经常听到交易爱好者的问题:昨天XX大涨,有什么消息吗;XX跌的好厉害,是不是出黑天鹅了?如此种种。翻看各大财经新闻网站,往往找不到与行情走势相匹配的重大消息或者经济数据,所以也就不能给到短期行情涨跌的宏观面理由。由于市场当中存在大量的技术分析交易者,部分资金量较大,这就导致投资品的价格走势出现特定形态后,会激发一部分买入/卖出力量。这种情况往往被称为“技术性牛市/熊市”,代表推动行情走势的核心因素来自于价格走势形态,而非宏观面的利多/利空因素。技术性牛市/熊市也并非完全是短期现象,在技术性资金充裕的情况下(坐庄),行情可以持续相当长的时间。技术类行情的随机性较强,并没有清晰的脉络,盈利还是亏损基本取决于跟随主力资金的能力,“赌”和“运气”的占比较高。
图1,黄金日线级别走势图
短线看多,已经出现三连阳买入信号,多头动能强势。
中线看多,7月14日形成底分形,价位1790美元/盎司,当前处于上行波段。7月15日形成的顶分形为中继结构,且上涨波段累计出现阴线个数仅为一根,预计多头仍将持续。
长线震荡,虽然美国疫情没有出现拐点,但美国十年期债券收益率已经横盘较长时间。只要美债收益率没有大幅下降,就代表当前市场避险情绪平稳,而推动黄金上涨的核心因素就是避险情绪。美元指数自6月30日开始,就处于下跌波段当中,昨日又收出长阴线,这是造成黄金大涨的核心推动因素。美元下跌的逻辑,在于除美债之外的其它国家债券收益率均出现不同程度上涨,而美债依旧维持在3月份的水平。
图2,富时A50指数CHI50日线走势图
短线观望,并没有出现连续三根阳线或者连续三根阴线的买卖信号。
中线看多,已经形成底分形结构,即将开启上行波段。目前回调在50%分为,满足充分回调且不过头的要求,技术面理由较为充分。联系债券收益率走势图,其处于一边倒的下跌波段之中,所以当前CHI50的底分形能不能成为有效支撑位,还有待严重,目前的看多观点存在一定风险。
长线看多,十年期债券收益率当前处于上行波段,所以看多A股表现。但中国经济依旧面临诸多考验和不确定性,比如美国当下把中国看做眼中钉,极尽抹黑、制裁和打压之术,未来或许会出现不可知的黑天鹅事件,所以长线属于谨慎看多,当前尚未出现利空出尽的局面,仅仅是摆脱了疫情的阴霾而已。
#总结#
黄金近期的连续阳线和富时A50接近半月的多头,都属于宏观面缺乏有力依旧,只能在技术结构当中寻找出发因素。当前,美元指数对黄金的影响和国债对A股的影响,都不能算作宏观面原因,仅仅为逻辑相关性而已。技术类行情强调快进快出,不可恋战,交易策略也应当设计成为强势入场弱势出场的模式。因为在技术性行情结束之后,行情往往快速反转,不及时出逃,风险会急剧放大。
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2020-07-22
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