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黄金交易提醒:市场“忽视”美联储最大鹰派,俄军重新集结鼓舞多头

周五(4月8日)亚洲时段,现货黄金窄幅震荡,目前交投于1932美元附近,尽管美联储最大鹰派呼吁年内每次议息会议都需要加息50个基点,但市场却不买账,因为俄罗斯坦承部队伤亡“悲剧”及严重经济冲击,正酝酿重大攻势;对物价上涨和乌克兰危机的担忧增强黄金作为对冲通胀工具和避险资产的吸引力。多头士气有所提升,但金价目前仍处于震荡走势。

日内经济数据相对较少,重点关注俄乌局势和欧美制裁的进一步消息,短线略微偏向利好金价。

黄金交易提醒:市场“忽视”美联储最大鹰派,俄军重新集结鼓舞多头

基本面主要利多

【俄罗斯坦承部队伤亡“悲剧”及严重经济冲击,正酝酿重大攻势】

俄罗斯周四似乎对其入侵作出了迄今为止最严重的评估,称部队损失惨重是“悲剧”,并称经济遭遇30年来最严重的冲击。与此同时乌克兰人正从东部城市撤离,分析人士预期俄罗斯将在那里展开大规模进攻。
    
俄罗斯此前承认其攻击的进展没有达到预想速度,但周四克里姆林宫发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)对死亡人数的上升表示哀叹。
    
俄罗斯总理米舒斯京(Mikhail Mishustin)早些时候说,由于西方前所未有的制裁,俄罗斯正面临三十年来最困难的经济形势。
    
战事方面,乌克兰表示,俄罗斯从基辅郊区撤出后,正在重新集结,试图完全控制东部地区的顿涅茨克和卢甘斯克。这两个地区自2014年以来一直由俄罗斯支持的分离主义者部分控制。
    
遭到围困的南部港口马里乌波尔也是一个目标,该市市长说那里仍有超过10万人受困。
    
北约国家已同意加强对乌克兰的支持,美国正在研究可以向乌克兰提供哪些新武器。泽连斯基政府称,让莫斯科的战争机器挨饿,是在时断时续的和平谈判中达成和解的唯一途径。
    
周四,俄罗斯外交部长拉夫罗夫说,基辅向莫斯科提交了一份和平协议草案,其中包含“不可接受的”内容,偏离了先前商定的提议。
    
乌克兰谈判代表Mykhailo Podolyak称,拉夫罗夫没有直接参与谈判,他的言论“纯属宣传意义”,旨在转移人们的注意力。

俄罗斯外长拉夫罗夫表示,乌克兰方面6日向俄罗斯提交了新的协议草案,与乌方此前在伊斯坦布尔提交的方案相比有多处后退。乌克兰就克里米亚和顿巴斯的提议不可接受,乌克兰试图拖延、破坏与俄罗斯的谈判。

俄罗斯外交部周四表示,俄罗斯对包括新西兰总理在内的130名新西兰高层和议员实施个人制裁。

俄罗斯外交部还表示,俄罗斯对包括澳大利亚总理在内的228名澳大利亚高级官员和议员实施个人制裁。俄外交部同时表示,将很快扩大制裁名单,对澳大利亚的军人、商人、专家和媒体人士实施制裁。

【欧盟成员国已就对俄实施第五轮制裁达成共识】

当地时间7日,欧盟27个成员国就欧盟委员会此前发布的对俄第五轮制裁多项措施建议达成共识。

在备受外界关注的禁止自俄进口煤炭问题上,各方决定将留出120天的缓冲期来执行禁令,目的是让部分成员国有足够的时间寻找替代供应渠道。

法国驻欧盟机构当晚在社交媒体上发布了上述消息。预计欧盟理事会将于当地时间8日正式宣布制裁决定和具体措施。

【乌克兰寻求对俄罗斯实施“毁灭性”制裁】

乌克兰希望对俄罗斯实施具有足够经济破坏力的制裁,以结束其战争。此前,乌克兰指责一些国家仍将金钱的重要性优先置于惩罚对平民的杀戮之上。西方国家谴责平民杀戮是战争罪。

乌总统泽连斯基周四说,民主国家必须禁运俄罗斯石油,并完全阻止俄罗斯银行进入国际金融体系。

泽连斯基说:“一些政客仍然无法决定如何限制石油美元和石油欧元流向俄罗斯,以免使本国经济处于危险之中。”
    
华盛顿周三宣布的措施包括对俄罗斯总统普京的两个成年女儿和一家大型银行实施制裁。然而,欧盟周三未批准包括对俄罗斯煤炭在内的新一轮制裁。欧盟最高外交官博雷利(Josep Borrell)表示,该方案可能在周四或周五通过。
    
博雷利在北约会议上还表示,欧盟将讨论对俄罗斯石油禁运,他说他希望很快就能实现。
    
乌克兰表示,其盟友必须进一步制止莫斯科的战争机器,停止从俄罗斯进口所有能源,并阻止用于武器生产的技术和材料供应。
    
乌克兰总统办公室主任Andriy Yermak在周三晚些时候表示,“对俄罗斯的制裁必须有足够的毁灭性,我们才能结束这场可怕的战争。”
    
