大市评述
纽约联储行长约翰–威廉姆斯(JohnWilliams)周四表示,美联储最明智的策略就是在经济疲软迹象刚一出现时就立即降息。圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯–布拉德(JamesBullard)周四表示,放宽货币政策相当于采取避免美国经济放缓的保险措施,经济衰退的风险确实很高。叠加之前韩国、印尼和南非的实质性降息措施,全球市场宽松预期再升温。目前市场中投资者关注点是评估美企财报、国际贸易关系的进展及美联储的货币政策前景。继中美贸易纠纷后,美欧、日韩又掀起贸易战。叠加重磅公司财报季来临,目前外围市场处于消息多发阶段,风险因素较多。恒指会极大的受益于全球宽松预期,在货币放水的背景下恒指的估值洼地极有吸引力。但在目前的风险因素充分落地前,恒指难有大幅向上的动力。技术上恒指依然保持上行通道,布林中轨提高到28450附近。最近两日的低开反弹指数走出RSI20反弹的中级反弹,今日日经高开、A股大跌概率较低叠加外围利好,恒指有望稳步向上保持上行通道。
外围市场:
截至收盘,道指涨0.01%报27222.97点,标普500涨0.36%报2995.11点,纳指涨0.27%报8207.24点。韩国、印尼及南非央行均宣布降息,显示全球央行降息潮或已开启。周四美股尾盘转涨,道指微幅收高。IBM收涨4.6%,苹果涨逾1%,领涨道指。奈飞重挫逾10%,因财报不佳。高通跌近2%,欧盟对其处以2.42亿欧元的罚款。华泰证券境外子公司AssetMark上市首日收涨24.55%。
摩根士丹利二季度营收102亿美元,同比降3.9%,市场预期99.93亿美元。归属于普通股股东净利润20.31亿美元,同比降10.4%,市场预期18.95亿美元。EPS1.23美元,市场预期1.14美元,上年同期1.3美元。
奈飞盘前跌超10%。公司周三盘后公布的二季报显示,美国订阅用户罕见负增长,同时国际订阅用户也大幅不及预期。
黑石集团二季度营收14.86亿美元,同比降24.5%,预期11.78亿美元。归属于公司净利润3.05亿美元,同比降58.9%,预期6.32亿美元。GAAPEPS0.45美元,预期0.5美元。管理资产5455亿美元,市场预期为5216.5亿美元。
内地市场:
周四(7月18日),沪深两市低开低走,全天低位震荡,尾盘指数加速下杀并收于全天最低点,录得光头光脚中阴线,场内个股一片萎靡,仅逾400只个股飘红。但北向资金全天无视指数调整稳步进场,并在尾盘再现加速买进信号值得关注。
截至收盘,上证综指收跌1.04%报2901.18点,深证成指跌1.58%,创业板指跌1.66%报1524.48点,周一收复的多条均线再度拱手让出;万得全A收跌1.28%。两市成交3631亿元。
北向资金逆势净流入18.45亿元,其中沪股通流入16.68亿元。近6个交易日北向资金仅1日为净流出。
香港市场:
香港恒生指数收盘跌0.46%,报28461.66点。恒生国企指数跌0.58%。科技、油气股领跌蓝筹,舜宇光学科技(02382.HK)跌2.33%,报85.95港元,领跌蓝筹。中国海洋石油(00883.HK)跌2.28%,报12.88港元;瑞声科技(02018.HK)跌2.27%,报43.1港元;申洲国际(02313.HK)跌1.71%,报109.1港元。
雨润食品(01068.HK)收涨35.11%,报1.27港元,盘中最高涨逾35%,高见1.28港元,创近两月新高。消息面上,根据农业农村部对全国500个集贸市场的监测,猪肉价格从六月初每公斤25.13元连续上涨至26.86元。
个股点评:三生制药01530.HK
降级利空出尽,估值修复轻仓布局
三生制药是内地的全面综合型生物科技公司,在肿瘤科、自身免疫病及肾科的生物药特许经营方面具领导地位,期待伊尼妥单抗(Inetetamab)在今年9月或10月获批并推出,预计其可成为重要的催化剂,也有助改善投资者情绪及带动股份重估。预测2021财年市盈率20倍。伊尼妥单抗(Inetetamab)在今年内获批的话会是转折点,公司的营销实力和研发都是十分强劲,为生物制药股首选。公司的TPIAO(特比澳)是内地唯一获批的重组人血小板生成素(rhTPO),用于治疗血小板减少症,预期增长动力在未来3年会持续,并于2021年达顶峰30亿元人民币(下同),肝功能不全和小儿ITP的新适应症亦会贡献5亿元,未来亦有潜力继续增长。
三生之前遭到几个主要投行降级,在医药股表现较好的背景下表现一般。但实际三生在13港元左右买盘坚挺,市场有估值修复的可能。
作者:艾德证券期货研究部
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2019-07-19
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