大市评述:
隔夜美国股市走势疲软,众议院宣布了针对总统特朗普的两项弹劾条款:滥用职权和妨碍国会。司法委员会计划在本周四投票表决通过这些弹劾条款,众议院全院投票表决预计最早可在下周进行。部分避险资金从股市流出,美国三大股指均小幅收跌。
不过,目前来看,美股对港股的影响比较有限,两者的估值已经不在同一个水平上,港股更多是受A股的影响。从近期的走势看,A股已经出现连续反弹,上证指数四连阳,这对于港股市场的企稳起到很大的正面影响。恒生指数在26200点附近有明显的抵抗,该位置区间处于自2019年8月份以来的上升趋势的趋势线下轨;恒指已经连续3日站上5日均线,且5日均线亦开始掉头向上,预计本周5日均线会上穿10日均线,继续震荡向上;BOLL指标开始缩口,空头继续下杀的动能减弱,不过,这也意味着短期恒指上下波动的空间比较有限。
个股点评:理文造纸(02314.HK)
造纸业出现补库存周期,盈利边际有望改善
理文造纸有限公司于1994年成立,由一间小型公司发展成为全球具领导地位的箱板原纸及纸浆生产商之一。公司主要生产不同级别及规格的包装用牛皮箱板纸及瓦楞芯纸,以迎合不同工业的包装所需。未来的投资要点主要有:
1.库存周期方面,各大纸种库存均处于低位,原材料库存增速转向向上,表明主动去库存阶段结束,行业进入被动去库存阶段。因此,明年一二季度可能因主动补库存带来淡季不淡行情。
2.目前成品文化纸价格已经企稳,而上游木浆价格较年初显着下跌,企业吨盈水平明显回升。此外,2020年废纸进口预计进一步大幅缩减,原材料来源稀缺性可能导致废纸和成品纸价格上涨。
3.其他一些市场忧虑包括人民币汇率疲软、废纸进口配额以及煤改气等等也有所缓解。人民币自2019年10月中旬以来已经回升。
重点资讯:
1.中国11月M2同比增长8.2%,预期8.4%,前值8.4%。11月新增人民币贷款13900亿元,预期12562.5亿元,前值6613亿元。11月社会融资规模增量为1.75万亿元,比上年同期多1505亿元。
2.中国11月CPI同比上涨4.5%,预期4.3%,前值3.8%。1-11月平均CPI同比上涨2.8%。11月PPI同比降1.4%,预期降1.4%,前值降1.6%。统计局解读称,11月CPI环比涨幅回落,同比涨幅扩大;PPI环比由涨转降,同比降幅收窄。11月猪肉价格同比上涨110.2%,影响CPI上涨约2.64个百分点。
3.中汽协数据显示,中国11月汽车销量同比下降3.6%;乘用车销量205.7万辆,达到今年以来月度最高水平,销量环比增长6.7%,同比下降5.4%;11月新能源汽车销量同比下降43.7%。
4.香港恒生指数12月10日收跌0.22%报26436.62点,国企指数跌0.12%。全日大市成交617亿港元。周二挂牌的两只新股走势分化,启明医疗大涨逾30%,招商局商业房托破发,跌近8%。前期强势消费股集体下跌。邮储银行A股上市,H股收平。
5.英国10月工业产出环比增0.1%,预期增0.2%,前值减0.3%;同比减1.3%,预期减1.2%,前值减1.4%。制造业产出环比增0.2%,预期持平,前值减0.4%;同比减1.2%,预期减1.4%,前值减1.8%。
公司简讯:
1.小米集团-W(01810.HK)发布RedmiK305G手机,起售价1999元,首度将5G手机价格降至2000元以内。
2.12月6日,TheCapitalGroup减持友邦保险(01299.HK)774万股,每股作价77.5292港元,总金额约为6亿港元。减持后最新持股数目约为9.65亿股,最新持股比例为7.99%。
3.弘阳地产(01996.HK)发布公告,该公司、附属公司及联营公司2019年11月份的合约销售金额为人民币86.02亿元,同比上升25.44%;销售面积为634,958平方米;平均销售价格为每平方米人民币13,547元。2019年1–11月,该集团实现累计合约销售金额为人民币581.03亿元,同比上升39.97%。
4.兴达国际(01899.HK)公布,2019年12月10日,公司按每股2.09-2.15港元,耗资88.55万港元回购41.4万股。
5.雅各臣科研制药(02633.HK)发布公告,公司于2019年12月10日斥资760.3万港元回购550万股,回购价格每股为1.37-1.41港元,占现有已发行股本0.2729%。
6.新世界发展(00017.HK)公布,2019年12月10日,公司按每股10.22-10.28港元,耗资1024.5万港元回购100万股。
7.12月4日,T.RowePriceAssociates增持中国财险(02328.HK)690.2万股,每股作价8.99港元,总金额约为6204.9万港元。增持后最新持股数目约为3.51亿股,最新持股比例为5.09%。
8.12月5日,美国资本集团增持中国民航网络(00696.HK)262.8万股,每股作价19.57港元,总金额约为5143万港元。增持后最新持股数目约为8427.6万股,最新持股比例为9.04%。
9.绿地香港(00337.HK)公布,2019年首11个月内,该集团的合约销售约为人民币410.71亿元,同比增长约32.83%;已售合约总建筑面积则约为271.82万平方米。相关平均售价约为每平方米人民币15109元。
10.东瑞制药(02348.HK)公布,2019年12月10日,公司按每股1.40港元,耗资21.56万港元回购15.4万股。
作者:艾德证券期货研究部
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2019-12-11
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