市场摘要
昨日的外汇市场中，美元指数涨0.01%报97.6114；非美货币涨跌不一，其中欧元兑美元跌0.12%报1.1083，英镑兑美元涨0.27%报1.3045，澳元兑美元跌0.4%报0.6845，美元兑日元跌0.29%报109.86。
加元
昨日美元兑加元小幅上涨0.16%，收于1.3070，年初以来累计上涨0.73%。
美元兑加元在2019年基本维持了横盘震荡的格局，全年的波动区间为1.3016-1.3383。2020年，美元兑加元有可能打破此前的盘整区间，且加元将有可能继续走强，个人认为主要有以下几点原因：一是加拿大经济基本面仍然充满韧性，包括GDP、就业、通胀以及制造业等数据相对表现出色，给了加拿大央行更多的政策选择空间；二是加拿大央行坚持的不跟随降息的立场，使得加拿大元成为了G7国家中利率最高的货币，相较于其他国家的低息甚至负利率，加拿大元的高利率吸引了利差交易资金的流入。目前来看加拿大央行的政策利率比较稳定，利率期货隐含利率显示到今年6月加拿大央行降息的概率都不到30%，相对较高的利率水平和稳定的利率政策提升了加元的吸引力，也是加元能够继续走强的推动力。第三点因素来自于加拿大的贸易局面的改善，随着去年底美国加拿大墨西哥签订新的三方贸易协定，为三国内部贸易打通了政策上的障碍，而美国是加拿大最大的出口贸易伙伴，因此该协议的顺利签署有利于改善加拿大的贸易环境，进而利好加元。
技术面来看，美元兑加元在去年最后一个交易日跌破颈线1.3064的支撑，进而下探到1.30整数关口下方，不过随后跌势在1.2950一线遇阻，目前回撤到颈线位置盘整积蓄力量。鉴于此前的分析，个人建议投资者可以在1.3065附近上方逢高卖出美元兑加元，目标位看向1.30一线。
日元
昨日美元兑日元下跌，跌破110整数关口，收于109.86，跌幅0.29%。
日本央行公布利率决议，一如市场预期的按兵不动，上调了2019至2021财年经济增速预期，但下调这三年的核心通胀预期。日本央行行长黑田东彦表示，日本经济正按照趋势温和扩张，将会继续维持为达到通胀目标而实施的强有力的宽松措施，该表态再次强调了日本将在未来继续宽松货币政策的立场，基本符合市场预期。
从日元面临的基本面因素来看，在日本央行长期宽松的货币政策之下，日本的经济数据表现平平，除GDP数据表现平稳之外，其他诸如CPI、PMI等指标毫无亮点且短期内迅速抬升的几率不大。因此日元的基本没因素难以支撑日元中长期走强，加之日元的避险属性需求，因此个人判断美元兑日元仍将维持区间震荡的走势，下方104.5-105是比较稳固的区间底部，建议投资者可以考虑采取区间操作思路，目标区间为105-112。
仅为个人观点，不代表所在机构观点
中国银行北京市分行外汇交易员 冯元
2020-1-22
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