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INE原油收盘上涨,欧盟对俄制裁导致的供应忧虑支撑油价

周四(5月5日)上海原油价格收盘上涨26.2元,涨幅3.93%。主力合约2206终盘收于693.1元/桶,涨26.2元/桶。油价收盘上涨,整体依然维持在震荡区间中,欧盟对俄制裁导致的供应忧虑支撑油价。同时,OPEC并没有提升产量的迹象,使得原油市场供需仍然趋紧。

INE原油收盘上涨,欧盟对俄制裁导致的供应忧虑支撑油价

期货合约和成交情况一览

INE原油收盘上涨,欧盟对俄制裁导致的供应忧虑支撑油价

交易综述与交易策略

INE原油收盘上涨,欧盟对俄制裁导致的供应忧虑支撑油价
(INE原油日线图)

交易逻辑:俄罗斯原油出口受阻,欧佩克不愿意增产等因素支持油价。不过全球经济增长下滑,美联储加息等因素限制油价上涨。由于供需依然趋紧,油价中长期走势依然看好。

技术面来看,油价维持震荡,但当前价格仍然运行在长期均线上方,主要技术指标都偏向多头。投资者以逢低吸纳为主。

阻力位:INE原油710.0,美油109.23

支撑位:INE原油650.0,美油100.00

中国及海外消息

欧盟将发布第六轮对俄制裁方案,6个月内全面禁止俄罗斯石油进口
据央视新闻,当地时间5月4日,欧盟委员会主席冯德莱恩表示,欧盟将在6个月时间内全面禁止从俄罗斯进口石油。

当天,冯德莱恩在法国斯特拉斯堡举行的欧洲议会全会上表示,欧盟委员会将在当天发布第六轮对俄制裁方案,其中之一即是在石油领域制裁俄罗斯。她说,做出此项决定并不容易,因为一些欧盟成员国在能源领域高度依赖俄罗斯,但欧盟认为必须这样做。为最大程度减少石油禁令对欧盟及世界经济秩序造成的影响,欧盟计划在6个月时间内“有序地”禁止所有形式的俄罗斯石油进口。

冯德莱恩表示,欧盟还计划将俄罗斯最大商业银行——俄联邦储蓄银行排除在环球银行间金融通信协会(SWIFT)支付系统之外,同时对多名俄高级军事官员实施制裁。欧盟还计划将三家俄罗斯国家媒体列入黑名单,拟禁止它们以任何形式在欧盟境内播出。

新华社报道,芬兰能源与清洁空气研究中心数据显示,俄罗斯2月下旬对乌克兰发起特别军事行动以来,欧盟从俄罗斯进口了440亿欧元的化石燃料。布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所估计,欧盟眼下每天消耗价值约4.5亿美元的俄罗斯石油。欧盟成员国中,内陆国家匈牙利和斯洛伐克大部分石油从俄罗斯进口,无法迅速找到替代供应源。斯洛伐克方面表示过渡期需数年。

一些官员认为,保加利亚和捷克也可能寻求退出对俄石油制裁。一名欧洲外交人士警告,对一两个高度依赖俄罗斯能源的国家给予豁免可能引发多米诺效应,导致更多国家提出类似要求。

俄罗斯对乌克兰发起特别军事行动后,美欧多国宣布针对俄罗斯的制裁措施,涉及诸多领域。欧盟4月8日宣布对俄罗斯采取第五轮制裁,从8月起停止进口俄罗斯煤炭。

欧佩克上月未提高原油产量 产能问题持续存在
由于成员国受到产能限制,欧佩克上月未能提高产油量。外媒调查显示,虽然伊拉克的产量出现较大幅增长,但利比亚和尼日利亚等国的石油产量却因业务中断和投资减少而下降。就连沙特的增产幅度也没有达到其同意的额定规模。

国际原油价格目前维持在每桶105美元附近,在俄罗斯与乌克兰的冲突升级之后,许多炼油商对俄罗斯石油的抵制加剧了欧佩克的困境。油价上涨正在推高物价,威胁经济增长。
欧佩克代表称,该组织可能会维持原定增产计划,在周四开会时批准每天增产43万桶原油。但正如调查显示的那样,欧佩克可能难以兑现大部分承诺。

彭博调查显示,4月欧佩克原油产量仅增加1万桶,而计划是27.4万桶。欧佩克日均产量为2870万桶。虽然伊拉克的日产量增加了17万桶,达到446万桶/日,但利比亚的产量却再度下滑,日产量减少了15万桶。

因主要港口发生的武装冲突、储油罐受损以及政治抗议活动阻碍了利比亚的石油出口能力,该国的石油出口量降至2020年10月以来的最低水平。根据彭博监测的油轮跟踪数据,上个月,利比亚原油日产量为81.9万桶,低于3月份的97.9万桶。运往该国最大的几个石油买家(意大利、西班牙和中国)的出口有所减少。

印度希望获得俄罗斯原油更低折扣
周三外媒报道,知情人士透露,印度正试图获得更低的俄油折扣,寻求以低于每桶70美元的交货价格购买俄罗斯石油,以抵消与俄罗斯贸易变得困难而导致的成本上升,例如为购买石油融资。目前全球基准布伦特原油的交易价格超过每桶110美元,而70美元/桶相当于折价40美元,低至6.4折!

