大市评述:
上上周一,恒指大幅下跌,其后五个交易日,指数大幅上涨,情绪明显回暖。上周一,恒指明显上涨,但我们强调,指数变盘在即,其后四个交易日,连续下跌。上周四,指数下跌1.45%,我们强调,恒指调整已经近尾声,上周五指数虽然依然下跌,但跌幅非常微弱。昨日,恒指低开高走,收盘上涨0.58%,国企指数上涨0.54%,盘面上,消费升级、医疗健康、科技创新依然是市场焦点,此外,黄金贵金属,油气开采亦成市场亮点。而受美国升级制裁华为影响,华为产业链之公司大幅下跌,舜宇光学科技下跌11.35%,瑞声科技下跌6.21%。
昨日收盘后,恒指终于“想通了”,宣布恒生指数和国企指数把同股不同权及第二上市公司纳入成份股选股范畴。这意味着发布于1969年11月的恒生指数,50年后,发生了重大改变。这意味着,阿里巴巴、美团点评、小米集团在8月份的检讨中有望纳入恒指,这将改变恒指结构,加大新经济力量,有助于恒指与纳斯达克指数接轨,上涨动力更足。
隔夜美国市场方面,Moderna冠状病毒疫苗研发取得进展和美联储主席讲话提振了市场乐观情绪。道琼斯指数大涨3.85%,标普500指数大涨3.15%,纳斯达克指数上涨2.44%。此外,特朗普再次敦促美国重启经济。美国更多地区重新开放。欧洲多个国家宣布将解除申根地区旅行限制,加强了市场对发达经济体解封的期待。
原油价格大涨,昨日布伦特原油大涨9.45%,收于35.57美元/桶,WTI原油大涨9.68%,收于32.28美元/桶,五月至今,原油价格(WTI原油)已经上涨70.25%。原油价格大涨,有助于油气勘探、油气技术服务等板块企稳回升。
港股市场,鉴于恒指成份股选股范围调整带来的长效利好效应,以及指数上周已经充分调整,以及海外市场强劲的表现,料短期指数将明显回暖,技术面上看,有望挑战5月11日高点即24602点。
板块方面,结合内地A股市场,消费升级、医疗保健、新经济有望继续受到市场青睐,但鉴于两大板块估值已经处于“显着位置”,应予以谨慎,谨防变盘。此外,原油价格显着回升,这将有助于油气勘探开采及油气技术服务公司业绩回暖,可留意。
个股点评:
中海油田服务(02883.HK)
第一目标价:7.55元股;
第二目标价:8.30元股。
推荐理由:
①一季度业绩超预期。公司2020年一季度实现归母净利润11.39亿元,同比增加11.08亿元,实现营业收入81.68亿元,同比增加38.3%,毛利率31.4%。业绩增长主要由于收到Equinor公司1.88亿美元的和解款,以及国内勘探开发力度持续加大所带来的工作量增加。
②国内勘探开发力度加大,一季度工作量同比增加。钻井:受市场整体复苏影响,一季度公司自升式和半潜式钻井平台作业天数分别同比上升18.2%和14.9%,钻井平台综合可用天使用率同比增加6.8%至84.2%;油田技术服务:各业务线作业量均有明显上升,总体收入大幅增长;船舶服务:一季度船舶综合作业天数同比增加2.7%,综合可用天使用率同比增加1.2%至98.6%,创近年来新高。
③和解款补充现金流,抗风险能力增强。子公司一季度收到Equinor公司支付的1.88亿美元(约13亿元)的和解款,结束了2016年底与其发生的诉讼纠纷。扣掉此部分预计收入同比增长16%。公司当前在手现金47.7亿元,较19年底增加13亿元,资产负债率50%,较19年底下降1.5%。
重点新闻:
①【阿里有望纳入恒指但二次上市公司预计短期不会进入港股通】据证券时报,昨日恒指公司宣布将允许同股不同权及二次上市企业纳入恒生指数及国企指数,个股比重上限设为5%。结合美股中概股赴港二次上市的趋势,基准指数纳入条件的放开预计将彻底改变香港市场长期以来“低估值、低增长”格局,提振其整体流动性和成长性。但由于二次上市的限制,中信证券判断短期阿里巴巴仍不会被调入港股通股票池。
