外围消息清淡,恒指或维持技术性震荡
大市评述
昨日美国财长努钦表示长期而言,强劲的美元是重要的;如果特朗普连任,自己一定会继续担任财长;近期不主张美元走软;特朗普认为通胀水平很低。美联储目前的政策空间也较为有限,既要维持降息预期,又要保持美元币值稳定。一如我们之前所料,目前联储实际7月份降息概率绝不是100%,这也是未来全球市场的风险事件之一。今日外围无重磅消息,恒指技术因素影响较大,但是考虑到美元指数止跌重回前期高点,目前港股的资金面隐忧仍在,大幅上行动力不足。技术上恒指目前在28550-28950的布林上行通道中震荡,日线级别走出了中期反弹继续回调的趋势。未来需要震荡选择方向,在联储实际议息政策之前香港市场或继续保持横盘。
外围市场:
周三美国三大股涨跌不一,道指收跌近80点,纳指收涨逾0.8%。卡特彼勒跌4.5%,波音跌超3%,领跌道指,两者财报不及预期。芯片股领涨,美光科技、英特尔均涨逾2%。
截至收盘,道指跌0.29%报27269.97点,标普500涨0.47%报3019.56点,纳指涨0.85%报8321.5点。纳指与标普500指数创历史新高。
财报仍是市场关注焦点。波音与卡特彼勒财报令人失望,其中波音录得史上最大季度亏损。迄今为止,已有大约四分之一的标普500成份公司公布了第二季度的业绩。在这些公司当中,78%的盈利好于预期。
市场也在密切关注科技板块面临越来越大的监管压力。美国司法部将对科技企业展开大范围的反垄断评估。美国司法部未明确透露反垄断审查涉及的企业,但表示正在关注社交媒体、零售与网络搜索服务领域。
内地市场:
周三(7月24日),沪深两市高开高走,午后逐渐回落。科技股题材整体较为活跃,但资金较为分散,领涨板块并不突出。午后资金进场意愿不强,盘面相对清淡。个股整体仍迎来普涨格局,仅*ST信威1股跌停。科创板方面,25只个股全线飘红,并于尾盘集体拉升,头部个股已显露峥嵘。
截至收盘,上证综指收涨0.8%报2923.28点,收复10日线;深证成指涨近1%,创业板指涨1.22%,万得全A收涨0.96%。两市成交逾4000亿元,量能有所放大。
北向资金全天净流入20.5亿元,其中沪股通净流入11.87亿元。
板块方面,科技股整体表现强势,苹果产业链领涨,东山精密、蓝思科技、德赛电池先后封板,超声电子、长盈精密等集体大涨。芯片股亦有明显涨势,华胜天成、圣邦股份携手封板,华天科技涨6%,配股后累计涨逾16%。
科创板方面,25只个股今日全线收涨,福光股份大涨49%,尾盘触发临停,恢复交易后再度上扬,换手率近68%。沃尔德涨近35%尾盘同样触发临停。交控科技涨超26%,铂力特、光峰科技等尾盘均涨势扩大。
香港市场:
香港恒生指数收盘涨0.2%,报28524.04点。恒生国企指数涨0.45%。科网、地产、汽车股领涨蓝筹,腾讯(00700.HK)涨2%,平安证券集团控股(00231.HK)再度飙升逾50%。大市成交升至687.6亿港元,前一交易日为588亿港元。
蓝筹股方面,华润置地(01109.HK)涨3.53%,报35.15港元,领涨蓝筹。创科实业(00669.HK)涨2.86%,报61.2港元;长实集团(01113.HK)涨1.55%,报62.1港元;恒安国际(01044.HK)涨2.19%,报60.6港元。
先锋系公司股价迎来暴涨。7月23日消息,平安证券集团继昨日暴涨129%后,今日继续暴涨走势。截至收盘,平安证券集团(00231.HK)涨50%,报价0.176港元;弘达金融控股(01822.HK)今日迎来暴涨,收涨130%。7月23日,先锋集团董事长发布内部邮件称,在这个夏天遇到了前所未有的困境和危机。目前,公司成立催收管理工作组,用法律手段追缴欠款;同时启动重组计划,与多个资管公司、券商、拍卖公司和产权交易所等谈论资产重组方案,已有实际效果。
个股点评:恒安国际01044.HK
卫生巾业务短期承压,全面利润前景较好
最近恒安国际管理层表示公司自去年底开始重点启动传统渠道改革,即收缩部分表现不佳经销商的覆盖网点数量,转为公司直销或者交由新零售来做,以提升对终端网点的管控力度。根据调研,改革推进过程或面临短期阵痛,如批销转直销需经历交接过程、新网点和新品推广所需费用增加。由于卫生巾传统渠道收入占比达70%以上,该板块收入最受拖累。同时ACNielson数据显示年初至今卫生巾行业增速放缓至中低个位数,行业增速趋缓叠加传统渠道改革影响或令卫生巾年初至今收入增速不及行业平均。若传统渠道改革顺利,下半年卫生巾增速有望改善,但仍然全年承压。
但整体来看,内地纸浆价格跌幅超过预期,有利于下半年利润率回升。2019纸浆价格进一步下行,6月短纤价格跌至550美元/吨甚至以下水平,较去年780-800美元/吨均价跌幅达30%以上,利好纸巾毛利率回升。公司当前股价交易在14.3/13.1倍2019/20年市盈率。19年接近5%的股息收益率具有吸引力,且成本利好有望带动下半年盈利明显改善,前期的股价下跌明显恒安价值较有吸引力。
作者:艾德证券期货研究部
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2019-07-25
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