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国信期货早评:CPI或上涨,PTA盘面回暖,原油走高提振

股指:汽车或压,股指观望;
随着前期股市大幅反弹中,资金不断再度选择新能车锂电池和新能源光伏作为资金炒作的主力。中通客车业绩大幅减少在一定程度上激发了资金获利离场的情绪。而抱团的特征往往引发快速的上涨和回落。汽车短期内调整可能性较大,成为市场主要压力情绪龙头。股指转为观望。

国债:CPI或上涨,国债观望;
国内猪肉价格回升,俄罗斯乌克兰战争短期也无缓解迹象,原油与基础粮食外部输入性通货膨胀压力较大。央行在公开市场操作方面,半年末后,公开市场操作规模净投放减弱。隔夜shibor水平再度下降,CPI上行的压力或制约国内货币利率水平。国债转为观望。

锌镍:锌企稳反弹,镍继续震荡;
周五晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.62%。基本面方面,北溪管道故障问题因加拿大放行设备有可能解决,但北溪管道输气量仍然在低位,电力价格已回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行。外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率低位。不过终端需求方面,水泥出货量显示国内基建发力,房建环比也有转好趋势。库存方面,LME库存低位,上周五大幅去库,内盘库存也从高位快速下滑。宏观情绪发酵告一段落,锌基本面仍有支撑,预计短期锌价企稳反弹。
周五晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.69%。基本面方面,5月镍铁进口量大增至49.21万吨,同比增幅达到63.5%。需求端,6月不锈钢企业减产,对镍影响较大。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。需求端,近期不锈钢库存开始下行,但国内疫情反复,影响终端需求。镍供需方面仍然不乐观。近期宏观压力减弱,预计镍价呈震荡走势。

贵金属:就业持续修复 观望为主;
周五晚间,COMEX黄金期货上涨0.2%报1742.3美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.2%报19.188美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2208主力合约报376.96元/克,下跌0.03%;沪银2212主力合约报4246元/千克,下跌0.07%。美国6月就业市场仍处于高度紧俏状态,非农就业人数增加37.2万人好于预期,然而薪资增速继续放缓,职位供需缺口有所缩窄,需求回落下就业最紧俏的时候可能已过去。这将支持美联储继续在7月会议上加息75bp。美联储会议纪要显示出以衰退换取通胀回落决心,表示要避免高通胀根深蒂固,可能需要加息持续更久。本周重点关注6月CPI数据和拜登访问沙特进展。目前地缘不确定性下,关注能源供给和通胀预期是否有望缓和,若持续向有力抑制通胀的方向发展,这将使贵金属短期内继续承压。

PTA:油价反弹 PTA盘面回暖;
周五夜盘TA2209收涨0.29%。当前PTA大厂轮动检修,行业负荷波动不大,下游织造及聚酯开工下滑,基本面供需环境偏弱,但PTA低库存现实下支撑基差走强。海外经济衰退担忧减轻,国际油价连续反弹,PTA成本端暂时回暖,加工费中性偏高。PTA绝对价格继续跟随成本波动,关注油价走势及本周大厂检修。短线关注原料企稳后反弹机会。

花生:延续上涨 关注新季;
周五,花生期货大幅上涨。主力合约PK2210高位开盘,随后下跌震荡,收9582,较上一交易日涨1.46%,减仓0.7万手,持仓11万手。旧季消化库存阶段,夏季来临,花生进入季节性消费淡季,现货市场交易平淡,价格稳中偏强。旧作花生米行情波动有限,我们需要等待新季上市指引。继续跟踪产区种植动态,短期建议观望。

苹果:日内行情波动大 整体震荡为主;
周五,苹果期货震荡。主力合约AP2210大起大落,但涨跌幅不明显,收8830,较上一交易日跌0.23%,增仓0.7万手,持仓13万手。近期存储商对外报价略有提高,实际成交价格变动不大,70#、75#等中小果交易表现良好。目前批发市场行情一般,我们需要观察旧季苹果的收尾价格。今年减产确定,对于减产幅度的兑现,还需要等待后期修正数据。关注早熟上市表现及开秤价格,操作建议暂时观望。

