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美元持续走强却误伤美国经济,寻求国际协调或是摆脱困境良方

8月28日,外汇分析师Vivien Lou Chen撰文指出,2019年美元持续走强,美国经济出现萎缩,这可能导致该国经济更难脱困。美国银行分析师称,要再等两个多月时间,才能看到美元到底继续走强还是走软。美国不能单凭一己之力就让美元走软,需要全球央行和财政部协调才能实现这一目标。

美元持续走强却误伤美国经济,寻求国际协调或是摆脱困境良方

2019年美元持续走强,分析师担忧美国经济陷入衰退

2019年美元一直在升值,而市场预测美国经济衰退的呼声也越来越高。一些专家担心,如果美元继续走强,美国经济出现萎缩,这将使该国经济更难走出困境。

纽约联储的一项指标显示,未来12个月美国经济下滑的可能性超过30%。出口和投资是美国GDP的重要组成部分。因此,随着利率下降而美元出现升值,将只剩下消费和财政政策推动美国经济增长。

美元的升值不仅会侵蚀美国跨国公司的利润,还会增加拥有数万亿美元债务的外国公司的成本。美元走强给其他经济体带来压力,甚至可能促使这些国家加入到美国试图削弱美元的行列中来。
 
美国银行高级外汇策略师本·兰多尔(Ben Randol)在电视采访中表示:“如果你开始看到美国经济开始减速,美元继续走强,这表明基本面出现错位且不可持续,会得到决策者的关注。如果美国能让国际同行听到自己的担忧,就有可能获得一些支持,协同干预汇市,打压美元走强。”

兰多尔表示,还需要两个多月的时间,才能看到会出现哪种历史模式。第一种模式是美元走软,就如1990-91年和2007-09年衰退之前的情况那样。或者,像2001年经济衰退之前、期间和之后的大多数情况一样,美元这种上升趋势可能会继续下去。

美国需要全球央行和财政部协调,才能令美元走软

由于美国在两个关键方面击败了其他主要发达经济体——更快的经济增长和更高的债券收益率——这对美元构成了支撑,即便国际紧张局势升温和美联储7月31日降息后也是如此。

根据一项可追溯至上世纪60年代末的美元长期表现指标,2019年美元创下了10年来的最好表现。今年以来,美元兑G-10货币中的七种货币均出现上涨。 

Klarity FX外汇分析师Andy Sierocinski表示:“过去一年美元走强凸显了全球其他地区货币的疲软,当然让我感到不安。如果美联储降息,美元将走软,但全球性问题将抵消这一点。强势美元的问题不会就此消失。”

第一共和私人财富管理公司(First Republic Private Wealth Management)首席投资官沃尔夫(Christopher J. Wolfe)补充称:“与其他国家的利率差异是美元保持强势的关键因素。美元作为存款避风港是一个简单而明确的选择。”

沃尔夫称,美元开始走软通常需要的因素没有一个到位,比如海外利率上升、美国和其他国家之间的经济增长和收益率差距收窄。他认为,现在可能需要美国经济更加糟糕,外加金融市场良性发展的罕见现象才能启动这一过程。

这位策略师表示,尽管迄今市场对美元的看法一直集中在货币问题上,但最终的焦点可能是类似于2000年各国央行联手支持欧元的协同干预。

美国银行高级外汇策略师本·兰多尔表示,要想有效干预,必须由全球央行和财政部协调。美国不能指望单凭自己就能让美元走软。 

美元指数日线图

美元持续走强却误伤美国经济,寻求国际协调或是摆脱困境良方

今日外汇网显示,北京时间8月28日15:25,美元指数报98.0408。

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