自2020年2月4日24时起,油价迎来了年内首次下调。在盘面上,WTI原油也已经跌破了日线图上重要的历史低位。引起这么大单边波动的原因有哪些?后市该关注什么因素呢?
下跌原因一需求下降
原油价格与市场是否繁荣、需求是否旺盛息息相关。市场需求量大,原油价格也就水涨船高,反之如果市场萧条,需求小,则会引起原油价格下跌。
近期由于疫情的爆发,原油消耗大国的需求量急剧减少,各国商业往来也一同缩减。原本商品的运输、日常交通都需要原油,但现在这些需求都大幅下降。从时间点上看,自1月24日后(图中红色竖线),布伦特原油的价格一路下滑约11%。
下跌原因二减产效果差
之前交易原油,一个重要参考因素就是OPEC是否减产。原油是比较刚性的需求,减产可以有效减少供给,以抬升油价。OPEC这一组织,当初就是为了反击西方恶意压低油价而成立的,之后也一直通过调整产量的方式避免油价过低。但为何近期OPEC一直在减产,油价却没有反应?
首先,美国作为一个新晋产油大国,不受OPEC控制,近年来更是从一个原油进口国慢慢转型,自2018年以后,产量已经超越了沙特。
美国的加入抵消了OPEC的大部分努力,并且特朗普主张低油价。其次,OPEC这些产油国中,如果没有条例束缚,那么大家都希望别人减产,自己偷偷增产,以提高自己收益。因此部分小国有私自增产的行为。OPEC+包含其他产油国,例如俄罗斯,他们和OPEC的看法常常不同,在减产的意见上有分歧。这些因素都削弱了OPEC的减产效果。
短期关注点非农数据
非农数据表明就业情况,就业情况好,即市场繁荣,原油需求也就旺盛。因此非农往往首先影响的是美国股市,再间接对原油价格产生影响。本次非农时间为2月7日晚间21:30,如果人数减少太多,对油价又是一次打击。如果数据转好,且数据好于预期较多,则利好原油。
中长期关注点疫情数据
虽然无法预知疫情什么时候结束,但是从病例的数量上可以略知一二。既然近期油价下跌与疫情脱不开关系,那么一旦情况好转,料油价也将随之回升。并且由于油价跌至低位,反弹起来的力度也可能较大。是一个数量稀少、值得关注的交易机会。
原油小贴士:
1原油有两种:美国原油(WTI)和布伦特原油(BRENT)。
2原油有现货(例如WTISPOT)和期货(WTI+字母+数字)之分,都可以交易。
现货买单和卖单都有调期库存费,期货没有库存费。
现货可以一直持有,期货到期会自动平仓,需要注意移仓换月。
3财经新闻中的原油公允价,如没有特殊说明,通常指布伦特原油。
2020-02-07
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