摘要：本文主要通过技术分析的手段指出美元/日元4小时图自4月6日以来通道下行，并据此制定了小时图级别空头策略。
自美元/日元以来，该货币对的日图方向仍然朝下，只是没有了当初的犀利跌势、自4月份以来转为震荡下行，而上周后期到本周一的反弹看起来并不足以扭转趋势、只是提供了一次逢高做空的机会而已。
日图上可以看到美元/自4月6日以来运行在一个下降通道内。值得指出的是，该通道所谓的上轨在昨日之前还不能被确认为“通道上轨”，最多可以看作连接4月15日、29日低点形成的支撑线的平行线，但昨日汇价在此遇阻回落后就大体上可以将其确认为一个初步形成的通道上轨。如果认同该通道，那么汇价自该通道上轨遇阻回落后，接下来合理的预期是汇价将朝该通道下轨跌去。
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4小时图上可以更清楚的看到汇价自上述通道上轨遇阻回落，而且也可以看到汇价之前几日的反弹上破了一条重要的压力线（虚线所示）。上破压力线后再次恢复下行？是的，我们可以将此定义为价格在下行过程中的变轨：接下来汇价的下行很有可能延续自4月6日开始的通道，但具体的下行路径可能不同于4月6日-5月7日。而且我们也可以据此知道，如果汇价上破自4月6日以来的通道上轨，就意味着所有的看空逻辑的失效，意即空头止损最多设置在该通道上轨或昨日高点之上。
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小时图上，可以看到汇价昨日就有效跌破了最近一轮升势的23.6%回档（这通常意味着前期升势短期内再延续的可能性大大降低），今天又试图进一步下破38.2%，这意味着汇价短期趋势转为下行的可能性大大上升。
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策略上，鉴于目前小时图38.2%回档支持还没有有效跌破、107.00整数关支持的重要性，以及汇价已经比较接近自5月7日开始支撑线，暂时应当观望、等待更好的入场时机：若汇价自此适度反弹，关注小时图自昨日高点开始的压力线、23.6%回档（107.35）等阻力，这这些位置出现做空信号则可以尝试入场，止损设在上方适当位置，目标先指向自5月7日开始的支撑线、进一步目标指向106.60档。若汇价短期没有反弹、持续走低，则关注能否在5月7日支撑线处获得支持、反弹，然后相机而动。（后续分析请锁定 分析观点仅为市场评论，并不构成投资建议）
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