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金融期货、金属期货及农产品期货日评

股指:技术性回落 股指暂转观望;
今日股市低开低走,市场整体上震荡下行。市场情绪方面,两市3900多家个股下跌,仅仅700多只个股翻红。大多数个股出现回落。行业方面,银行、石油石化行业小幅上涨,概念板块方面,磷化工、种植业指数上涨。在市场形态方面,股市已经连续一个多月的反弹,部分个股累计反弹幅度已经较大,存在较大的获利离场的风险。在技术层面上,市场出现回调的可能性较大。股指暂转观望。

国债:利率略落 国债小幅回暖;
今日国债期货早盘平开走高,全体震荡上行,十年期国债上涨0.12%。现券收益率方面,十年期国债到期收益率下跌0.75个基点,7年期国债到期收益率下跌1.00个基点,5年期国债到期收益率下跌1.00个基点,3年期国债到期收益率下跌0.50个基点。现券利率多有下行。银行间方面,隔夜shibor下跌0.50个基点,报收1.4140%,隔夜shibor仍然处于较低的水平。现券利率小幅回落,国债略有回暖。

贵金属:等待通胀数据 金银维持震荡;
周四,黄金白银期货维持震荡。截至14:30,沪金主力合约AU2208暂报398.86元/克,上涨0.23%,沪银主力合约AG2212暂报4778元/千克,下跌0.38%。金银整体震荡偏强,受原油价格提振。美国5月非农报告显示,就业市场仍处于高度紧俏状态,薪资上行压力有所缓解。随着近期美联储官员和拜登的控通胀表态的反复加强,市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后,市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。短期内建议关注本周CPI数据和下周美联储会议,若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存,通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银短期内或以震荡为主,技术上关注外盘黄金200日均线处支撑。

锌镍:锌镍暂时观望;
周四沪锌主力合约较前一交易日上涨1.19%。基本面方面,进口锌精矿加工费仍然处于高位,外盘矿端供给相对宽松,硫酸价格上行,欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧,随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。需求端,铝锭重复质押风波影响到锌锭成交,贸易商出货受到影响。锌短期或进入震荡走势。操作建议:暂时观望。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周四沪镍主力合约较前一交易日下跌0.94%。基本面,受高镍铁价格持续下跌影响,高成本下国内镍铁厂生产压力较大,部分镍铁厂计划减产,对于镍矿需求走弱,近期镍矿市场议价重心下调,部分工厂成交价格下跌。而受前期大面积延期影响,当前菲律宾6月期船尚未全部开售,市场可流通资源较少,导致价格下跌不畅,预计大批量成交兑现仍需一定时间。电解镍方面,进口盈利窗口已经打开,但短期进口量有限。需求端,5月全国硫酸镍产量低位回升 环比增幅7.6%至2.33万镍吨,预估6月份环比继续增加。库存方面,全球库存持续低位,对镍价形成强支撑。消息面,上海今日传出轮动封闭小区消息,或将扰动之前需求预期改善的逻辑,建议对镍暂时离场观望。

金融期货、金属期货及农产品期货日评

玉米:短期氛围偏空 期货再次下跌;
周四玉米期货下跌,主力2209合约暂报2857元,跌1.35%。现货方面,南北港口玉米价格相对稳定,锦州港集港2820-2830元/吨,广东蛇口新粮散船2880-2900元/吨,集装箱一级玉米报价2980-3000元/吨,较昨日降价10元,东北玉米价格相对稳定,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。供应来看,国内外谷物库存重建还需要时间,整体供需偏紧格局难以改变。但阶段性利空因素较多,巴西玉米进口、乌克兰出口形势改善,美玉米播种进度提升,加之国内陈化稻拍卖,短期压力仍存,不6、7月进口谷物压力总体仍是倾向于减轻,在盘面下跌挤掉升水,外盘回落刺破前期炒作泡沫后,玉米继续下跌空间或已不大。需求端来看,养殖业饲料需求表现平淡,增库动力不足,淀粉加工利润走高,开机率上升,整体需求偏稳为主。总体来看,目前玉米估值趋于安全,但短期向上驱动有限。操作上,观望。

