摘要： 展望下周，欧洲央行预计将会宣布新的刺激计划，英国政治则僵持于提前大选动议，这两大风险事件使得欧元和英镑成为潜在波动最大的货币。
1周隐含波动率及波动区间
来源：汤森路透、今日外汇网
*通过计算1标准差估计范围，以上货币对在标注范围内交投的概率为68％。
下周1日和1周隐含波动率最高的货币对
来源：汤森路透、今日外汇网
英镑/美元走势|尚未走出困境，前面的道路仍然不确定
由于英国政治局面的持续动荡，英镑预计将在下周再次成为波动最大的货币。本周反对党通过一项议案迫使英国首相约翰逊再次延长第50条至2020年1月31日，英国无协议脱欧的直接风险有所缓解，英镑/美元在一波空头回补之后收于五周高位。然而，英国政治的前进道路仍然是不确定的，因此英镑/美元尚未走出困境。
约翰逊在议会遭遇失败之后，举行一场选举似乎是不可避免的，而市场将密切关注着下周是否会继续提请大选。值得注意的是，约翰逊要求在10月31日之前举行大选，而工党领袖科尔宾则希望在延长退欧截止期法案生效后进行选举。虽然民意调查显示保守党支持率领先于工党，但真实结果仍然难以预测。
根据期权市场相关指标，英镑/美元需要在任一方向波动至少133点才能够使得期权交易者实现收益。然而在本周短暂的空头回补之后，25delta风险反转率已经收复大部分跌幅，表明期权市场对该货币对的计价处于中性。
欧元/美元走势|欧洲央行将宣布推出新的刺激计划
在过去的一周里，欧元在英镑的反弹中跟随攀升，进一步上涨动力则来源于意大利联合政府的组成。然而，由于所有人都关注着下周的欧洲央行会议，所以欧元/美元的波动还没有结束。
自从欧洲央行行长德拉吉在辛特拉年会上暗示“不惜一切代价2.0”主题以来，市场都认为欧洲央行将宣布新的刺激计划，这可能会涉及通过某种形式的分层降低存款利率以减轻对欧洲银行的压力，另外还有量化宽松政策。然而，就后一种工具而言，欧洲央行内部似乎出现了细微差别，强硬的欧洲央行官员试图降低对大规模刺激计划的预期，并称资产购买应被视为最后的手段。总而言之，虽然欧洲央行可能会令市场预期失望，但是欧元区经济前景恶化需要一个大规模刺激计划，这在押注欧洲央行行动上提供了些谨慎信号。
欧洲央行鹰派代表
劳滕施莱格：深信资产购买计划是最后的手段。现在谈大幅度刺激还太早
诺特：现在不需要恢复QE
魏德曼：不需要重大的经济刺激计划
（Justin McQueen撰，Jason译）
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