摘要:英国无协议脱欧导致英镑成为空头狙击对象,恐慌情绪已经在英国开始蔓延,英国民众开始囤积物资以应对脱欧带来的不确定性。增长放缓、通胀低迷的经济表现或促使英国央行追随其他央行降息步伐。投机市场中英镑空头押注持续增加,投资者需要做好应对准备。
英国无协议脱欧风险升温英镑熊冠G7货币
之前英国脱欧有三条路,一是无协议脱欧;二是接受特雷莎梅达成的软脱欧协议;三是重新举行公投,留在欧盟。今年年初,梅姨执掌下的英国政府与欧盟达成过一份“脱欧”协议,但是连续三次被议会下院否决,市场上关于无协议脱欧忧虑点燃,这种声音随着约翰逊成为英国新首相进一步扩大,英镑成为空头狙击对象,2019年3月以来,G7货币兑美元,英镑跌幅最大,接近8%。
约翰逊上台后即称,旧协议无法在议会通过,英欧只能再谈一份新协议,而新协议必须取消此前协议中有关北爱尔兰边界问题的“备份安排”。但欧盟方面态度明确,几次重申不会与英国就“脱欧”协议展开新的谈判。
有英国媒体和欧盟人士认为,约翰逊政府其实根本没有打算与欧盟谈判新“脱欧”协议,只是以此为借口,将谈判失败的罪名加到欧盟头上,为强推“无协议脱欧”做铺垫。
英国经济已经与欧盟高度融合,倘若真要无协议脱欧,将对英国政治经济造成重大影响:英国不能再享受欧洲的关税同盟待遇,英国的各行业,都会受到不同程度的冲击。受冲击最大的就是英国的支柱行业–金融行业;英国与世界各国要重新签订贸易协议;本来就主张独立的北爱尔兰和苏格兰地区,民粹主义会更加高涨。
最新调查显示,英国民众为应对脱欧带来的不确定性,花费近40亿英镑(约344亿人民币)囤积物资。五分之一的英国人已经在囤积食品、饮料和药品,每人额外花费380英镑(约3000人民币),其中约有80万人在囤积物资方面花费超过1000英镑(约8500人民币)。在囤积物资者中,74%的受访者表示他们购买了食物,50%的人购买了药品,46%的人购买了饮料。
经济呈现“低通胀、低增长”英银降息几率增加
受无协议脱欧与贸易争端的双重负面影响,英国经济在今年二季度呈现疲弱态势,进入“增长放缓、通胀低迷”阶段。
官方数据显示,英国第二季度GDP季率下降至1.2%,前值1.8%。而核心通胀数据仍处于低位。随着第一季度库存反弹状况消退,投资信心正逐步下降,对第二季度的影响比预期更严重。我们预计糟糕的数据将持续,随着其它央行正在进一步降息,英国央行跟随宽松的几率正在升温。
据CME“英国央行观察”:英国央行9月维持利率在0.75%不变的概率为93.0%,降息25个基点至0.5%的概率为7%;11月维持利率在0.75%不变的概率为59.5%,降息25个基点至0.5%的概率为38.0%,降息50个基点至0.25%的概率为2.5%。
基金经理看空英镑CFTC净空头连增13周
贝莱德基金经理RupertHarrison看空英镑,预料在无协议脱欧的情况下英镑兑美元会跌至与美元平价兑换的水平。Harrison表示,“英镑目前已经跌了很多,但我仍然认为无协议脱欧会使其汇率出现进一步的剧烈震荡,并在极坏结果下下探平价水平,整个8月份英国与欧盟之间的这场胆小鬼博弈仍将继续,而这种博弈可能会对英镑不利。”
安联全球投资组合经理MikeRiddell认为,期权价格和英镑贸易加权汇率表明,市场仍未充分消化无协议脱欧的风险。他表示,这让他对英镑的前景感到担忧。英镑兑美元六个月隐含波动率仍接近去年的平均水平。
CFTC持仓报告显示,大型投机客正在加大押注英镑空头。截止8月6日当周,英镑投机性净空头增加12552手至102702手,连续13周增加。
(图表来源:金十数据)
GBPUSD图表观点
W1周期显示,2019年一季度,镑美汇价进入调整修复阶段。随着英国无协议脱欧忧虑升温,价格从2019年3月10日的高点1.3380开启下跌,随后进入阴跌模式,不断下破关键支撑带。截止发稿,价格已测试1.2000附近,下跌幅度超1300多点。整体格局上看,市场空头仍占据主导,价格有延续下跌的概率,建议投资者保持顺势而为的交易思路,可考虑关注1.2150-1.2250区间做空,严格止损于1.2430上方,目标一关注前期低点1.1820附近,目标二关注斐波那契100%扩展位1.1380附近,当然价格不会一蹴而就,也会反复震荡,投资者需要更多的耐心。
以上分析仅供参考,风险自担。
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2019-08-15
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