上周黄金上涨78.5美元，尤其是周四美联储推出2.3万亿美元刺激计划后，两个交易日黄金上涨了50美元，现位于1685美元附近。
美联储周四推出一项覆盖范围广泛、规模达2.3万亿美元的救助计划，以支持地方政府和中小企业，这是美联储为保护美国经济免受新冠疫情冲击而采取的最新举措。美联储的措施包括有关主要商业贷款计划的细节，以及为支撑摇摇欲坠的美国经济而采取的其他几项举措。美联储还提供了更多有关其市场干预措施的细节，包括以投资级水平购买公司债券以及购买高收益债券(即垃圾债券)的计划。截至4月1日，美联储的资产负债表达到创下纪录的5.81万亿美元，同时这个数据表明，仅在过去3周，美联储的资产负债表就增加了1.6万亿美元，相当于美国GDP的7.5%，增速也是金融危机第三轮量化宽松期间的5倍。
美联储资产负债表的高速增长是引发黄金的最重要的原因，上周美股和黄金一同上涨。在美国大规模扩表救市之下，黄金的价值将会在中长期受到支撑。08年次贷危机之下，黄金在流动性影响之下暴跌30%后，但在美国量化宽松后开始大幅上涨，创下了1920美元的历史高位。因此现在美国降息至0-0.25%，资产负债表急剧扩大以应对疫情，黄金作为硬通货的价值将会凸显。
技术图上，周一价格低开维持在1680美元上方，价格维持在4小时图的上涨趋势线上，上方强压力是前高1700美元，如果可以上破1700美元，将会打开新的上行空间，上方初步目标是1760美元，如果不能上破，料将回调至上涨空间下沿1610美元，近期应重点关注金价上破1700美元后的上行机会。
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中国银行广东省分行 陈智辉
2020-4-13
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