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EIA原油库存大幅超预期,美油短线探底回升,供需不平衡始终支持油价

周三(4月13日)纽约时段盘中,北京时间22:30,美国EIA公布的数据显示,截至4月8日当周美国除却战略储备的商业原油库存大幅度超预期,但精炼油库存和汽油库存大降。EIA数据公布后美国原油价格短线探底回升。供需不平衡的因素,始终支持油价维持升势。

EIA原油库存大幅超预期,美油短线探底回升,供需不平衡始终支持油价

EIA原油库存降幅大幅度超预期

具体数据显示,美国截至4月8日当周EIA原油库存变动实际公布增加938.2 万桶,预期增加86.3万桶,前值增加242.1万桶。

此外,美国截至4月8日当周EIA汽油库存实际公布减少364.9万桶,预期减少38.8万桶,前值减少204.1万桶;美国截至4月8日当周EIA精炼油库存实际公布减少290.2万桶,预期减少51.5万桶,前值增加77.1万桶。

EIA报告显示,美国原油产品四周平均供应量为1989.6万桶/日,较去年同期增加1.3%。上周美国国内原油产量减少0万桶至1180万桶/日。美国上周原油出口减少151.3万桶/日至218万桶/日。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少389.9万桶至5.607亿桶,降幅0.69%。

EIA报告显示,除却战略储备的商业原油库存增加938.2万桶至4.218亿桶,增加2.3%。除却战略储备的商业原油上周进口599.5万桶/日,较前一周减少30.5万桶/日。

EIA报告显示,美国从俄罗斯的原油进口连续第二周保持在零水平。美国至4月8日当周EIA原油库存增幅录得2021年3月5日当周以来最大。美国至4月8日当周EIA汽油库存降幅录得2021年10月15日当周以来最大。美国馏分油库存上周降至2014年3月以来的最低水平。美国上周原油供应总量降至2021年6月以来的最低水平。 

EIA原油库存大幅超预期,美油短线探底回升,供需不平衡始终支持油价
美国原油价格5分钟图显示

俄乌谈判并没有太多进展,油价受到支撑

12日,俄罗斯总统普京称,谈判已经进入死胡同。他表示,自己在前一天被告知,乌克兰已经改变了此前在土耳其首都伊斯坦布尔举行“三方会谈”时达成的共识。

但对于普京的说法,乌方谈判代表称,乌方立场没有改变,仍坚持《伊斯坦布尔公报》,而关于乌克兰安全保障协议的谈判继续在线进行。乌方代表团团长阿拉哈米亚回应称,唯一的区别是,乌方不考虑公报以外的内容。

在此之前,俄罗斯外长拉夫罗夫就曾指责乌方谈判代表就此前达成的重要共识出尔反尔,认为乌政府的真实意图是拖延,甚至令谈判失败,拒绝达成已达成的协议。而对于俄方指责乌克兰受美方控制的说法,美方表示没有参与谈判进程,也未施压。

会谈的另一方乌克兰,其总统泽连斯基13日凌晨在社交媒体上发布视频讲话称,乌国家安全局已经抓获了乌反对派领导人梅德韦丘克,他建议用梅德韦丘克同俄方交换被俘人员。

对此,俄方回应称,当下还有不少虚假消息,因此俄方还需进一步核实梅德韦丘克被捕的照片。在俄乌谈判再出状况之际,舆论担心这将再次影响全球的原油供给。

欧佩克月报显示三月增产量远不及目标,支持油价

欧佩克在最新月度报告中称,俄乌冲突将使得全球石油需求和供应量均面临一定幅度削减,不少分析观点认为这也表明该组织几乎没有必要改变目前的生产政策。

这一最新迹象也表明,在不断升级的能源紧张局势中,欧佩克或将继续袖手旁观。欧佩克秘书长巴尔金多周一曾对欧盟表示,石油市场已超出其控制范围。

根据石油输出国组织欧佩克发布的最新月度报告,该组织将2022年全球石油每日消费需求预测值下调了41万桶。与此同时,还将欧佩克以外国家的石油供应量预测值下调了33万桶/天,俄罗斯的石油日产量预测值比此前预测低53万桶。欧佩克还将2022年第三季度全球石油需求预测下调30万桶/日,至1.0106亿桶/日。

