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随着越来越多的美联储官员站出来反击市场的激进降息预期,上周的狂欢势头开始消退,市场正变得冷静,尤其是在黄金方面。周二(12月19日)进入欧市盘中,现货黄金维持窄幅震荡势头,目前交投在2020美元上方,等待本周关键的美国PCE数据的公布。
金价周二在窄幅交投区间徘徊,因投资者等待本周公布更多美国经济数据,这些数据可能揭示美联储的货币政策前景。
现货黄金维持区间震荡运动,目前交投在2020美元上方,日内波动幅度不超过10美元。
Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak表示:“很明显,到年底,经济增长将放缓,但有一件事仍需牢记,那就是美联储的政策前景。”
Spivak说:“目前对明年降息的预期相当高。短期内,市场是否仍有继续推动这一趋势的空间,还有待观察。”
美联储官员反击降息之火
上周,美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,由于通货膨胀率下降速度快于预期,并且削减借贷成本的讨论即将“进入视野”,历史性的货币紧缩政策可能已经结束。
决策者在12月13日连续第三次会议维持利率不变,他们对明年降息次数的预测中值为三次。
尽管一些美联储官员对市场不断高涨的降息预期进行了反击,但这些言论几乎没有改变投资者的情绪。
芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示,市场对美联储点阵图的巨大反应让他感到意外。
“我有点困惑,市场是否只是在想我们终于说出了他们想听的话,”Goolsbee周一接受CNBC采访时表示。“我认为他们对联邦公开市场委员会(FOMC)的工作方式有些误解。我们不会对未来的具体政策进行臆测性辩论。”
同日,据英国《金融时报》刊登的采访,克利夫兰联储行长梅斯特(Loretta Mester)表示市场对2024年提前降息的押注有点超前了。
“虽然市场很关注,但下一阶段要考虑的不是什么时候降息的问题,”梅斯特说。“关键是我们要搞清楚货币政策应该在多长时间内保持在限制性水平,以便通胀率持续、及时的回到2%目标”。
梅斯特预计2024年将降息三次,每次幅度25个基点。古尔斯比今年有投票权,但到2024年将没有投票权。
此前,纽约联储行长威廉姆斯上周五称,美联储官员并没有在上周的政策会议上积极讨论何时降息。这显然是为了缓和市场对鲍威尔上周三言论的过度解读。
德意志银行(DeutscheBank)策略师周一称,美联储此举是对长期高利率政策的“重大转变”。
“但现在最大的问题是降息可能会在何时发生,上周五美联储官员对市场的兴奋情绪做出了一些温和的反击,”他们在一份早期报告中称。
由于新的预测暗示美联储下一步行动可能是降息,资产价格大幅上涨,华尔街押注最早从明年3月开始美联储将至多降息六次。
根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,市场仍预计美联储3月份降息的可能性约为69%。较低的利率倾向于支持无息黄金。
值得一提的是,沃尔夫研究公司美国政策和政治主管马库斯说,降息“对于缓解选民对拜登经济的不满大有裨益……我们认为随着利率正常化,选民明年会感觉好一点”。
曾在特朗普政府任职的SMBC日兴证券美国首席经济师拉沃格纳说,美联储可能陷入棘手的两难境地,如果特朗普成为共和党总统候选人,若是鲍威尔降息,特朗普就会攻击他。
观察人士认为美联储决策者明年将试图尽可能远离政治,这意味着他们会更倾向于在总统竞选升温之前就降息,而不是临近11月选举时才有所行动。
市场等待美国PCE
投资者正等待本周公布的一系列美国经济数据,包括11月核心个人消费支出指数,该指数是美联储青睐的衡量潜在通胀的指标。
分析师预测,上个月核心个人消费支出将增长0.2%,年通胀率将放缓至2021年年中以来的最低水平3.4%。
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示:“上周联邦公开市场委员会会议后,收益率呈滑坡趋势,这使得金价有望进一步上涨。”
Waterer说:“本周来自美国的宏观经济数据走软,将支持美联储明年可能更激进地降息的观点。因此,这将使美元和债券收益率下降,并符合黄金价格走势。”
日本央行维持外界普遍预期的超宽松货币政策,这突显出政策制定者倾向于等待更多线索,以确定工资水平是否会上涨到足以让通胀长期维持在2%的目标附近。
与此同时,由于也门与伊朗结盟的胡塞武装分子在红海对船只发动袭击,扰乱了海上贸易,迫使航道改道,石油价格继续上涨。
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