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4月15日机构对金融市场观点汇总

4月15日,机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总:

4月15日机构对金融市场观点汇总

1.惠誉:食品价格现在加剧了全球通货膨胀

2.富国银行CFO:美国对住房的需求依然强劲

3.惠誉预计南非关键利率在年末前为5.25%,预计2022年撒哈拉以南非洲地区将增长3%

4.智利国家铜业委员会(Cochilco):由于乌克兰战争的缘故,上调2022年铜价预期至4.40美元/磅

5.贝莱德:美联储利率升至2%就差不多了;
全球最大资产管理公司的策略师质疑押注美联储明年将加息至3%左右的交易员,贝莱德称,决策者把借贷成本提高至2%就差不多了。贝莱德投资研究所表示,以过激的加息方式应对不断攀升的生活成本,可能会适得其反。根据通货膨胀与就业之间的历史关系,如果去年把通货膨胀率压低到美联储2%的目标,那么失业率可能升至接近10%。贝莱德认为美联储将与通胀共存的观点,突显了其对债券的低配头寸

6.德商银行:油价年底将跌向90美元;
德商银行称,受对俄制裁、高油价和疫情等影响,预计今年石油需求将失去动力。布伦特原油价格目前应会继续交投在100美元/桶上方,但今年下半年料将再次回落,截至年底将跌向90美元/桶

7.澳大利亚联邦银行的经济学家Vivek Dhar:市场怀疑,印度可能会增加从俄罗斯进口煤炭,从而抵消欧盟正式禁止进口俄罗斯煤炭的部分影响

8.德商银行:鉴于美联储可能会在5月和6月会议上分别加息50个基点,预计到2022年底美国10年期国债收益率将迈向3.3%

9.道明证券:第三季度美油料108美元;
道明证券:俄罗斯军队在乌克兰东部发起新的军事行动,而北约更致力于提供致命武器,考虑到紧张的基本面因素,以及不断增长的地缘政治风险溢价,我们继续预计WTI原油在今年第三季度为108美元/桶

10.分析师:欧洲央行不太可能在7月加息;
①分析师指出,欧洲央行7月加息也不是完全没可能,但央行管理委员会对包括较长期通胀前景在内的风险的看法存在分歧。
②经济学家注意到,拉加德并未排除在夏季政策制定者度假前调整利率的可能性,目前欧洲央行的存款利率为负0.5%。
③百达集团(Pictet)策略师Frederk Ducrozet表示:“我们仍认为欧洲央行不太可能在7月加息,但拉加德希望表明,这一选项是在考量之中的。”
④市场目前预计年底前加息63个基点,而会议前的预期为70个基点。
⑤荷兰国际集团(ING)经济学家Carsten Brzeski也认为更有可能的行动时间是9月。“我们预计欧洲央行将在7月停止净资产购买,并在9月开始加息,”他表示,“在政策正常化方面,欧洲央行肯定不会走在其他央行前面,该央行将以蜗牛般的速度实现正常化。”
⑥欧洲央行保持谨慎的部分原因是,目前高通胀的驱动因素可能会在未来拖累物价增长。
⑦一些政策制定者认为,目前的通胀几乎完全是外部供应冲击的结果,随着时间推移,价格涨幅可能会自行回落。
⑧他们认为,事实上,高能源价格会侵蚀储蓄,因此这种冲击最终将拖累经济增长,从而将通胀拉回目标水平以下

11.惠誉评论油价和沙特经济前景;
①惠誉:“相对薄弱的治理”继续制约着沙特阿拉伯的评级,地区地缘政治紧张局势的风险依然存在;
②已将沙特阿拉伯长期外币发行人违约评级的前景展望调整为“积极”;
③沙特阿拉伯经济前景的修正反映出,由于石油收入增加和财政整顿的承诺,该国主权资产负债表有所改善;
④如果布伦特原油价格平均为100美元/桶,沙特阿拉伯的石油产量平均将为1070万桶/日;如果价格为80美元/桶,产量为1110万桶/日

12.瑞士明爱银行:高通胀将为欧洲央行立即结束量化宽松提供理由;
瑞士明爱银行资产管理部门负责人马蒂斯表示,在当前非常高的通胀水平下,欧洲央行有理由立即取消资产购买计划,并立即果断加息。马蒂斯表示,欧洲央行决定重申量化宽松政策将在第三季度结束,这使得欧洲央行比美联储更落后,尽管美联储抗击通胀的行动也起步过晚。欧洲央行落后于美联储的时间越长,通过汇率放大的进口价格通胀就越高,因此欧洲央行的行动是在推高通胀

13.贝莱德认为美联储会选择与通胀共生,市场误判了加息路径;
①一些交易员押注明年美联储将加息至3%左右,全球最大资产管理公司的策略师们则并不认同,称美联储将加息至2%,但不会再比这个水平高很多。贝莱德投资研究所认为,通过过度激进地加息来应对生活成本的飙升可能会得不偿失。该机构估计,根据历史上通胀与就业的关系,将通胀率压低到美联储2%的目标,有可能会将失业率推高到近10%;
②该研究所的副主管Alex Brazier表示,这不太可能是美联储希望的情景,意味着它最终会“选择与通胀共生”,他指出,目前通胀更多地由供应限制而非需求驱动。本周的数据显示,美国3月消费者物价攀升8.5%,为1981年以来的最高水平。这一指标历来比美联储偏好的、其政策目标所基于的通胀指标高40个基点;
③贝莱德认为美联储将会接受通胀,因而对债券持有低配立场。策略师们认为,所谓的中性利率–不刺激也不遏制经济的利率水平–在2%至2.5%之间,部分原因是假定物价增幅很快会触顶,并逐渐缓和。通胀率将在3%左右稳定下来,仍然高于美联储的目标和10年均值。其并没有为这一预测提供确切的时间框架

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