知情人士还表示,印度85%以上的石油依赖进口。自俄乌冲突爆发以来,印度的国有和私营炼油厂已经购买了逾4000万桶俄罗斯原油,比2021年全年俄罗斯流入印度的石油量还高出20%。

印度狂买俄罗斯原油的同时,欧盟正在准备六个月内逐步禁运俄原油,将俄最大银行踢出SWIFT。欧洲需求减少无疑给俄罗斯的石油工业带来巨大压力,俄罗斯预测2022年该国石油产量或下降17%。

印度并没有制裁俄罗斯石油,但在海上保险等领域收紧国际限制,美国方面也对印度施加压力,使得贸易更加困难。到目前为止,由于有机会以大幅折扣买入石油,武器进口也高度依赖俄罗斯,印度总理莫迪一直拒绝西方要求,不愿放弃与莫斯科的关系。

知情人士指出,如果俄罗斯同意该价格要求,并将石油交付给印度,印度的国有炼油厂每月可加工约1500万桶石油,约占总进口量的10%。知情人士表示,政府下属的加工商将从任何潜在协议中受益,信实工业和纳亚拉能源等私有炼油厂通常单独采购原料。

美国上月对欧洲原油出口创六年最高
据船舶跟踪数据,今年4月,美国生产商从德克萨斯州和路易斯安那州的主要码头向欧洲买家出口了4880万桶原油,创下自2016年美国结束原油出口禁令以来的最高月度纪录,这几乎是上个月美国主要出口中心墨西哥湾原油出口量的一半。

美国对欧洲的石油供应激增,原因是欧盟的买家正继续“自我制裁”,自俄乌冲突以来拒绝与俄罗斯做生意。而俄罗斯已经为其原油找到替代市场,尤其是亚洲,尽管运输必须经过更远的距离。

与此同时,欧盟预计最早将于本周宣布分阶段对俄罗斯石油禁运的计划,作为对俄罗斯的另一套制裁措施的一部分。在德国上周表示不再反对这一全面举措后,欧盟向实施禁运的方向又迈进了一步。不过,德国副总理哈贝克周一警告称,禁运将会损害欧洲经济。

哈贝克在欧盟能源官员召开紧急会议之前表示:我们将伤害自己,这一点很明显。我们不可能不为此付出代价。

机构和分析师观点

瑞银:预计布伦特原油在预测期内的交易价格将在115美元/桶左右,目前为106美元/桶。石油市场在现阶段可能低估了能源供应风险。

国泰君安期货研报原油:加息落地,企稳反弹
昨夜,内外盘油价延续强势。美联储加息50BP落地,未有超预期利空,带动美元指数回落、油价走强。如我们此前报告中观点所述,若4月下至5月上油价未能出现回调,油价或将逐步从5月中旬再次进入多头时间。因为随着时间的推移,海外油品需求将再迎高峰,需求再度迎来扩张的情况下油价在5月出现回调的可能性在逐步下滑。当前原油市场供应依旧紧缺,海外天然气价格高企、柴油裂解在五一节期间继续走强就是最好印证。此外,欧盟宣布年底前或全面禁止进口俄罗斯原油继续放大在这一利多。因此,我们不认为整个二季度油价均价会出现大幅回落,低库存、低供应下大概率保持在高位,在二季度的大部分时间里也依旧需要长期防范油价的上行风险

银河期货:短期油价依旧维持宽幅震荡判断
供需端,中期来看欧洲对俄支撑仍在加码,俄罗斯原油生产出现实质性减少,其他产油国如OPEC和美国等增产未有显著成效,原油供应整体偏紧。中下游成品库存低位,裂解价差持续高位,叠加中国疫情恢复、海外出行旺季临近等因素,油价支撑偏强,短期易涨难跌。但近端考虑到抛出的力度和持续性,油价进一步冲高也缺乏动力,节奏上更多受需求指标指引,在地缘问题相对平稳的间隙,油价与美股维持较高正相关性。短期油价依旧维持宽幅震荡判断,关注欧盟制裁的落地情况以及伊朗谈判的进展。

国投安信期货:原油中期内缺乏上行驱动 适当控制风险
假期期间原油市场关注焦点集中于欧盟对俄罗斯第六轮制裁中分阶段禁止进口俄罗斯石油计划的相关进展。从欧盟委员会主席冯德莱恩昨日表态来看,目前协议框架为欧盟年底内逐步停用俄罗斯原油及成品油,匈牙利与斯洛伐克则将得到豁免至2023年底,且禁令将包括海运及管道输送的所有油品。但由于匈牙利、斯洛伐克、捷克等国在过渡期延长、管道原油豁免方面存在异议,协议仍在讨论之中。整体来看目前欧盟分阶段禁运时间点符合此前市场预期,但覆盖面大于预期,昨日外盘大幅上涨主要亦消化相关进展,另一方面,欧盟亦再次强调将确保以有序的方式逐步淘汰俄罗斯石油,使合作伙伴能够确保替代供应路线,并将对全球市场的影响最小化,预计最终主要体现在石油市场贸易流的转变及运输成本增加。后市来看,二季度战略储备释放、需求偏弱及俄罗斯石油出口降量不及预期使得油市现实层面偏弱,今日欧佩克+会议预计延续线性增产计划,预期层面欧盟第六轮制裁落地也使得利多释放趋于尾声,中期内暂时缺乏突破上行的驱动,欧盟计划在5月9日之前完成第六轮对俄制裁工作,原油市场短期内预计仍将受相关消息扰动为主,需适当控制风险

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