MBG Markets汇评：2020/06/15-2020/06/19每周策略报告

MBG前瞻

黄金方面,上周,随着避险情绪的重新抬头金价大幅攀升。展望本周,黄金依然将围绕着市场情绪、货币政策预期、美元汇率三大因素波动,考虑到上周金价已经对本周的货币政策及情绪有所反应,如没有超预期的变化恐难再度提振金价。数据方面,随着全球复工复产的逐步推进,预计经济数据的好转将在一定程度施压金价。因此,本周我们维持黄金为震荡偏弱结构。

油价方面,虽然欧佩克+达成延长减产的决定,伊拉克也拉拢多家石油公司减产,但是投资者在寻求减产协议的同时,也在关注石油需求。而随着市场对于第二波疫情的担忧加剧,以及美国原油库存创下纪录新高,也加剧了供应过剩的担忧。因此,短期我们还是维持油价为偏弱结构。值得注意的是,周二和周三分别会公布IEA和欧佩克月报,这两份报告将会透露最新的油市基本面情况,特别是5月以来欧佩克+实行史上规模最大减产协议的效果,以及机构对油市前景的预期,投资者可重点关注。

汇市方面:

1、美国方面,本周,美联储官员将频繁亮相发言,其中最受瞩目的无疑是鲍威尔的讲话,预计将和上周决议所传递的鸽派言论相差不大,对未来经济前景将维持谨慎观点,并提出应该要实行更多财政刺激。数据方面,美国将公布5月零售销售数据,整理5月数据可以发现,制造业和服务业活动脱离11年低位,虽然非农统计存在误差,但也有好转的趋势,CPI也有不错表现。因此,5月零售销售将会回暖。另外,考虑到是季末,非美央行可能需要买入美元,资金面的忧虑可能会提振美元。因此,我们认为本周美元有进一步上升的可能。

2、欧洲方面,本周四,英国央行将公布利率决议和会议纪要,市场预计英国央行将在6月会议上进一步推出1000亿英镑的量化宽松政策,另外,英国12日正式表示不会延长今年年底结束的脱欧过渡期,这也令英镑承压。关于英国“脱欧”一事,我们可以继续关注英国首相约翰逊15日和欧盟委员会主席冯德莱恩举行的视频会议。因此,短线继续维持英镑为偏空结构,但考虑到英镑也已经被显着低估,预计在这些风险消退后,才有反弹。

3、商品货币方面,随着疫情二次爆发的风险增加,这对市场风险人气形成了一定打压。除此以外,投资者对经济反弹的期待过于乐观,商品货币前期的涨势已经透支了这些积极情绪。因此,我们继续维持商品货币短线有修整。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周下跌0.8%。本周组合如下: