大市评述
美股小幅收高,三大股指再创收盘新高。道指涨0.11%,纳指涨0.11%。迪士尼涨逾2%,领涨道指。科技股普涨,苹果涨0.5%,奈飞涨2.56%。中概股趣店跌超21%。截至收盘,道指涨0.11%报28036.22点,标普500涨0.05%报3122.03点,纳指涨0.11%报8549.94点。昨日恒指大涨主要受汇控(00005.HK)和腾讯(00700.HK)的超跌反弹带动,但本季度汇控和腾讯的业绩并不令市场满意,这种反弹很难持续。外围消息面,10月议息会议后美联储进一步释放出降息可能停止的信号,实际上联储的降息空间也极为有限,同时美债不太可能仿照欧洲日本成为负利率,联储要为未来的经济变化留足空间,美元的弱势趋势可能暂停。这些外围消息对港股难言利好,同时香港本地股的业绩隐忧依然萦绕不去,基本面港股存在长期压力。技术上恒指26500处于多个均线下方,市场超卖严重,26600-26900即是多均线密集区也是布林的中规区域,压力重重,同时今日美股日盘指数期货转跌,日经低开较多。恒指大概率震荡下行磨底。
个股点评:友邦保险01299.HK
业绩符合预期,稳健资产收益人民币升值
l2019年中期业绩增速稳中有升,业务风险维持于低位:截至于2019年6月30日,友邦保险税后营运盈利达到28.98亿美元(+12%),其中中国内地的盈利增速最高,达到32%,而业务占比第一的香港地区,其增速是8.0%。同时,内含价值达到597亿美元(+14.9%),内含价值营运回报率为17.3%(+30个基点)。集团股本及利率风险敞口维持于低位,如两者分别下降50个基点,内含价值分别下降1.4%以及0.7%。
l中国内地和香港地区乃新业务增速主力:同期,新业务价值达到22.75亿美元(+20%),其中代理人渠道贡献的新业务价值占比达到72%。其中,香港地区新业务价值达到9.45亿美元(+19%),占比第一,为39.6%(+0.9个百分点),同时中国内地新业务价值达到7.02亿美元(+34%),占比第二,为29.38%(+2.38个百分点):两者为业务增速的主要贡献。泰国业务占比第三,为9.0%(-0.9个百分点),新业务价值为2.15亿美元(+5%)。
l新单盈利能力于高位实现稳定提升:同期,新业务价值率达到65.6%(+6.1个百分点)。其中,中国内地业务受益于税收相关政策的调整,新业务价值率提升至93.2%(+2.2个百分点),同时香港地区新业务价值率上升至68.0%(+5.7个百分点),泰国的新业务价值率下滑至66.8%(-4.2个百分点)。
l投资组合:分红型业务的股本占比高,其他业务固收为绝对主力同期,保单持有人及股东的总投资资产达到1920亿美元(+12%),固收类资产占比82.6%,股本债券占比12.5%。其中为分红业务而持有的固收类资产占比73.6%,股本证券占比24.0%,物业持有占比1.4%;为正常业务所持有的固收类资产占比88.0%,股本证券占比5.5%,物业占比微降至4.28%。
l随着全球降息周期的到来,以及资产和负债管理暂行办法的推进,看好寿险企业未来的新单增速及估值提升。
公司简讯:
1.文化传信(00343.HK)公布,截至2019年9月30日止6个月,公司持续经营业务实现收入3618.2万港元,同比增长334.10%;毛利1083.5万港元,同比增长124.47%;公司拥有人应占期间亏损1297.4万港元,同比收窄4.76%;基本每股亏损0.9港仙;不派息。
2.博富临置业(00225.HK)公布,截至2019年9月30日止全年,集团实现收入1.39亿港元,同比增2.72%;公司拥有人应占溢利1.37亿港元,同比减71.54%;基本每股盈利1.24港元,拟派末期股息每股34港仙。
3.汉港控股(01663.HK)发布中期业绩,截至2019年9月30日止6个月,公司实现收入2.3亿元(人民币,单位下同),同比下降31.33%;毛利8195.5万元,同比增长26.7%;公司拥有人应占盈利2953.9万元,同比增长128.5%;基本每股盈利1.20分;不派息。
4.招商证券(06099.HK)公布,2019年11月18日,公司按每股人民币16.19-16.50元,耗资人民币3366.4万元回购205万股A股。
5.中金公司(03908.HK)发布三季度业绩报告,截至2019年9月30日止九个月期间,集团实现营业收入人民币111.937亿元,同比增长13.8%;实现归属于母公司股东及其他权益工具持有人的净利润人民币31.393亿元,同比增长15.4%;基本每股收益人民币0.739元。
6.国茂控股(08428.HK)公布,于2019年11月18日,公司拟透过配售代理向不少于6名投资者发行最多2.40亿股配售股份,占经扩大后公司股份约16.67%。每股发行价为0.255港元,较11月18日收市价0.218港元溢价约16.97%。最高所得款项总额将为约6120万港元。
7.佐力小贷(06866.HK)公布,于2019年11月15日,公司非全资附属金汇小贷订立债券协议,据此,金汇小贷有条件同意发行本金额合共不超过人民币8000万元的债券,且浙里金融信息服务有条件同意作为债券的推荐代理、一般协调人及管理人。
8.东阳光药(01558.HK)公告,2019年11月18日,公司按每股43.1港元至44.06港元,耗资4232万港元回购97万股H股。
9.微盟集团(02013.HK)发布公告,2019年11月18日,公司按每股3.53-3.63港元,耗资370万港元回购103.6万股。
10.域高国际控股(01621.HK)公布截至2019年9月30日止6个月业绩,收益同比增长9%至5.91亿港元,毛利同比增长约31.4%至2940万港元,纯利同比增加约19.7%至1284.7万港元,每股盈利1.28港仙,不派息。
重要资讯:
l工信部:1-10月电信业务收入累计完成10973亿元,同比增长0.2%,扭转上半年和前三季度收入持平的状态,10月当月完成1059亿元,同比增长2.6%。
l证监会主席易会满调研提高上市公司质量工作,并主持召开部分上市公司座谈会。会议指出,证监会系统已经制定提高上市公司质量行动计划,并正在推动出台相关文件。下一步,证监会将强化科学监管、分类监管、专业监管,加强市场透明度建设,稳定市场预期。易会满还到浙江省股权交易中心就加强多层次资本市场建设进行调研。
l上交所副总经理刘逖:鼓励并积极支持基金公司开发更多的主题ETF、行业ETF、跨境ETF,加快推出增强型ETF、主动型ETF;探索与更多市场进行跨境互联互通,也积极研究杠杆/反向ETF、外汇ETF等创新产品;持续优化基金交易机制,研究推出集合申购机制。
l恒指公司行政总裁关永盛表示,最快于今年年底或明年初公布有关“同股不同权”股份是否纳入恒生指数的咨询文件,预期届时会一并处理是否有需要将WVR股份纳入国企指数,以及是否允许“第二上市”的WVR股份纳入相关指数。
l香港恒生指数11月18日收涨1.35%,报26681.09点。科技网络、汽车、地产股引领大市上涨,腾讯涨超3%。恒生国企指数涨1.26%。全日大市成交升至704.5亿港元,前一交易日为620.2亿港元。
l德国央行:没有必要担心德国经济将陷入衰退,制造业下行趋势可能正在趋平,经济放缓不太可能显着加剧;德国经济可能于第四季度停滞不前。
作者:艾德证券期货研究部
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2019-11-19
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