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ATFX:美国CPI数据来袭,还能不能再创新高?

  数据面:在大通胀背景下,市场对美国非农就业报告的关注度正在下降,反而对月度的CPI数据越来越关心。今日晚间20:30,美国劳工部将会公布4月末未季调CPI年率,前值为8.5%,预期值为8.1%,主流看法是本次CPI数据不会再创新高。毫无疑问的是,无论CPI数据是高于前值还是低于前值,都会对EURUSD和黄金价格构成显著冲击。因为CPI创新高意味着美联储的加息措施没有起到任何抑制通胀的作用,市场会预期下半年美联储将更加激进的加息,欧元和黄金都会对应贬值。如果CPI低于前值,则意味着美国恶性通胀有触顶迹象,物价大幅上涨的情况得到了有效遏制,美联储在下半年或许真的像鲍威尔说的那样不会进行单次75bps的激进加息,欧元和黄金都会受益上涨。具体来说,我们预计CPI数据公布后的五分钟之内,黄金从最高点和最低点之间的波动幅度在10美金左右,EURUSD的波动幅度在20标准点左右。前瞻预测的话,我们认为CPI数据高于前值8.5%的可能性更大,因为4月份没有出现多少提振信心的消息:俄乌冲突仍在继续、原油期货价格依旧在百元附近波动、芯片荒依旧在延续。另外,美联储的加息仅仅进行了两次,不可能这么快就起到遏制通胀的作用。

ATFX:美国CPI数据来袭,还能不能再创新高?

  美债收益率跌破3%:本周一,十年期美债收益率最高触及3.2030%,一年期美债最高触及2.1910%,长短债双双走强。在美联储不断鹰派表态下,美债收益率的如此走势合乎逻辑。部分市场人士惊呼于最近三个交易日十年期美债收益率快速下跌,甚至一度跌穿3%关口。在我们看来,这无需大惊小怪,行情的涨涨跌跌本就稀松平常,不存在只准张不准跌的标的。3%也不是什么重要的支撑位,跌破后不会触发所谓的恐慌性。相反,以十年期美债收益率当前迅猛的涨势来看,主体市场资金对未来美国经济的复苏抱有极大的乐观情绪。

  美元指数:5月以来,美元指数维持高位震荡态势,这类似于3月7日至31日的走势。预计在震荡结束后将重新开启涨势,远期目标位在110整数关口。如果出现回调,预计回调下限在102.34,因为该价位是当前窄幅震荡区间的下轨。美债收益率和美元指数表现正相关,在美债收益率受到美联储加息而不断走高时,美元指数也会因为美债收益率的走高而不断上涨。反过来,EURUSD、黄金白银等品种的趋势依旧为空头,即便出现上涨,也定性为短期反弹。

  美股:美国三大股指均处于显著空头趋势,3月中旬形成的低点并没有对它们形成明显提振。虽然我们对于美股的长期走势仍然持有牛市观点,但不得不承认中短期的美股还将进一步下行。在双底结构出现之前,不建议抱有对美股的抄底心理。另外,美联储加息和美债收益率上升,都会降低股票市场的整体估值,所以美股的下跌也是有货币层面依据的。

  美元指数走势图:

ATFX:美国CPI数据来袭,还能不能再创新高?

  总结:ATFX分析师团队:一部分人认为高通胀会对黄金白银等贵金属形成提振,但实际上这种逻辑太过理想化。机构和个人为了规避本币贬值,确实会选择买入外汇、贵金属等金融资产。但是,这种买入力量对于黄金的单日交易量来说微乎其微(类似于中国大妈买入金条对抗华尔街的抛售)。黄金的主力买卖方是各国中央银行,而这些央行显然不会因为CPI数据而大举抛售或购入黄金,而只会根据地缘政治等因素进行调整仓位。

  ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。

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