随着国际制裁使得全球与莫斯科方面的石油交易变得复杂化,许多炼油商都在抵制俄罗斯石油,与此同时,需求端也受到影响,部分国家的新冠疫情扩散形势仍然严峻。

一些分析人士认为,欧佩克的中立观点表明,欧佩克领导者沙特阿拉伯将继续拒绝国际社会的增产呼吁,拒绝通过开放石油供应来填补俄罗斯留下的供应缺口。据媒体报道,沙特方面一直渴望与俄罗斯保持密切联系,并与俄方共同领导“欧佩克+”这一全球主要产油国联盟。

欧佩克最新月度报告中的数据还显示,该组织的“增产难”这一问题依然存在,其13个成员国3月份每日仅增产约5.7万桶石油,远不及目标,约为该组织此前计划数量的五分之一。
目前WTI原油价格再次接近每桶100美元,这将加剧全球经济的通胀压力,欧佩克研究部门的分析报告指出,现状仍将继续

美国释放原油储备治标不治本

根据国际能源署(IEA)的预计,包括美国在内的成员国将在未来六个月内释放大约2.4亿桶原油,换算到每日大概130万桶原油,能够抵消由于俄乌战争带来的每日100万桶的缺口。

年初美国银行曾表示今年油价会达到150美元/桶的超高价位,俄乌冲突伊始油价也曾探顶达到140美元/桶的关卡,然而在欧洲无法解除对俄罗斯的能源需求以及俄罗斯卢布与原油锚定的作用下,原油价格一直保持在100美元上方,这也给了IEA的成员国作为原油消费国的身份极大的压力。遂决定大幅释放原油战略储备,然而由于多年的投资不足以及产油能力的匮乏,石油市场的结构性失衡仍然存在。

俄罗斯上周原油出口恢复至战前水平 对亚洲出口激增

随着亚洲买家争相采购俄罗斯的折价原油,俄罗斯上周的原油出口已恢复至俄乌战争爆发前的水平,运往地中海和亚洲的原油数量激增,船只也开始走更长的贸易路线。

数据显示,在4月的第一周,俄罗斯原油出口量跃升至约400万桶/日,是2022年的最高水平。在上周的反弹之前,俄罗斯的原油出口在俄乌开战后每周都在下降。

上月底有报道称,由于俄乌冲突爆发后西方国家对俄罗斯实施的制裁措施降低了其他地区对俄罗斯原油的需求,俄罗斯已提出以大幅折扣的价格向印度直接出售原油。双方还在探索重建卢比-卢布兑换机制,以绕开西方国家对俄罗斯的制裁。

据知情人士透露,俄罗斯提出以相对于俄乌冲突之前的价格折扣高达每桶35美元的价格供应旗舰乌拉尔原油,以此吸引印度提高购买量。

国际原油市场二季度展望

进入二季度,原油市场将开始进入传统意义上的消费旺季,届时原油需求将会由弱增强,但从供应形势来看,情况并不乐观。第一、地缘政治仍将对原油市场带来风险因素,由于西方国家对俄罗斯的制裁不断加码,那么从短期来看,制裁将会减少俄罗斯的能源输出,对供应担忧的情绪会对油价形成支撑作用。

从长期来看,高油价将会原油需求形成抑制作用,此外制裁还会引起其他经济的连锁反应,一旦经济出现了缩水,那么势必会进一步打压原油的需求。第二、为了应对高油价,原油消费国及国际能源组织或继续联手出台抑制油价的政策,如持续释放原油战略储备等,但由于释放的数量有限,因此对于平抑油价的作用也十分有限。

此外,美国与伊朗及委内瑞拉之间的关系也十分微妙,为了打压油价,美国方面会释放取消或减弱制裁的消息,这些消息在短时间内或对油价起到抑制作用,但在实际的解除制裁路上,还有很多的困难与矛盾。第三、OPEC会继续维持少量的原油增产幅度,高油价带给产油国巨大的利润,因此对于增产并不积极。第四、美国进入了抽紧货币的周期,并将持续加息以及加速缩表,这对于油市来说是利空消息。

综合来看,二季度国际油价将继续大幅度摆动,由于地缘政治事件的不确定性,给了油价巨大的波动空间,在此期间应保持理性的操作。预计WTI的主流运行区间为90-140美元/桶,布伦特的主流运行区间为95-145美元/桶。

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