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能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

原油:全球经济增速预期下调 油价震荡调整;
周三国内原油期货价格出现回落调整,主力SC2206合约报收于676.6元/桶,下跌25.5元/桶,跌幅3.63%,持仓减少2325手。国际货币基金组织(IMF)19日发布季度《世界经济展望报告》,预计2022年全球经济将增长3.6%,比1月份预测值下调0.8%。IMF认为,局部局势和西方对俄制裁引发人道主义灾难,推高全球大宗商品价格,扰乱劳动力市场和国际贸易,并造成全球金融市场动荡。为应对通胀高企,全球多个经济体加息,导致投资者降低风险偏好、全球金融条件收紧。供应方面,利比亚和俄罗斯石油供应减少仍然可能再次推高油价。市场继续关注局部地缘局势以及对俄罗斯石油禁运的可能性。法国财政部长周二表示,欧盟层面的俄罗斯石油禁运正在进行中。技术面,油价维持区间震荡。操作建议:暂时观望。

橡胶:轮胎需求较弱 胶价维持震荡;
周三沪胶小幅震荡收跌。今日沪胶震荡,上海市场人民币现货价格重心窄调,市场交投情绪一般,主流参考价格如下所示:20年全乳价格为12750-12850元/吨,越南3L/混合胶价格为12900-12950元/吨附近,实单具体商谈。原料补库及成品库存消耗周期延长的压力下,近期国内轮胎企业产能释放积极性有所降低,整体开工偏低位。国内销售市场表现不佳,终端物流运输及基建等户外工程作业运行景气较低,对轮胎需求较弱,轮胎贸易环节货源流通缓慢。3月份企业轮胎库存回升。技术面,胶价维持震荡,关注下方支撑。操作建议:暂时观望。

甲醇:现货弱稳 甲醇震荡回调;
周三甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅1.5%,增仓4万手,持仓76万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2920-2925元/吨(-5/-25)。山东南部甲醇市场整理,部分生产企业报价2950元/吨。节前中下游刚需补货,近期物流仍然不畅,内地库存逐步提升,沿海库存略有累积,但压力暂且不大,甲醇跟随能源化工板块回调。操作建议:震荡思路操作。

能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

燃料油:燃油持续下跌 成品油需求受抑;
周三,国际原油稳定,内盘原油下挫,国内燃料油持续下跌,需求受抑制明显。主力合约2209收盘价4016元/吨,下跌128元/吨,跌幅3.09%。目前部分地区静态清零政策影响,华东地区整体燃料油需求不足。15日,国家发改委下调国内汽柴油销售价格,利空因素较多。物流受挫直接影响成品油需求以及供应,整体需求短期难见恢复。目前距离五一小长假仅剩两周,但是目前市场成品油采购情绪一般,预计今年五一出游情绪不高。

PTA:PTA维持高位震荡;
周三TA2209收跌0.64%。4月底货源报盘参考期货2205升水55元/吨自提,递盘参考2205升水45元/吨自提,参考商谈6205-6265元/吨自提,买卖气氛一般。产业链负荷整体偏低,供需维持双弱格局,需求拐点尚待外部冲击解除,外盘油价波动放大,但PTA成本支撑仍然较强。短期或延续高位震荡,关注油价走势及疫情变化。建议依据油价震荡偏多思路。

聚烯烃:供需弱现实 盘面弱势震荡;
周三塑料2209收跌0.97%。现货价格窄幅下调,终端接货意向欠佳,实盘侧重商谈,线性华北报价8930-9100元/吨,华东报价9000-9200元/吨,华南报价9150-9350元/吨。
周三PP2209收跌0.73%。现货价格部分松动,下游接货意向欠佳,实盘成交清淡,拉丝华北报价8730-8800元/吨,华东报价8780-8900元/吨,华南报价8850-9050元/吨。
当前供需维持双弱,需求恢复尚无明确拐点,原油价格波动加大,估值低位但驱动不强,短期盘面延续震荡波动,关注需求改善情况。建议震荡思路。

沥青:沥青下跌 真实需求不足;
周三,国际原油价格高位,带动沥青成本端得到支撑,沥青成本端稳定,但是目前市场需求严重不足,导致沥青下挫明显。近期,国内炼厂开工率持续低位,供应偏弱,沥青整体需求释放会在第三、第四季度。近期国内物流受阻明显,整体施工进度略有影响,沥青真实需求较为平淡,短期难见恢复迹象。道路不通导致炼厂出货受到影响,提升部分地区沥青价格。库存方面,近期库存水平稳定,前期部分地区出现累货,但降价出货后,总库存可控。目前受原油价格和国内静态清零政策影响,建议暂时观望。

螺纹钢:发改委再提控产量 盘面利润走阔;
周三期螺价格震荡走高。发改委再提全年粗钢产量只减不增,盘面原料回落,钢价偏强。宏观面来看,央行降准0.25个百分点,小于市场预期,政策支持力度仍然不足。Shibor虽然回落,但回落幅度不大。受到疫情影响全国各地的货运恢复情况仍然不理想。供需面来看,受到疫情影响,需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.3万吨,环比下降13.1%,同比下降46.4%。但供给继续回升,全国247家钢厂日均铁矿产量233万吨,环比上升1.7%。供需错配导致库存在旺季走平。现货预计仍然偏弱。建议逢高沽空为主。

铁合金:铁合金震荡为主;
锰硅:周三锰硅期货震荡。锰硅目前涨跌两难,成本来看,锰矿价格坚挺,南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时,锰硅产量达到历史高位据,周度数据略有回落(4.14)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国66.26%,较上周减1.31%;日均产量29140吨,减260吨。Mysteel调查统计,3月全国3月产量938641吨,为历史同期最高。需求面来看,钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩,但供需双增预计成本支撑有效。建议观望为主。
;硅铁:周三硅铁期货价格震荡。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。 (4.15)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国50.54%,较上期增0.52%;日均产量17545吨,较上期增184吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩,但国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口,出口继续大增。供需双增,硅铁期货高于现货,暂时观望为主。

来源:国信期货

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