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现货黄金技术性反弹,但盘中创逾五周新低;流动性陷阱迫使投资者认准一条死理

周五(3月13日),现货黄金在创下逾一个月低点后技术性反弹,美元指数则维持近几日涨势,对全球公共卫生事件的恐慌加剧,促使投资者争相买入美元这一全球流动性最好的货币,可能导致流动性枯竭并推高借贷成本。
现货黄金技术性反弹,但盘中创逾五周新低;流动性陷阱迫使投资者认准一条死理
今日外汇网显示,北京时间20:36,现货黄金上涨0.61%至1586.20美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.28%至1586.0美元/盎司;美元指数上浮0.60%至98.031。
现货黄金技术性反弹,但盘中创逾五周新低;流动性陷阱迫使投资者认准一条死理
金价盘中录得2月5日以来低点至1551.50美元/盎司;美元指数上日录得2月28日以来高位至98.335,有望连续四个交易日走高。

为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。

在此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

欧美官僚作风盛行

随着全球公共卫生事件在全球快速蔓延,导致全球经济踩下急刹车,各国当局纷纷出台旅行禁令、提供额外的金融流动性和货币宽松措施。

欧洲央行周四出台又一轮刺激举措,以缓解全球公共卫生事件全球公共卫生事件的影响,但未追随美联储和英国央行降息,令投资者感到失望。投资者原本预计欧洲央行可能会至少降息10个基点。

欧洲央行行长拉加德的言论也加剧了市场抛售。她称,缩窄成员国之间借贷成本差距不是欧洲央行的工作。不过她后来试图收回这番言论。

此前美国总统特朗普意外宣布30天内禁止来自欧洲的旅客入境,加剧了人们对全球公共卫生事件将导致经济衰退的担忧。

美国众议院议长佩洛希(Nancy Pelosi)周四表示,国会和白宫即将就新冠疫情经济救助计划达成协议,她希望能在周五宣布协议。

投资者正在寻求政府和央行的即时补助,但疫情扩散速度远超于政府制定对策的时间,欧洲政府官僚架构根本跟不上疫情的性质和市场期望,而美国政府应对全球公共卫生事件的举措也无法令人满意。

但美元兑多数货币维持涨势,因利率互换价差扩大表明,随着股市因全球公共卫生事件影响经济的担忧而暴跌,投资者面临美元短缺局面。

美联储注资1.5万亿美元

美联储周四出手向市场注入1.5万亿美元短期资金,并调整所购买公债的期限。但货币市场显示,投资者预计美联储将不得不采取进一步行动以恢复金融市场稳定。

摩根资产管理周五称,美国股市在过去两至三周的调整,与投资者对美国经济衰退预期一致,降息不是应对疫情带来的经济后果最有效方法,各国应加快财政支持。

摩根资产预计,美国第二季GDP增长将面对严重打击和收缩,而这从美国企业信用利差尤其是高收益债券市场之中得到反映。

东京Gaitame.com Research Institute的研究部总经理Takuya Kanda称:“现在我们更多看到避险气氛在支撑美元,我们处于恐慌之中,因为不知道股市会跌多少。

美联储将被迫负利率?

美联储下周将召开政策会议,目前许多分析师预估联储将大幅降息,很可能来到零水平,并就其将如何抗击全球公共卫生事件对经济的影响给予市场新指引。

CME的“联储观察”工具显示,美联储下周政策会议铁定至少降息75个基点,降息100个基点的概率也接近60%。
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但来自利率期权市场的信号显示,投资者愈发认为美国利率今年将降至负值,全球公共卫生事件带来的经济影响可能迫使美联储降息至其一直以来极力避免的区域。

美国银行利率策略师Bruno Braizinha表示:“考虑到美联储的工具箱日渐见底,总是存在实施负利率政策的可能性。”以缓解全球公共卫生事件的经济影响。

美联储上周罕见地在两次政策会议之间降息50个基点,当前联邦基金指标利率目标区间在1.0%-1.25%。联邦基金利率从未低于0%-0.25%的区间,美联储官员曾表示,他们反对实施负利率,这一政策在欧洲和日本产生的效果好坏参半。

尽管如此,全球公共卫生事件加速扩散和最近油价暴跌的双重冲击让部分投资者认为,实施负利率可能难以避免,特别是如果全球公共卫生事件造成的各领域活动放缓在未来几个月严重损害美国经济。

Exchange Bank of Canada外汇策略部主管Erik Bregar表示,“看起来我们正朝着负利率的方向发展,”他补充称,美联储似乎已弹尽粮绝。

受到消费和商业开支缩减的影响下,金融市场可能出现更大的动荡,但市场资金短缺的局面导致黄金这一传统避险工具近期走势失常。

现货黄金上看1609美元

现货黄金延长自1689美元开启的调整ii浪,其((a))((b))((c))三子浪呈现扩张三角形形态。若金价自1551美元开启上行iii浪走势,上方近期阻力看向1609美元和1644美元,它们分别是iii浪的23.6%和38.2%目标位。
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