生猪:周末现货先涨后跌 上下游博弈加剧;
周末生猪现货价格先涨后跌,波幅较大,根据金猪数据,周日全国均价23.02元,较周五上涨0.7元。从供应来看,6-9月出栏环比下降概率较大,且季节性而言,当下至8月中亦是易涨难跌的窗口。但下游屠宰及贸易环节走货相对较弱,对高价抵触情绪较大,加之周末上涨后部分养殖户出栏心态增强,短期上下游博弈加大,预计短期高位震荡。操作上,单边投机交易观望,中线关注LH2301逢低买入机会。养殖企业以适度套保锁定利润为主。

玉米:夜盘偏强震荡 短期或迎修复性机会;
周五夜盘大连玉米偏强震荡,主力C2209暂报2729元/吨,涨0.26%。总体上来看,下游深加工企业及饲料企业以消耗库存为主,做高库存动力不足,且南北港口库存偏高,现货整体供需矛盾不大。期货来看,近期盘面大幅下跌,期货已经贴水现货,随着近日商品恐慌情绪缓解,后市盘面或迎来修复性反弹。操作上,尝试短多。

油脂:原油走高提振 油脂震荡收涨;
周五CBOT豆油期货收盘上涨,其中基准期约收高1.5%,主要是因为国际原油和大豆市场上涨。12月期约收高0.90美分,报收60.49美分/磅。受此影响,夜盘连豆震荡收涨。
周五BMD棕榈油期货小幅上涨,周边油脂走高抵消印尼政策的压力。下周一是马来西亚公共节日,BMD将休市一天。周五印尼能源部宣布,印尼的目标是在本月底前实施B35项目,以帮助消化过剩的棕榈油供应。印尼还考虑降低棕榈油出口费,以便扩大出口,削减国内庞大的棕榈油库存。这可能导致马来西亚棕榈油面临更大的竞争压力。9月毛棕榈油上涨23令吉或0.562%,报收4,163令吉/吨。受此影响,连棕油夜盘低位震荡。
周五ICE加油菜籽期货收盘上涨,其中基准期约收高0.7%,继续从周初创下的近期低点处反弹。11月期约收高6加元,报收855.10加元/吨。夜盘菜油震荡反弹。随着经济衰退隐忧的减缓,国际原油大幅反弹,国内外油脂联袂低位反弹,在连续下挫后,市场反弹需求明显,市场弱势反弹或开启,但幅度可能有限,毕竟全球棕榈油供需修复明显,保持反弹做空操作思路。

豆类:天气担忧开启 美豆震荡收涨;
周五CBOT大豆期货收盘上涨,其中基准期约收高2.3%,随着经济衰退的担忧有所缓解,中西部地区天气将变得炎热干燥,威胁大豆作物生长,促使大豆市场重新建立风险溢价。11月期约收高31美分,报收1396.50美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡收涨。国内豆粕因需求预期好转而略显坚挺,连粕市场跟随美豆而动。市场短期或因美豆进入天气市展开阶段性反弹行情。操作上短线操作对待。

白糖: 原糖上涨 郑糖反弹;
原糖期货延续反弹势头,需求支撑提振。10合约上涨0.5美分/磅,涨幅为2.7%。高盛认为经济衰退的风险使得市场走低或为时过早。基本面上巴西港口待运船只数目保持强劲。印度将80万吨糖出口期限延长两周,因季风雨令生产商难以将库存转至港口。夜盘郑糖跟随外盘反弹,再度回到5800点一线之上。短期外盘持续反弹的提振下,郑糖存在反弹需求。操作上建议短多持有。 

棉花: 美棉大幅上涨 国内收储落地;
美棉触及涨停,因印度延长免税进口。12合约上涨3.75美分/磅,涨幅为4.1%。印度政府将免税进口的日期从9月30日延长至10月31日,因为作物种植推迟。美棉周度出口报告显示,6月30日当周止,本年度陆地棉净销售3.74万包。较四周均值下降57%。夜盘郑棉高开后回落,国内收储落地,将于7月13日启动。由于市场预期已久,对于盘面的提振幅度不大。但是对于下方预计存在支撑。外盘走强也存在一定提振。操作上建议短多交易为主。

来源:国信期货

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