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国信期货早评:新胶供应增加胶价偏弱,铁矿大幅下跌

PTA:市场情绪利空 PTA延续大跌;
周四夜盘TA2209收跌3.69%。PTA大厂降负,供应端明显收缩,终端织造需求淡季,下游聚酯开工偏低,基本面供需双弱,但PTA低库存支撑基差强势。宏观情绪仍然偏空,原油价格弱势震荡,PX下行拉低PTA成本重心,加工费回落至中性。短期PTA价格仍受成本波动影响,关注油价及宏观情绪变化。建议短线偏空操作。

聚烯烃:盘面延续弱势运行;
周四夜盘塑料2209收跌1.54%、PP2209收跌1.27%。当前国内检修较多,进口量维持低位,供应端压力不大,下游需求改善乏力,叠加市场信心受挫,原料采购意愿不足,石化库存小幅累积。短期宏观环境不利,国内疫情扰动犹存,大宗商品延续跌势,聚烯烃跟随大势弱势运行,关注油价及宏观情绪变化。建议短线操作为主。

橡胶:新胶供应增加 胶价维持震荡偏弱;
市场对于全球经济衰退的担忧情绪升温,加之美联储继续加息预期令商品市场承压。轮胎行业目前面临着强预期与弱现实矛盾,汽车政策的利好效应利多橡胶需求预期;但短期来看下游市场内销环境依旧低迷、社会库存压力犹存,开工提升缺乏有效支撑。上游供应端,季节性释放周期下,国内外产区新胶释放量将进一步提升。技术面,胶价RU2209震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

原油:通胀加剧对美国衰退担忧 油价短期震荡偏弱;
美国通胀和失业数据上升引发广泛的经济衰退担忧,担心美联储加息幅度过大,周四国际油价盘中大跌,随后对加息幅度预期降温,油价探底回升。美国总统拜登将于周五飞往沙特参加海湾盟国的峰会,并呼吁这些盟国加速增产石油。然而拜登很难达成目标,因为欧佩克闲置产能正在减少,大多数产油国都已释放全部产能。技术面,油价SC2208短期震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

甲醇:减仓减量 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2331元/吨,较上一交易日跌幅0.5%,减仓8万手,持仓104万手。外盘方面,伊朗一套230万吨/年甲醇装置仍在停车检修中,计划7月18日重启恢复,美国一套170万吨/年甲醇装置降负运行中。国内短期内供需面变化不大,小幅震荡整理。操作建议:震荡思路操作。

燃料油:原油区间震荡 燃料油偏空;
周四夜间,原油走势震荡,燃料油持续下挫。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低,影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用,利空燃油价格。近期成本端波动较大,暂时观望。

国信期货早评:新胶供应增加胶价偏弱,铁矿大幅下跌

沥青:原油震荡 沥青下挫;
周四夜间,原油价格先跌后涨,沥青价格下挫明显。本周全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为31%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,截至7月13日全国沥青炼厂库存率仅为32%左右,若供应持续不足,库存压力或增大。近期美元汇率大涨,推涨进口沥青价格。近期受天气和资金影响,需求释放缓慢。虽然沥青基本面较好,但近期成本端波动较大,暂时观望。

焦炭焦煤:需求承压 双焦偏弱震荡;
周四夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收2628,下跌114,跌幅4.16%。焦企亏损扩大,主动降低开工水平,焦炭日均产量下滑,供应环比收缩。长三角地区高温持续,成材端消费量表现不佳,钢厂利润压力存在,仍有向上压价意愿。期货价格偏弱震荡运行,建议短线操作。
周四夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2010,下跌73.5,跌幅3.53%。国内煤炭供应稳定,蒙煤通关恢复,进口增量可期。下游亏损扩大,焦企开工下滑。焦煤消耗量下降,期货价格承压下行,建议偏空思路操作。

铁矿石:系统性风险担忧?铁矿大幅下跌;
周四夜盘铁矿石主力合约大幅低开下行,截止收盘,铁矿石09合约跌48至669,跌幅6.69%。宏观方面空头情绪延续,美联储大幅加息预期下大宗商品弱势,国内房地产负断供潮等负面信息酝酿,市场担忧系统性风险。产业方面,铁水产量到230万吨左右,铁矿石持续累库,且钢厂开启甩货模式,控制到厂库存,减产成为共识,铁矿石中期维持弱势。700附近支撑打破,后续仍有下跌空间。操作上建议偏空操作,或逢低做多螺矿比。

螺纹钢:低开低走 期螺继续下行;
周四夜盘期螺价格低开低走继续下行。上海钢联最新供需数据出炉,螺纹钢产量245.6万吨,环比下降9万吨。螺纹钢总库存1038.8万吨,环比下降52.5万吨。表观需求298.2万吨,环比下降6.7万吨。供需面来看,钢材供需存三减,需求持续走低,给钢价带来下行压力,市场开始报道下游烂尾楼弃供事件,风险开始暴露市场期待政策救市,建议投资者观望为主。

铁合金:宏观风险发酵 铁合金继续下行;
锰硅:周四晚间黑色系商品价格低开低走。目前从原料来看,锰矿5月进口数据出炉大幅减少,从6月到港来看,预计6月进口锰矿还少于5月,从发货来看,预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产。但宏观风险发酵,建议观望为主。
硅铁:周四晚间黑色系商品价格走低。硅铁但盘面高值成本已无利润。Mysteel:2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,6月全国硅铁产量为55.06万吨,较5月增0.12万吨,较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但盘面高值成本无利润。建议观望为主。

来源:国信期货

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