生猪:矛盾不突出 期货震荡;
周四生猪期货震荡,主力LH2209较上日结算价涨0.11%,暂报18735元。现货方面,河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日持平;山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤,较昨日持平。供应方面,由于仔猪价格上涨能繁母猪淘汰速度减缓、后备母猪补栏积极性上升,生猪去产能暂告一阶段;从肉猪出栏来看,12月到3月仔猪出生量环比减少,4月环比回升,预计肉猪出栏在6月到9月亦减少为主,10月略有增加,由于1-4月能繁母猪减少,11月-明年1月生猪出栏潜力亦难有较大增长。不过,从绝对数量来看,年内生猪供应不至于短缺。需求方面,各地公共卫生事件仍有反复,但最严重的时间或已过去,由于其对整体经济负面影响仍在持续,消费短期亦难以强劲恢复。成本端来看,由于仔猪价格上涨,外购成本涨至18元附近,但自繁自养成本仍16元左右,从盘面利润来看,整体处于中性略高水平。盘面来看,短期走势以偏弱震荡为主,下方关注18500附近的支撑力度。操作上,震荡对待。

棉花:郑棉小幅波动 短线交易为主;
周四,郑棉早盘后维持震荡走势,持仓小幅减少。现货指数价格下跌,3128B指数较前一日下调25元/吨。国际市场来看,美国得州迎来降雨,抑制棉价上行空间。但下方也存在买盘支撑,等待月度报告。国内来看,基本面上弱需求存在一定压制。限制棉价反弹空间。但下方20000元/吨一线存在支撑,预计宽幅震荡为主。操作上建议投资者短线交易。

白糖:郑糖震荡运行 现货价格持稳;
周四,郑糖早盘后略有回落,随后小幅波动,成交缩小,持仓小幅减少。国际市场来看,糖价多空因素均有。印度出口或达不到1000万吨,但巴西存在下调汽油税收风险,且货币走软。国内基本面上,总体来看国内供应收缩,存在一定支撑。现货价格持稳。期货价格上升后6100元/吨一线压力增强。短期小幅波动。操作上建议短线交易为主。

豆类:油粕套利平仓 连粕区间震荡;
周四连粕市场高位区间震荡,市场在夜盘形成区间窄幅震荡,美豆的收跌与油脂的下挫给连粕带来支撑。国际方面,CBOT大豆周四电子盘震荡收跌,一方面美豆在创新高后,利多报告逐步在价格上体现,报告前市场避险情绪高涨,获利回吐增加,另一方面玉米谷物市场的走低拖来美豆市场人气。受此影响,国内豆粕现货小幅上调,幅度在10元/吨不等。本周以来豆粕成交略有好转。相对而言,连粕震荡偏强,主要来自于油脂的大幅下挫,油粕套利平仓支撑期价。尽管当前豆粕现货依然疲软,但连粕市场多空因素交错,市场震荡偏强延续,短线操作为宜。

油脂:印尼出口加速 全球油脂大幅回落;
周四国内油脂期货大幅下挫,连棕油领跌油脂,市场的下挫更多来自于印尼方面关于出口政策的加快。而连豆油、郑菜油在创新高后,受到棕榈油下跌拖累,多头集中离场平仓,期价扩大跌幅。现货方面,江苏豆油价格有所回落,当地市场主流豆油报价12740元/吨-12800元/吨,较上一交易日上午盘面下跌270元/吨。广东广州棕榈油价格跟盘走低,当地市场主流棕榈油报价15880元/吨-15940元/吨,较上一交易日上午盘面大跌500元/吨。张家港菜油价格有所回落,当地市场主流菜油报价14900元/吨-14960元/吨,较上一交易日上午盘面下跌180元/吨。
周四BMD毛棕榈油期货下跌逾4%,因为印尼加快了棕榈油出口步伐。随着周三,印尼下调棕榈油出口税费后,周四公开的一项印尼贸易部条例显示,印尼已经启动了一项出口加速计划,旨在出口至少100万吨的毛棕榈油和精炼棕榈油产品。该条例立即生效,适用到7月31日。马来西亚棕榈油供应趋紧,有助于限制棕榈油跌幅。周五马来西亚棕榈油局(MPOB)将发布供需数据。分析师们预计马来西亚5月底棕榈油库存将会降至154万吨,环比下降6%,因为产量减少,而出口量创下五个月来新高。受此影响,国内油脂大幅下挫,印尼的出口政策再度引发全球油脂的高位调整,不知道此番印尼出口政策的调整能否具有持续性。从当下的情况来看,随着印尼出口的放开,马来棕榈油产量的修复,全球植物油市场供给或有缓和。这使得国际油脂承压,内盘油脂或跟盘走低。油脂市场新一轮的调整再度开始,后续贸易政策变化依然引领行情走向。短线操作为宜。

来源:国信期货

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