MBG前瞻
商品市场方面,长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。近期金价的上涨,主要是因为全球负利率预期的蔓延。以及国际贸易摩擦的加剧带动了市场的风险偏好。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,下一个阻力关口在1800美元附近。
油价方面,随着欧佩克+继续释放出积极的减产信号,以及库存增长放缓,油价终于有了起色。与此同时,欧美的逐步解封也使得需求有所改善。我们还是维持原来的观点,中期“底部”已经出现,短期为震荡回升结构。
汇市方面,上周,在全球经济衰退的背景下,美元获得了较强支撑,不过有关美联储负利率的预期限制了美元涨幅。本周,我们预计美联储主席鲍威尔将强调不会采取负利率,并维持利率在低位。不过,随着美元大量流动注入,或将阻碍美元上涨势头。因此,在目前的形势下,我们维持美元为震荡结构。另外,本周德国将公布经济景气指数和制造业PMI,市场预计疲弱的经济或将维持施压欧元,因此,我们维持本周欧元为前高后低的结构。英国方面,如果市场继续押注负利率,英镑恐将继续下挫。商品货币方面,由于上周新西兰联储的鸽派言论以及澳大利亚就业人数减少59.43万人,商品货币大跌。本周,鉴于各国将公布一系列经济数据,如果数据出现回暖,商品货币或将迎来转折。
量化交易策略
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周下跌2.23%。本周组合如下:
股指前瞻
股指方面,上周,随着全球避险情绪的上升,欧美股市集体下跌,恒指也因此跌1.79%。本周,我们认为随着外围市场的带动,维持恒指为震荡回升的结构。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。
主要货币对
从近期的欧美息差来看,持续下降,这表明市场避险情绪有所缓解;因此,我们认为在一定程度上有利于风险资产。
欧/美(EURUSD)
支撑:1.0750,阻力:1.0900
基本面,本周德国将公布经济景气指数和制造业PMI,市场预计疲弱的经济或将维持施压欧元,因此,我们维持本周欧元为前高后低的结构。
技术面,短期依然保持在震荡通道里,另外,布尔通道也已经开始明显收缩,后续重点关注RSI在半分位是向上突破还是向下突破,因为这将决定欧元的方向。
镑/美(GBPUSD)
支撑:1.2000,阻力:1.2400
基本面,因英国和欧盟之间的最新谈判似乎势将陷入僵局,双方拒绝在贸易和公民流动等关键问题上达成妥协,英镑大跌。本周,英国将公布包括通胀、制造业PMI等一系列经济数据;考虑到英国经济的疲弱,我们继续维持英镑将低位震荡。
技术面,已经跌破前期的缓慢上升通道,RSI在50以下,BOLL通道开始发散,因此,我们维持其为震荡偏弱结构。
美/日(USDJPY)
支撑:106.50,阻力:108.00
基本面,在全球经济衰退的背景之下,作为避险货币的日元同样受到投资者的青睐,不过在美元走强的背景之下,美/日的走势就相对震荡了。
技术面,美/日已经突破短期下降趋势,但RSI还在50附近,短期难免震荡,如RSI突破50则还有上升空间。
澳/美(AUDUSD)
支撑:0.64000,阻力:0.6600
基本面,上周,澳大利亚就业人数下降了59万多,以及央行宽松预期也施压澳元。本周二,澳联储将公布会议纪要,悲观的经济前景或将继续施压澳元,但需注意下半周是否出现转折。
技术面,短期澳元已经跌破原上升趋势,但RSI仍持续保持在50以上,震荡结构。另外,需注意BOLL通道已经收敛,或许本周还有新方向。
纽/美(NZSUSD)
阻力:0.5900,支撑:0.6200
基本面,同属于商品货币,和澳元的逻辑相似,本周需注意新西兰一季度零售销售资料。
技术面,与澳元相比,同样已经跌破原有上升趋势,RSI在50以下,偏弱结构,但需注意已经来到了BOLL通道下轨,会有一定支撑,短期震荡走势居多。
美/加(USDCAD)
支撑1:1.3950,阻力1:1.4150
基本面,本周加拿大将公布核心通胀和核心零售销售资料,考虑到近期油价的回升。总的来看,我们还是维持美/加为震荡偏弱结构。
技术上,美/加仍然保持在震荡趋势里,并再次回落到通道上沿,RSI保持在50附近,有走弱的可能。
商品市场
黄金(XAU)
支撑:1730,阻力:1800
基本面,参考前瞻。
技术面,已经打破原来的震荡区间,目前已形成新的上升趋势。RSI在70附近,因此,我们维持其为震荡偏多结构。
原油(WTI)
支撑:10,阻力:12
基本面,参考前瞻。
技术面,短期已经突破中期下降趋势,但RSI还在40附近,BOLL通道极度收敛,短期将转多。
CFTC持仓报告
CFTC资金流显示:加元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元的多头也处于极值。
财经数据
注:文章写于2020年5月18日
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2020-05-19
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