在每周的《投资银行观点》中,我们为您提供领先投资银行的一些观点,概述未来一周的关键问题和方向性观点。这些摘录摘自研究笔记,内容涵盖诸如关键市场主题,经济发布以及任何重大趋势和值得关注的水平等问题。请注意,此材料不反映Tickmill的交易推荐,仅用于教育目的,不应视为投资建议。
加拿大皇家银行资本市场
未来一周:从数据角度来看,第四季度GDP在加拿大(请参见CAD),瑞典,美国(第二次降级)和土耳其是关键。其他版本包括EZ闪光灯通货膨胀和AUQ4资本支出(参见欧元,澳元)。日本央行决定加息,分析师估计几乎没有变化,降息幅度为25个基点。在南非,财政部长姆博韦尼(Mboweni)提出了2020年预算,这是穆迪3月下旬决定的关键投入。墨西哥央行发布通货膨胀报告和会议纪要。预计英国和欧盟都将在本周公布其谈判授权,《泰晤士报》上的一个周末故事暗示英国政府已经在寻找规避NI协议的方法。
加元:继1月份央行调温后,周五公布的第四季度GDP迄今为止是1月至3月中行会议之间最重要的一次。我们的经济学家预测,第四季度GDP增长仅能实现正数,年化+0.3%,与中行1月份的预测相符。暂时性因素(管道停工,劳动力中断,恶劣天气)均影响了该季度的经济增长,但基本动力仍低于中行对2.0%的潜在增长预期。细节尤为丑陋,包括微不足道的0.5pp的消耗量和0.1pp的非住宅投资减损。住宅投资(+0.3pp)和政府(+0.5pp)将是主要的增长动力,而净贸易应因出口和进口量减少而接近持平。对于12月份的GDP,我们的经济学家预计油砂产量的增长将推动月率增长0.2%。Q4/Dec的疲软数字将推动4月降价(目前价格为50%)。
欧元:上个月通货膨胀率增长的很大一部分是由于能源价格同比上涨1.8%,并弥补了服务业通货膨胀率的下降。对于本月(周五),我们的经济学家预计能源的贡献将较小(RBC标题:年比1.3%)。
澳元:由于支出计划减少,商业投资的步伐仍然令人失望。部分数据显示季度略有好转,尽管非住宅建筑工程正在进行中,但尚未完成,资本进口也有所增加。我们的经济学家预计,第四季度的温和增长为0.8%,其中厂房和设备部分为即将到来的第四季度GDP中的商业投资提供了一些指导。由于这次调查是在过去6-8周内进行的,当时森林大火不断升级,covid-19疫情开始,因此必须有一些风险,使得当前财政年度的计划仍然疲弱。我们还将获得2020-21年的首批削减CAPEX计划,但我们告诫,这是一个非常早期的估计,将有相当大的修改。
花旗银行
CHF:格林威治标准时间09:00发布总即期存款CHF。干预观察已成为CHF/SNB观察者的话题,我们最近写了关于有限选择的文章。欧元兑瑞郎继续位于1.06附近的重要支撑位,如果我们跌破,CitiFX技术人员将看到我们接近1.0234-1.0264。欧元:有两点要强调:2月09:00GMT的德国IFO商业环境。花旗经济学(CitiEconomics)的预测从之前的95.9下降至94.9。该团队评论说,受访者担心中国需求降低和供应链暂时中断。就业意向和库存可能有助于评估公司在短期内因病毒引起的波动程度。即将离任的基民盟领导人AKK将宣布其继任者党魁的选拔程序,也可能宣布CDU/CSU总理候选人的甄选过程。美元:在周五的Markit服务业PMI令人震惊之后,我们有两个区域性美联储活动指数。首先是1月格林尼治标准时间13:30的芝加哥联储国家活动指数。然后,我们将于2月格林尼治标准时间15:30举行达拉斯联储制造业活动。市场预测该数字将为0.0对-0.2。注意此处是否有任何下行失误,这可能表明冠状病毒问题开始渗透到美国制造业基地。为了结束这一天,美联储的美斯特在格林尼治标准时间20:00在NABE会议上发表了经济讲话。她将讨论经济和货币政策-还将有文字和听众/媒体问答。英镑:英国央行首席经济学家霍尔丹(Haldane)在格林尼治标准时间18:30在伦敦发表题为“国家的财富,健康与幸福”的演讲。我们认为这不会推动市场发展。
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2020-02-25
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