量化交易策略
上周我们的量化交易策略净值已有所企稳,依然值得大家关注意,并且在货币市场2020年展展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MEX量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.44%。本周组合及截至北京时间9月9日6:17盈亏如下,利差(库存费)为正向。
汇市焦点
避险货币方面,周二,美元指数上涨0.46%。一方面是因市场对英国脱欧的担忧;另一方面随着美国股市遭重挫,也提振了投资者买入美元的预期。因此,短线继续维持其为震荡偏多结构。日元方面,同样是受避险需求的支撑,日元有所走高;但考虑到美元还有走强预期,预计美/日的下行空间有限。
欧洲方面,周二,欧元、英镑整体跌幅较大。欧洲方面,主要是因欧洲各国疫情近期再度爆发的背景之下,市场预计周四的欧洲央行措辞大概率将偏向鸽派,从而施压欧元。英国方面,脱欧谈判的负面消息仍在继续发酵,另外,交易员加大对英国央行负利率的押注,也使得英镑大幅下行。整体来看,继续维持欧元、英镑为偏弱结构。
商品货币方面,周二,澳元、纽元同样整体较弱。一方面是因美股的下行,风险情绪有所回落。另外,目前有消息称,为了帮助澳大利亚摆脱衰退实现复苏,澳洲联储将提高债券购买计划或降低利率,这也对澳元构成了一定压力。而新西兰联储表示,如有需要,将准备通过货币政策工具为经济提供支撑,其中包括负的批发利率和为银行直接提供资金,这对纽元也构成了一定压力。今晚22:00,加拿大央行将公布利率决议。目前市场预计加拿大央行不会采用负利率,但考虑到疫情影响,经济前景不确定性大增,央行可能会继续扩大资产负债表以支持复苏。
商品市场
黄金方面,周二,金价剧烈震荡。一方面是受美元走强影响,金价稍早大幅下跌;不过随着美国科技股大跌,动荡继续困扰着金融市场,也支撑了黄金作为避险资产的需求。鉴于目前黄金多空焦灼,短期维持其仍在1920-1960区间横盘整理。
油价方面,周二,美油一度跌逾6%。一方面是因亚洲复苏停滞,美国夏季驾驶高峰季的结束以及OPEC+供应增加,原油短线前景黯淡。另外,股票市场的下跌也打压了市场人气。因此,短线继续维持油价为偏弱结构。
股指前瞻
港股方面,周二,恒指结束四日连跌,收盘恒指涨0.14%。但考虑到近期美国下跌幅度较大,短线港股还是有一定压力。技术上看,继续关注24000的支撑和25600的压力。
摘要
CFTC资金流数据显示,美元空头处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、纽元、澳元多头也处于极值。
欧/美、镑/美、澳/美空头可继续持有。
财经日历
(以上分析仅代表对市场的看法,仅供参考;汇市有风险,投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。)
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2020-09-09
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