欧市盘前：投资者等待鲍威尔信号；API库存释放利好，美油升至一周高位

周三（7月10日），亚洲交易时段市场交投分化，美元指数报97.49。美元兑一篮子货币大多日内交投清淡，投资者都在等待美联储主席鲍威尔的国会听证会，寄望于从其言语中找到有关美联储政策立场的线索及对美国经济的看法，目前美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为96.2%，降息50个基点的概率为3.8%。原油价格继续走高，受到美国API原油库存超预期下滑的利好，另外中东局势仍存在进一步恶化的可能。

晚间22点，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在众议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述，投资者正严禁以待，如果鲍威尔讲话偏鹰派，可能令外汇市场更加吃惊，非美货币可能进一步承压。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，英镑兑美元四连跌，汇价现报1.1458，日内跌幅0.06%。英镑表现依旧弱势，昨日创27个月新低后，市场情绪仍聚焦于硬脱欧预期的升温。并且由于反对党工党对于两位候选人无论谁提出的任何脱欧计划都持反对意见，英国政客们似乎纷纷陷入更难改变的立场，达成妥协的可能性比以往任何时候都要小得多。另外，英国近期经济数据明显不佳，投资者正等待16:30的英国GDP数据。另外晚间鲍威尔将作半年度货币政策证词陈述，可能会带来超预期的冲击。

亚盘时段，澳元兑美元五连跌，汇价报0.6925，日内跌幅0.04%，刷新两周半低点至0.6919。中国6月公布通胀数据，PPI环比由涨转降，同比由涨转平，显示工业经济表现仍有限。而CPI环比略有下降，同比涨幅2.7%与上月相同。而商务部表示，中美经贸高级别磋商双方牵头人通话。澳元仍然受到更广泛的全球贸易摩擦影响，近期澳元五连跌，更是创两周半新低，显示澳元基本面实质性并未改变，澳元仍有进一步下跌的空间。

亚盘时段，现货黄金小幅下跌，重心下移，金价现报1393.83美元/盎司，跌幅0.27%。市场聚焦美联储主席鲍威尔周三开始在国会就货币政策进行为期两天的作证。RJO Futures市场策略师Alex Turro表示，美元交投于三周高位，对金价构成压力。但金价守住了1385的关键技术支撑位，前景依然乐观，分析师认为中东紧张情势，贸易紧张局势和央行买盘为金价提供支撑。从技术面看，金价在1400美元左右盘整，上下波动不超过20美元。截至7月2日当周，对冲基金和基金经理增加了对COMEX黄金的看涨头寸。

亚盘时段，国际油价上涨超1%。美油报58.66美元/桶，日内涨幅1.43%；布油上涨1%至64.8美元/桶。近期伊朗核问题正对油价构成支撑，另外API原油库存连续三周录得下降后，市场依然预期本周原油库存将录得下降；不过减少813万桶的数据仍超出了市场预期，提振美油短线飙升，一度触及59关口。追踪能源基本面信息的公司Alerian分析师Michael Laitkep表示，鉴于全球贸易紧张局势以及潜在的经济放缓，油价可能在短期内依然动荡。美油表现相对更强势，但两油上方分别面临60和65整数关口的阻力。

财经数据

财经事件

20:30 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在众议院金融委员会的证词讲稿提前公布。
22:00 加拿大央行公布利率决议。
22:00 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在众议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述。
23:15 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)和高级副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)召开新闻发布会。

亚洲时段消息回顾

商务部：中美经贸高级别磋商双方牵头人通话；
7月9日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。商务部部长钟山参加通话。 

据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为96.2%，降息50个基点的概率为3.8%；到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为40.7%，降息50个基点和75个基点的概率分别为57.1%和2.2%；

外媒调查：预计日本经济2019年第二季度料萎缩0.1%，之前预估增长0.1%；
① 2019年第三季度GDP经季节性因素调整折合成年率环比料增长1.3%；之前预估增长1.6%；
② 2019年第四季度GDP经季节性因素调整折合成年率环比料萎缩2.4%；之前预估萎缩2.0%；
③ 2019年GDP料同比增长0.7%；之前预估增长0.7%，2020年GDP料同比增长0.4%；之前预估增长0.4%
④ 2019年第二季度CPI料同比上涨0.8%；之前预估上涨0.7%，2019年CPI料同比上涨0.7%；之前预估上涨0.7%。

国家统计局城市司处长董雅秀解读2019年6月份CPI和PPI数据：PPI环比由涨转降，同比由涨转平；CPI环比略有下降，同比涨幅2.7%与上月相同；

英国新首相最热人选押注无协议脱欧，议会通过法案防患于未然；
① 英国议会的议员们向下一任首相发出严厉警告：他们不会允许新首相轻易推进无协议脱欧。英国下议院议员周二勉强通过一项修正案，旨在防止新首相通过暂停议会来强制批准无协议脱欧。在英国领导人竭力解决脱欧的棘手问题之际，这一投票结果为未来数周和数月内引发英国政坛另一场潜在危机埋下伏笔；
② 议会投票结束后几分钟，两位竞争首相之位的候选人在电视上就主导下议院辩论的同一问题展开争论：他们是否愿意在10月31日最后期限之前通过暂停议会来实现脱欧，无论是否有协议。在选战中领先的鲍里斯·约翰逊拒绝排除暂停议会，如果这是按时完成脱欧的唯一方式，而他的竞争对手外交大臣杰里米·亨特则表示反对；
③ 由于反对党工党对于两位候选人无论谁提出的任何脱欧计划都持反对意见，英国政客们似乎纷纷陷入更难改变的立场，达成妥协的可能性比以往任何时候都要小得多。英国订于10月底之前脱离欧盟，但议会仍然陷入僵局并拒绝通过脱欧协议。约翰逊和亨特都反对其他潜在选项，例如全民公投或举行大选。除非出现转机，否则议会可能不得不在无协议脱欧或政府下台之间做出选择。 

