港股周五终止四连升,低开137点,报27356点.当中重磅股、“三桶油”及中资金融股回吐,令港股一度最多跌269点见27224点.及后腾讯(00700.HK)及本地地产股于尾市发力,令港股跌势收窄.最终港股收报27404点,跌89点或跌0.33%,主板成交994.08亿元跌24.5%.国企指数报10705,跌59点或跌0.55%。决定市场短期风险的核心变量仍是疫情,但投资者情绪有望趋于稳定,市场风格将从超跌反弹的“交易期”进入渐趋理性的“配置期”,板块和个股未来会大幅度分化,疫情影响较重的零售、酒店、航空、地产、餐饮等行业会有漫长的阴跌期;市场重心转移至云办公、网络游戏等科技概念。内地及香港的疫情是非常大的不确定性变量,本轮反弹带有技术性回补和延续19年牛市惯性的特征,不可持续。未来恒指多个板块可能出现一波出货潮。料下一次回调再次试探26000。市场主要的潜在利好因素是内地可能有进一步加大宽松的可能。
个股点评:金蝶国际00268.HK
宅经济下的云办公概念,20年可重点关注
l公司向云业务转型的步伐将会在今年加速,因公司大力推广云端产品及逐步终止某些以牌照为基础的软件。因此,预计公司云业务的收入占比将会在2019及2020年分别达到逾40%及约60%水平。
l金蝶云.苍穹”的PaaS(Platform-as-a-Service,平台即服务)及SaaS(Software-as-a-Service,软件即服务)平台于去年8月正式推出,相信截至去年底将拥有逾100个客户,平均每个客户合约额为1.2亿元人民币;至于“金蝶云.星空”方面,相信在逾90%订单来自新客户的带动下,收益可出现同比升50%,因此此业务去年可达收支平衡。
l金蝶国际2019年上半年收入同比增长16%至14.9亿元,略低于市场预期1.1%;归属于母公司股东的净利润同比下降35.4%至1.1亿元,符合7月初盈利预警发布后经调整的市场预期。
l主力成本在8-8.5一带,短期连续上涨有回调风险,外资持有较多可能会有长期上涨行情建议2020年关注。
l。公司简讯:
1.远大医药(00512.HK)公布,就有关购买OncoSec股份及与OncoSec订立授权协议,于2020年2月7日,OncoSec的股东已批准该集团拟向OncoSec作出的策略性投资及合作,至此远大股份购买事项所需要的先决条件均已全部被满足,并于该集团按远大股份购买协议相关条款并全额支付代价及取得OncoSec股份时完成。
2.晋安实业(02292.HK)公布,与2018年同期溢利相比,预期集团截至2019年12月31日止年度实现亏损约1.85亿港元。亏损主要由于本年度投资物业公允价值亏损约2.07亿港元。
3.首长宝佳(00103.HK)公布,预计截至2019年12月31日止年度实现综合净盈利不少于港币9000万元,较上一年度的净亏损已有大幅改善。董事会认为,上述由亏损转为盈利主要归因于毛利的增加,并有以下要素:钢帘线的销售量增长;生产成本降低;及钢帘线的出口销售量增加。
4.九毛九(09922.HK)所有门店暂时停业的时间进一步延长。
5.畅捷通(01588.HK)公布,受中华人民共和国工业和信息化部中小企业局(“工信部中小企业局”)的委托,作为工信部中小企业局的公共服务平台服务机构,公司积极响应工信部近期发出的《关于开展新型冠状病毒疫情(“疫情”)对中小企业影响问卷调查的通知》,将利用多年服务并积累大量小微企业用户的优势,迅速配合落实工信部中小企业局开展此次对中小微企业的调研。此次问卷调查的填报路径除工信部中小企业局提供的二维码扫码填报以外,公司T+、T+Cloud、畅捷通好会计、好生意等主要产品内均添加了填报入口,公司小微企业用户可直接在产品内进行填写。
l重要资讯:
1.国务院联防联控机制印发通知要求:有序做好企业复工复产工作,推动分批有序错峰返程返岗,统筹制定分类分批复工复产方案;疫情防控、能源供应、交通物流、城乡运行、医用物资和食品等生活必需品生产、饲料生产、市场流通销售等涉及重要国计民生的领域,要保障条件立即推动复工复产,重大工程和重点项目员工要及时返岗、尽早开工。央行两日投放流动性累计达1.7万亿元,充分显示稳定市场预期、提振市场信心的决心。超预期流动性投放推动货币市场和债券市场利率下行,并将进一步推动贷款市场利率下行,有利于降低资金成本,缓解企业特别是小微企业的财务压力,扩大融资规模,支持实体经济。
2.国务院联防联控机制:已从全国累计调派11921名医护人员驰援湖北;武汉市政府正在推动逐步恢复农贸市场经营,已安排1万吨中央储备冻猪肉专供武汉,预计冬春蔬菜产量约1.7亿吨,供应量充足;进一步扩大急需的短缺物资进口,增加猪肉进口,捐赠进口口罩免征关税;新型冠状病毒核酸检测呈现假阴性在所难免,抗体诊断试剂已接近临床试验完成阶段;共派出11个工作组赴河北等省开展督查防疫用品价格。
3.美国和英国机构分别宣布,双方各有一种针对新型冠状病毒的疫苗研发进展顺利,不久有望进入临床试验阶段。
4.富达基金持有特斯拉的股份减持至538.1万股,持股比例降低至2.98%,下降幅度高达40.82%。
5.淡马锡减持蔚来汽车。截至1月24日,淡马锡控股持有蔚来汽车的股份减持至1390.9万股,持股比例只有1.8%。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-02-10
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