ATFX：意大利疫情最为严重,但资金更关注美国市场

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1、主要国家确诊病例数更新

韩国新增病例已经大幅放缓,美国累计确诊人数尚未突破两千,当前最为严重的区域为欧洲。因为体制和意识问题,欧洲大部分国家不能做到严格的封城和禁止聚集的措施,这非常不利于疫情的防控。从投资的角度来看,只有意大利新增确诊人数出现大幅下降,才会迎来“抄底”股市的时机。

从各国央行的反应来看,美联储本月3日降息50基点,英国央行11日同样降息50基点,而本已经是负利率的欧元区在常规利率决议会议上,并未采取进一步深化负利率的政策,仅仅承诺在年底前增加1200亿欧元的临时净资产购买额度。另外,降息除了能够推升避险资产的价格外,对于当前的疫情可谓毫无帮助。

笔者认为,海外疫情最为严重的国家虽然是意大利,但市场关注的焦点依旧在美国,最近两次美股熔断所造成的恐慌就是证明。美国当前确诊人数1762,昨日新增433例,累计死亡41人,累计治愈31人。值得注意的是,美国并未像意大利一样开启大规模核酸检测,当前被检测人数总量仅仅为5000人。与此相比较的,韩国单日检测人数高达15000人,远超美国。美国消极应对疫情的态度,或许与其年末总统大选有关,如果确诊病例大幅度增长,美国将不得不采取封城、禁止聚集措施,而这会导致特朗普及其它候选人无法深入到各州进行拉票演讲。

图1,纳斯达克指数(NAS100)日线图

多大的恐慌会造成多大的跌幅,这个没有明确的量化统计数据。单就本次新冠肺炎疫情来看,纳斯达克指数已经达到26%跌幅,振幅更是高达36.75%。现如今的走势,再用技术分析首段寻找阻力位和支撑位,未免太过迂腐。持续关注并判断美国疫情发展态势,才是找到合适入场时机的理性做法。当前美国50个州当中,只有24个州和华盛顿特区宣布进入紧急状态,其它26个州依旧我行我素。昨日提到美国疫情应对措施的转折点是关闭除药店和食品店以外的所有店铺,但目前来看,这一标志还是太过激进,应当修正为:特朗普宣布全美进入紧急状态。

关于美股的跌幅,其实存在很大的想象空间,简单说是跌多少都有道理,甚至出现第三次熔断也可以被市场理解。因为股票市场不像大宗商品市场一样,没有对应的实体产业链进行反馈。以原油为例来说,当油价处于30美元/盎司的时候,成本较高的页岩油就不能实现盈利,因为美国页岩油行业收支平衡的价格在每桶51美元。沙特的产油成本大概在5美元/桶,俄罗斯成本在30美元/桶,所以我们可以判断,当前油价继续下跌的空间已经不大。但对于上市公司股价来说,下跌10%和下跌50%之间,并没有对实体运行构成显着差别,最多是资本市场行情的大于小。鉴于此,对纳斯达克指数的“抄底”思维,一定要进行克制,以避免承担过大的风险。

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2020-03-13