市场观点

三菱日联证券John Herrmann：鲍威尔或许会采取谨慎乐观的态度，这可能会让鸽派略微失望。但经济更引人关注的风险表明，进一步降息在酝酿之中；

欧洲央行或想提早7月采取行动，投资者可能估计不足；
① 押注欧洲央行将等到9月才会加大货币刺激政策的投资者，可能会低估提前行动的风险。
最新的报告显示经济仍在跛行，给予行长德拉基兑现上个月承诺的理由，即如果前景没有改善，欧洲央行将采取行动。本周对投资者进行的一项调查显示，德国经济可能出现衰退，工厂订单正在暴跌。法国制造业高管的信心是六年来最低的；
② 德拉基的八年任期以大胆的行动著称，包括在他的第一次政策会议上降息，他的“不惜一切代价”的承诺，负利率以及大规模购买债券。然而，市场仅入价了到9月12日会议止下调存款利率10个基点；
③ 经济学家们也预计央行将等到那时，利用7月25日的会议来暗示降息即将到来，并且暂缓恢复购买债券直到9月或更晚。重要的是，六人执行委员会中的两位同事，他们两位向管委会做了报告，在最近的讲话中暗示需要迅速采取行动。首席经济学家连恩称，各中央银行必须“积极主动”；市场运营主管科雷表示，现在“比以往任何时候都更”需要宽松的货币政策；
④ 荷兰银行经济学家Nick Kounis说，“官员们最近的评论表明，风险的平衡倾向于更早行动，”目前，他仍然预测9月降息，然后到明年初第二次降息和重启量化宽松

巴克莱：下调欧元兑美元预期，欧元兑美元9月底前将交投于1.12附近，6月预期为1.14；年底将进一步跌至1.10；2020年6月底将触及1.08；

麦朴思警言日韩贸易纠纷难以轻易得到解决；
① 即便是在前韩国总统遭到弹劾之际依然看好韩国股票的新兴市场投资大鳄麦朴思如今发出警言称，韩日两国紧张关系的持续发酵难以轻易得到解决，投资者应该为此做好思想准备；
② 麦朴思说，“问题很难轻易得到解决，除非美国有意出面斡旋，科技公司因此依然容易受到冲击，而投资者则有必要有所选择，通过仔细分析研究以确定那些公司那些行业最易受到伤害。”麦朴思在效力富兰克林邓普顿投资基金30年后于去年创立了自己的基金Mobius Capital Partners LLP；
③ 麦朴思在接受电邮采访时表示，韩国公司应当为其所需的对其生产至关重要而又受到日本出口限制的关键材料找到替代供应商。不过他没有具体指明哪些公司。“此事不易，但还是可以做到”；
④ 日韩两国目前就几十年前日本在韩殖民统治期间的问题发生的贸易纠纷源于日本新生代的怨恨情绪，他们“因为先辈对韩国犯下的罪行而受到指责使他们感到忿恨，”韩国人则对日本“不愿承认过去所犯罪行”的态度深感不满。

今年剩余时间内，亚洲货币或不会出现强劲复苏；
① 西太平洋银行亚洲宏观战略负责人Frances Cheung预计，今年剩余时间内，亚洲货币不会出现强劲复苏。这是因为，虽然偏鸽的美联储支持风险偏好，但亚太地区央行潜在的降息将淡化其货币的收益率优势；
② 驻新加坡的Cheung在一次采访中表示，市场已经反映了偏鸽的美联储 。亚洲正在享受的这种新利差优势不会变得更大，因为当美联储开始进一步降息时，一些亚洲央行料也将跟进降息。亚洲货币难以因此出现另外一波推升 ”。

标准普尔：预期贸易不确定性将使亚洲的投资和经济增长承压；
① S&P Global Ratings称，尽管金融环境略有宽松，但贸易不确定性将对亚太地区的投资和经济增长构成压力；由于贸易紧张局势的拖累，标普下调2019年和2020年亚太地区的增长预测至5.1％，此前预测为5.2％；
② 更加宽松的货币政策将有助于抵消一部分的阻力，但不足以保持经济增长在2018年5.4％的增幅；亚太地区的资本支出增长已经放缓，这个地区较为贸易导向的经济体更处于负值；而中国的政策刺激可能会稳定增长。

交易员们确信美联储将在7月份降息，但对之后政策则没有把握；
① 交易员们显然坚定不移地相信美联储本月会降息，但对之后的走向则持更为模糊的看法。交易员们仍然认为7月会降息25个基点，但他们已经慢慢缩减了对2019年全年政策宽松程度的看法，把降息预期由大约两周前的约80个基点下调至64个基点。然而，尽管市场所消化的政策放松幅度已经缩小，欧洲美元期权交易员事实上自上周以来一直倾向于利率反弹消退，并且一直在买入相应合约，可以在美联储官员7月30日至31日政策会议之后降息的情况下获利；
② 法国兴业银行策略师Kit Juckes表示，“市场集体认为本月会降息，因为美联储基本上已经这么表态了，但是要认为接下来会有一连串降息，你必须相信经济会出现严重下行，但这种形势的出现并不明朗，特别是在6月份的非农就业数据公布之后”
③ 美联储主席鲍威尔周三开始他为期两天的国会听证会，荷兰合作银行亚洲金融市场研究负责人Michael Ever称，如果鲍威尔“明确表示一切都不顺利，而且他已准备好做更多事情，那么市场可能会飙升，但实际商业信心可能会回落”。