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ATFX国际:日本失业率降至2.4%,创出2020年3月以来新低

  ATFX国际:失业率是除利率和通胀率外,第三个能够准确衡量经济周期的经济数据。失业率越低,代表宏观经济处于复苏和繁荣的阶段;失业率越高,代表宏观经济有可能陷入衰退和萧条。今日上午时段,日本总务省公布一月份失业率数据,前值为2.5%,最新值为2.4%,创出自2020年三月份以来的新低。从失业率角度看,日本经济已经完全摆脱了新冠疫情的负面影响,宏观经济前景向好。

ATFX国际:日本失业率降至2.4%,创出2020年3月以来新低
▲ATFX图

  日本央行会因为表现良好的失业率数据而采取加息的货币政策吗?我们认为短期内不会。上任不久的日本央行行长植田和男曾经表示:“由于日本通胀尚未持续稳定地达到央行2%的目标,维持超宽松的货币政策是合适的”。

ATFX国际:日本失业率降至2.4%,创出2020年3月以来新低
▲ATFX图

  日本一月份的CPI增速高达4.3%,远远超出2%的央行调控目标。但是,日本CPI增速超过2%,仅仅持续了十个月时间,不满一年。所以才有了植田和男所要求的“持续稳定地达到2%”。至于“持续稳定”是指多久,日本央行并未给出明确时间表。

ATFX国际:日本失业率降至2.4%,创出2020年3月以来新低
▲ATFX图

  YCC政策指导之下,日本央行将十年期日本国债收益率波动范围限定在±0.5%。由上图可知,十年期日本国债最新收益率0.505%,已经达到调控上限。国债利率走高意味着市场正在预期日本央行将开启加息政策。去年12月20日,日本央行曾经扩大日本国债收益率的调控区间,从±0.25%扩大至正负0.5%,此举导致了上图中曲线的跳涨。从失业率和CPI增速的角度看,不久之后,日本央行将再次扩大调控区间。

ATFX国际:日本失业率降至2.4%,创出2020年3月以来新低
▲ATFX图

  技术角度看,USDJPY已经上涨突破均线压制,中期趋势由空转多。图中所示黄色斜线是多头趋势当中的第一次回调,其所形成的支撑位在131.58。如果未来市场行情开启第二次回调,只要不突破131.58,则多头力量仍占据优势。

  ATFX风险提示、免责条款、特别声明:市场有风险,投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点,不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期,分析师的观点可能发生变化,更新内容不会另行通知。

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