摘要：鉴于贸易局势不确定性和经济衰退担忧加剧，澳元兑美元和澳元兑日元仍受到广泛避险情绪的拖累，下周二澳储行公布利率决议前澳元可能会继续在8月区间内波动。
显示，9月澳大利亚央行会议将于下周二举行，届时澳元将重新成为焦点。 本月早些时候澳元兑美元和澳元兑日元都跌至多年低位，这主要是由于投资者在经济衰退担忧加剧以及国际贸易局势不确定性的情况下逃离风险资产和寻求避险造成。 展望未来，9月澳储行利率决议之前的澳元价格走势可能会预示着澳元兑美元和澳元兑日元接下来的走势。
澳储行9月降息概率（加息-蓝线，橙线-不变，降息-灰线 ）
过去几个月的澳储行货币政策预期相当地不稳定，这是因为澳储行在国际贸易局势所引发的经济下行风险方面摇摆不定。与此同时，澳大利亚的经济数据表现相当稳健，就比如最新的澳大利亚就业数据，这些数据为澳联储在货币政策决策方面提供了一点灵活性。
根据隔夜指数掉期的计价，澳储行下周会议保持利率不变的概率为87.8%，但年底前再一次降息的概率达88.0%。意外的降息将会导致澳元大幅下挫，但这种情况不太可能，因为澳储行行长洛威在上周末杰克逊霍尔全球央行年会上暗示了货币政策的局限性。
澳元25D风险逆转（1周）
尽管如此，从澳元兑美元和澳元兑日元的1周风险逆转指标来看，货币市场的预期依然向下倾斜。 然而，最近贸易局势可能缓和的迹象提振了市场风险偏好情绪，这可能会导致澳元兑美元风险逆转衡量指标小幅震荡。
鉴于澳元/美元的一周隐含波动率读数达到7.82%，预计该货币对将有68%的概率交投于0.6691-0.6815区间。1标准差偏离期权隐含交易区间恰好与澳元兑美元年初至今的低位以及4月震荡高点的23.6％斐波回撤相接近，这进一步加强了相应水平的支撑/阻力作用。 我们之前已经强调过0.6800一线的阻力，如果澳储行9月货币政策偏向鸽派，那么澳元将有可能面临下跌风险。
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从澳元兑日元的1周隐含波动率读数12.56％来看，该货币对在70.343-72.443波动的概率为68％。 澳元/美元的技术面背景与澳元/美元非常相似。 澳元兑日元也因为72.000附近的主要技术阻力而受挫，这是澳元多头的主要障碍。
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（Rich Dvorak撰，Jason译）
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