MBG Markets:避险情绪上升,短线可关注美元


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市场焦点

避险货币方面,美元周四从近一个月低点大幅反弹,主要是因美国新冠病例大增,以及美国股市走弱增强了美元对投资者的避险吸引力。不过从中期来看,美联储还将继续保持宽松政策,因此,我们认为美元上升空间有限,很难形成趋势性行情。日元方面,我们认为近期投资者依然更加青睐美元,因此,美/日更多的是跟随美元的走势。技术上,短线美元、美/日还将延续技术性反弹。

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欧洲方面,周四冲高回落,我们认为只要是因美元企稳回升的影响。不过从中期来看,目前市场预计717日至18日料欧盟将达成的欧盟复苏基金协议,并结合欧洲央行激进的资产购买计划。因此,我们相信会对欧盟的经济复苏提供有效支撑,同时也有望吸引更多的资金流入,这是我们中线看多欧/美的基础。技术上,短线仍然偏空,下方支撑可关注20日均线1.1250的支撑。

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商品货币方面,隔夜美股涨跌不一,另外,世界卫生组织总干事谭德塞表示,在世界大部分地区,疫情并没有得到控制,情况在恶化。这在一定程度上打压了市场风险偏好,商品货币短线承压。不过,从中期来看,我们还是维持原来的观点,随着中国经济的企稳回升,我们认为将在中期支撑澳元纽元。技术上,澳元、纽约上方并没有什么压力,下方51020日均线均是支撑,因此汇价回撤的幅度应该有限,调整以后不影响其中期上升趋势。

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值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.73%。本周组合及截至北京时间71006:28盈亏如下,利差(库存费)为正向。

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商品市场

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交易偏好今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。

黄金方面,隔夜金价回落,一方面是因黄金在突破1800以后出现了相当程度的超买;另一方面是因股市下跌引发黄金获利回吐,投资者入手避险美元,降低了将黄金作为替代资产的需求。短期我们认为这样的格局不会变,因此还是维持金价为高位震荡结构。

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油价方面,隔夜美油跌逾3%,来到一周多以来的最低水平,主要是因冠状病毒病例的增加以及美国即将到来的裁员潮导致经济前景黯淡的影响。今天下午16:00IEA将公布月度原油市场报告。周三EIA在短期能源展望报告中,上调了对2020年的油价预期,也上调了对2020年全球原油需求增速的预期,显示出对油市前景有所改善,因此,投资者需密切关注今日IEA报告是否会传递同样的信息。短线我们继续维持油价将在高位震荡。

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股指前瞻

港股方面,港股周四高开,盘中曾几度转跌,尾盘回升明显,收盘恒指涨0.31%。隔夜美国初请失业金人数持续回落,但当地新增确诊新冠肺炎人数创单日新高,美股涨跌不一,港股短线或将面临压力。技术上看,已经有效突破25000的压力,短线修整以后有望继续走高。

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摘要

CFTC资金流数据显示,英镑加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。

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/美、纽/美多头短线可短线部分利润。

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财经日历

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2020-07-10

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