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国信期货早评:美国汽油需求下降,铁合金率先反弹

PTA:夜盘跟随成本波动下行;
周三夜盘TA2209收跌2.59%。PTA装置负荷不高,但下游聚酯工厂降负减产,基本面供需边际走弱,但出口及检修预期下PTA累库可能有限。海外经济衰退担忧加深,叠加美元指数走强,国际油价连续下挫,PTA成本支撑松动。PTA绝对价格跟随成本波动下行,关注油价走势及装置检修。建议短线操作为主。

聚烯烃:宏观情绪主导 聚烯烃延续弱势;
周三夜盘塑料2209收跌1.64%、PP2209收跌1.15%。当前国内检修较多,进口维持低位,供应压力暂不明显,下游新增订单不足,工厂原料采购谨慎,需求端支撑仍然有限。短期市场宏观情绪主导,海外衰退担忧加深,叠加美元指数走强,大宗商品整体下挫,市场恐慌情绪蔓延,聚烯烃盘面跟随大势下跌,关注油价走势及宏观情绪变化。建议短线操作为主。

燃料油:宏观悲观情绪持续 燃料油走弱;
周三夜间,原油下挫,燃料油持续走弱。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低,影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用,利空燃油价格。近期成本端波动较大,暂时观望。

沥青:原油持续下跌 沥青走弱;
周三夜间,原油持续走弱,市场对经济衰退的悲观情绪加剧,沥青价格走弱明显。本周全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为27%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,截至6月29日全国沥青炼厂库存率仅为34%左右,若供应持续不足,库存压力或增大。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升,致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响,需求释放缓慢。?近期成本端波动较大,暂时观望。

原油:美国汽油需求下降 油价震荡转弱;
对经济衰退担忧加剧了对石油需求担忧,美国汽油价格暴涨趋势显示出一些降温迹象,美国汽油零售价已经连续21天下降,尽管目前油价还是远高于去年同期水平,但是也显示出对需求减弱的预期。根据GasBuddy的数据,7月4日美国汽油需求比前一周降低了10.5%,比过去四个周一的平均水平低9.2%。美国石油学会数据显示,上周美国原油库存环比前一周增加380万桶。技术面,油价SC2208短期或震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

橡胶:下游需求不佳 胶价震荡偏弱;
近期泰国原料收购价格下跌,下游轮胎厂家受市场疲软拖累,出货不佳,库存压力较大。在销售和库存的双重压力下,轮胎厂家产能释放有所控制,整体开工低位运行,从而对原材料采购需求多为刚需少量为主。橡胶长期供强需弱矛盾仍未得到有效解决。技术面,胶价RU2209或将维持震荡偏弱运行。操作建议:震荡偏弱思路操作。

甲醇:国际装置运行不稳 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2476元/吨,较上一交易日跌幅0.1%,减仓14万手,持仓98万手。外盘方面,目前东南亚一套170万吨/年甲醇装置仍在停车检修中,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在300-315美元/吨,东南亚需求疲弱。国内主产区仍有装置计划停车检修,内地库存可控。不过目前下游工厂原料库存处于中等偏上位置,入市采买积极性一般。操作建议:震荡思路操作。

国信期货早评:美国汽油需求下降,铁合金率先反弹

铁矿石:大宗风雨飘摇 铁矿低位反弹;
周三夜盘铁矿石低位震荡,有一定反弹。宏观情绪上,市场再次交易衰退预期,空头情绪延续,国内经济复苏挑战重重。产业端,终端表需虽有一定回升,但持续性存疑,钢厂减产动作持续进行,铁水产量降低港口库存出现拐点,钢厂再次控制厂内库存,补库需求大降,铁矿石需求延续回落。反弹持续性存疑,建议短线操作,逢低仍可做多螺矿比。

焦炭焦煤:供需双弱 双焦震荡运行;
周三夜间,焦炭2209高位开盘,震荡运行,报收2991,上涨63,涨幅2.15%。钢厂对焦炭执行二轮提降,焦企亏损持续,提产动能不足,焦炭供应收缩。钢厂方面,利润压力持续存在,检修背景下铁水产量下滑。供需双弱,盘面震荡运行,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2209高位开盘,震荡运行,报收2288.5,上涨72.5,涨幅3.27%。安全检查影响,上周煤矿开工率小幅下滑。口岸再次受到疫情冲击,短期通关受到影响。下游利润不佳,焦煤真实需求下降,期货盘面震荡运行,建议短线操作。

铁合金:宏观拖累商品 铁合金率先反弹;
锰硅:周三晚间黑色系商品震荡。目前从原料来看,锰矿5月进口数据出炉大幅减少,从6月到港来看,预计6月进口锰矿还少于5月,从发货来看,预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(6.30)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国43.93%,较上周减9.74%;日均产量23735吨,减2280吨。锰硅产量严重不足,建议锰硅偏多看待。
硅铁:周三晚间黑色系商品震荡。硅铁生产仍有利润,但盘面高值成本已无利润。Mysteel:2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,6月全国硅铁产量为55.06万吨,较5月增0.12万吨,较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但盘面高值成本无利润。建议观望为主。

螺纹钢:夜盘反弹 压力犹存;
周三晚间期螺小幅反弹。昨日线螺成交14.68万吨环比回落。供需面来看,钢材供需双减,但需求面略有边际好转,供给面持续回落。需求面来看,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.7万吨,同比下降12%,环比回升1.4%。供给铁水产量236万吨/日,环比下降1.5%;钢材产量下降,螺纹钢产量270万吨,环比下降6.3%,同比下降23.5%。钢材供给的回落降低了原料的需求,让原料价格趋弱。但需求的边际好转也能改善钢材较差的供需。上周钢材库存明显回落,库存压力减少。供给减幅较大,建议关注需求边际能否持续转暖,建议暂时观望为主。

来源:国信期货

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