②据媒体报道,京东(JD.US)将在下周寻求通过香港上市聆讯。据了解,倘若京东通过聆讯,最快在6月初招股,预期于6月18日挂牌,集资约30亿美元(约234亿港元),京东今次将不会引入基石投资者。
③【中信建投:生猪价格将维持高位运行】中信建投研报认为,预计2020年供给恢复以母猪存栏为主,2020年仍然是生猪供给紧缺的一年,生猪价格将维持高位运行。二季度后期随着复工复产的恢复,消费逐渐复苏,二季度猪肉供需面临生产基数低、进口不确定性增加、消费回升三重因素叠加的压力。短期来看,5月预计猪价有望企稳;6-8月猪价有望迎来一轮触底反弹,3-4季度考虑需求将会大有改善,预计价格高位震荡,维持2020年价格高位运行观点不变。
④【牛津经济研究院:尽管封锁放松,消费将延迟复苏】牛津经济研究院首席经济学家AdamSlater表示,尽管随着限制措施的放松,消费应该开始复苏,不过2020年全年,全球消费支出仍可能比2019年低5-10%,受影响最大的是那些高度依赖社会环境的消费行业,如酒店、零售或休闲行业;食品、住房和公共事业支出行业将保持良好。
⑤【中汽协副秘书长:汽车经销商已度过危险期但并不乐观】中国汽车流通协会会长沈进军表示,“绝大部分经销商已经度过了刚开始资金链要断掉的危险时期,现在已经在逐步恢复经营和服务,但是情况也并不乐观。”沈进军特别强调,“以这次疫情为契机,生产企业应改变生产方式,重塑一个以销定产为核心的供应体系。
⑥【解禁潮来袭超八成上市银行仍陷“破净”压力】根据数据统计,5月20日-26日一周之内,有青岛银行、杭州银行、浙商银行3家上市银行的首发股份迎来解禁潮,涉及市值32.54亿元,时间线拉长,仅今年上半年就有10家银行加入解禁潮。解禁压力来袭的同时,银行股大面积“破净”还在持续,目前有超过八成的上市银行股处于“破净”状态,银行股后市表现有待考验。
公司简讯:
①【信达生物-B(01801.HK)与MDANDERSON合作开发PD-1抑制剂信迪利单抗用于治多种罕见癌症】信达生物-B(01801.HK)发布公告,公司与美国德州大学MDAnderson癌症中心(MDAnderson)达成了一项战略合作协议,以在美国联合开发创新抗PD-1单克隆抗体达伯舒®(信迪利单抗注射液)用于治疗多种罕见癌症。MDAnderson在开展临床研究甚至其他中心不常见的罕见癌症临床研究方面拥有独特经验,使得这项联合开发成为可能。
②【康方生物-B(09926.HK)将公布派安普利单抗联合抗肿瘤血管生成药安罗替尼一线治疗晚期肝细胞癌临床试验资料摘要】康方生物-B(09926.HK)发布公告,关于由公司与中国生物制药有限公司(01177.HK)共同开发及商业化的派安普利单抗(AK105,PD-1单抗)联合安罗替尼一线治疗晚期肝细胞癌的临床疗效和安全性二期研究资料摘要已获即将召开的2020年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会接受以海报形式呈列。
③【碧桂园(02007.HK)建议发行美元优先票据】碧桂园(02007.HK)发布公告,公司建议进行美元优先票据的国际发售。建议票据发行的条款(包括本金总额、发售价及利率)将透过入标定价程序而确定。公司拟将建议票据发行的所得款项净额用于将于一年内到期的现有中长期境外债务的再融资。
④小米集团(01810.HK)将于周三公布2020年一季报,机构预计该公司第一季度营收将同比增长近10%,但净利润或同比大降约45%。市场则将聚焦于小米最新业务及5G前景指引、第二季度小米在海外市场所面临的挑战等。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-05-19
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