表也证实了这一点,称谈判在一项不容易的任务中,“取得了进展”。

美国经济近期强势表现限制金价上涨

投资者买盘强劲美股上周再迎里程碑。外界对经济前景的乐观情绪进一步推升美股市场,上周道指迎来了34000点的里程碑,标普500指数则收获了年内第22个收盘高点。疫苗分发进度加快及刺激政策为市场进一步上涨提供了支持,但不少机构似乎也对未来行情的持续性和风险有所防范。

美国经济加速的迹象越发明显,作为消费者支出的重要组成部分,受益于美国政府1400美元刺激支票发放,3月美国零售销售月率增长9.8%,创去年5月以来最佳表现。

美国银行追踪的信用卡和借记卡消费数据也显示,上月美国人在服装、家具、百货商店和餐馆的支出大幅增加。美国银行经济研究主管迈耶(MichelleMeyer)指出,美国经济重新开放工作取得了重大进展,越来越多的州放宽了限制,加上疫苗接种率上升,各行业正在逐步回归正轨。

就业市场也在回暖,美国劳工部数据显示,初请失业金人数上周降至57.6万,创去年疫情以来的新低。美联储褐皮书指出,制造业、建筑业、休闲和酒店业的岗位增长最快。不少企业表示,招聘工作面临较大挑战。

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(BobSchwartz)在接受采访时表示,今年以来,在刺激政策的有力支持下,美国家庭开始了新一轮消费热潮。消费者信心指数已经接近疫情前水平,人们逐渐恢复正常生活。未来几个月就业机会的增加将继续支持家庭收入,有望为经济复苏增加燃料。

经济向好也让外界越发关注美联储的政策走向。美联储主席鲍威尔14日在华盛顿经济俱乐部发表讲话时表示,最大就业和通胀目标取得“实质性的进一步进展”是政策调整的前提。他对前景依然充满信心,并指出美国经济似乎接近出现拐点,经济和就业人口增长将进入加速期。

除了鲍威尔,上周发表讲话的多位美联储官员也表达了对宽松政策的支持。美联储新任理事沃勒(ChristopherWaller)16日表示,美国经济即将起飞,但仍没有理由开始收紧政策。我认为还有更多的工作要做,但每个人都对控制病毒越来越满意,开始看到它以经济活动复苏的形式出现。

物价压力随着经济复苏也在水涨船高,密歇根大学消费者调查显示,未来12个月通胀预期环比上升0.6个百分点至3.7%,创2012年3月以来的最高水平。施瓦茨向第一财经记者分析道,短期内这反映的是能源价格上涨的影响,产品和服务的价格将受到供需失衡的推动,由于美国工业生产总量较疫情前下滑了4%,二季度物价上涨的压力进一步释放。

值得一提的是,尽管有强劲的经济数据和通胀预期,美国基准10年期国债收益率上周跌7.2个基点至1.59%,创去年10月以来最大单周跌幅。

对此,施瓦茨的看法是,美联储近期的表态平息了一部分市场担忧,即使通胀不断上升,美联储仍将维持低利率和流动性措施以继续刺激经济,再加上技术性买盘,近期美债市场逐步恢复平静。他认为随着基数效应的减弱,三季度起通胀持续性走高的可能性较小,美联储在政策转向问题上有足够的理由继续保持耐心,等待经济复苏取得实质性成果。

美股近期的强势表现也限制金价上涨

美股第一季度财报季上周正式拉开帷幕,备受瞩目的华尔街六大行利润普遍超预期。首周公布业绩的企业中,营收超预期占76%,盈利超预期达到80%。FactSet更新数据显示,分析师预计标普500指数成份股公司上季度盈利较上年同期增长30%,这将是自2010年第三季度以来最佳表现。

投资者热情高涨。Refinitiv旗下基金分析公司理柏(Lipper)称,截至4月14日当周,全球股票基金净流入资金达164亿美元,因投资者对第二季度企业盈利持乐观态度,且美债收益率回落支撑了科技股等成长型股票,科技板块当周吸引21亿美元资金流入,创四周来最高。

历史数据显示,美股涨势有望延续下去。LPLFinancial首席策略师德特里克(RyanDetrick)在报告中写道,自1950年以来,当标普500指数一季度上涨5%至10%时,接下来三个季度上涨的概率接近90%,平均涨幅约为12%。今年一季度标普500指数上涨5.8%。我们不想让市场变得过于狂热。目前的走势倾向于表明股指走势将继续向上倾斜。

值得注意的是,机构对未来市场走势的判断出现分化。美银美林月度基金经理调查显示,虽然只有7%的投资者认为美国股市存在泡沫,有高达66%的投资者认为目前处于牛市后期,认为牛市刚刚起步的比例只有25%。

调查还显示,量减恐慌(32%)、通胀(27%)和税收(15%)是目前三大潜在风险,他们预计如果10年期美债收益率突破2.1%,那么股市将出现超过10%的回调。上周投资者的现金配置比例升至4.1%,2月为3.8%,反映了部分谨慎心理。

美国银行首席投资策略师哈特内特(MichaelHartnett)指出,机构普遍看涨后市,但情绪较之前有所降温,接下来风险资产回报需保持谨慎,这也是仓位见顶的新高。

美国银行首席量化分析师萨布拉玛尼安列出了对市场保持谨慎的多个理由,在市场情绪日益乐观、估值居高不下、刺激政策见顶的情况下,我们继续认为市场对利好消息的定价过高。

虽然依然看好美国经济的前景,但是并不看好标普500指数的后市。在收获了去年的极端回报之后,我们的十二个月价格动能模型现在已经进入看空区间。由此,我们的结论是,未来十二个月价格回归均值,即所谓常态的可能性已经大幅增加。他将年底标普500指数目标维持在3800点,比目前水平低9%。

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