乌克兰外长库列巴还呼吁北约盟国派遣更多的飞机、防空系统、导弹和军用车辆。

【欧洲央行决策者撤走刺激措施的意愿强烈,因通胀居高不下】

欧洲央行会议记录显示,在3月10日的会议上,政策制定者撤走刺激措施的意愿似乎很强烈,一些决策者甚至力主采取更多行动,因加息条件要么已经满足,要么即将得以满足。

决策者在会议上同意在第三季度的某个时候结束债券购买,但没有进一步承诺撤走刺激措施,尽管在能源和食品价格高企的推动下通胀继续飙升。

但周四的会议记录显示,有相当一部分决策者希望更进一步,为债券购买设定明确的结束日期,因为购债计划已经实现了目标,且目前存在通胀在很长一段时间内超过目标的风险。

会议记录显示:“许多委员认为,当前的高通胀及其持续存在,要求立即采取进一步措施,使货币政策正常化。”

欧洲央行补充称:“有决策者认为,从所有实际目标来看,欧洲央行上调关键利率的三个前瞻性指引条件,要么已经满足,要么非常接近于满足。”

但谨慎情绪占了上风,政策制定者辩称,乌克兰战争造成了太多的不确定性,欧洲央行需要保持选项,不要对未来太长时间的政策作出承诺。

然而,政策制定者认为,欧洲央行工作人员很可能低估了通胀的持续性,而战争往往会引发通胀,即使增长可能受到打击。

他们还认为,经济仍会保持增长,因此不太可能出现滞胀,即高通胀伴随增长停滞。

所有这些因素都增加了通胀预期可能超过欧洲央行2%目标的风险,这是一个令各国央行担忧的现象。

Kitco Metals高级分析师Jim Wycoff表示:“一旦通胀开始再度升温,形势将(对黄金)有利,即便在美联储采取激进货币政策的情况下。”

基本面主要利空

【布拉德称美联储落后于形势,今年所剩六次会议都应加息50个基点】

圣路易斯联储主席布拉德周四表示,美联储在抗击通胀方面落后了,需要在年底前再加息三个百分点,这意味着美联储今年剩下的六次会议每次都将加息50个基点。

“我希望在今年下半年到达该水平…我们不得不采取行动”,才能赶到通胀的前头,目前美国通胀率达到美联储2%目标的三倍,布拉德说。“我们谈论的是长期以来最大力度的行动。”

这一步伐比布拉德在3月美联储会议上提出的速度略快,当时他预计联邦基金利率将在今年年底达到3.25%。

3月会议记录显示,布拉德的“多位”同事准备在即将召开的会议上“一次或多次”加息50个基点。

但布拉德勾勒出的路径,甚至超出了市场目前对美联储的预期。布拉德对通胀的反应目前可能是政策制定者中最激进的。芝加哥商品交易所集团编制的数据显示,联邦基金利率期货合约的走势显示,投资者预计美联储将在年底前将政策利率目标区间上调至2.5%-2.75%。

布拉德表示,就算是对标准货币政策规则的“慷慨”应用,也显示出美联储在抗击通胀方面“落后于形势”,即便是在考虑到市场上已经发生的金融条件“收紧”之后。这些收紧是基于投资者对美联储将采取更激进行动的预期。

尽管美联储仅将政策利率上调25个基点,至0.25%-0.5%,两年期美债收益率已经从3月1日的1.45%左右上升到周四上午的2.45%,30年期房贷利率也从还不到3%的近期低点上升至接近5%。

美联储下次会议将在5月3-4日举行,市场普遍预期美联储将在那次会议上加息0.5个百分点。下周将公布的通胀数据预计将显示,由于乌克兰战争导致汽油价格飙升,3月份消费者物价指数(CPI)增速可能会超过8%或更高。

货币市场预测美联储今年将累计升息250基点,紧缩力度达近三十年最大。

【俄罗斯将尽一切努力确保向债权人支付本息】

俄罗斯财政部长西卢安诺夫(Anton Siluanov)周四表示,俄罗斯将尽一切努力确保其债权人收到本息。一天前,俄罗斯的一笔海外债务更接近违约边缘。

自2月24日莫斯科在乌克兰展开所谓的“特别军事行动”以来,俄罗斯一直设法用外币支付债券本息,但在用外汇支付其欧洲债券本息方面遇到了困难。

周三,俄罗斯表示,不得不用卢布向2022年和2042年到期的以美元计价的欧洲债券持有人支付本息,因为一家外国银行拒绝处理向其主权债券持有人支付6.49亿美元本息的指令。

西卢阿诺夫称:“我们将竭尽所能,让债权人从俄罗斯联邦拿到他们投资的资金。”国有垄断企业俄罗斯铁路公司(RZhD)用美元支付其欧洲债券本息的指令未被处理,该公司将用卢布支付。

西卢安诺夫表示:“尽管如此,俄罗斯铁路公司将履行义务:正如俄罗斯联邦的做法一样,该公司将用卢布来履行义务。”财政部将建议银行在2021财年不支付股息

【美国初请失业金人数回归逾53年最低,因工人短缺和季节调整模型变更】

美国上周初请失业金人数下降,表明进入第二季之际,劳动力市场状况进一步收紧,这可能会导致通胀居高不下。

初请人数回落至3月中触及的逾53年最低,在一定程度上反映了季节性因子修正,即政府用来剔除数据中季节性波动的模型。

在新冠疫情期间,劳工部从乘法模型转为使用加法模型来对初请和续请失业金人数进行季节性调整。经济学家曾抱怨,由于新冠危机造成的经济冲击,乘法模型的可靠性较低。

美国劳工部周四表示,“鉴于疫情对失业保险系列数据的大部分重大影响已经减轻,季节性调整模型将再次使用乘法模型,统计测试显示,在正常情况下,失业保险系列数据应采用乘法模型进行预估。”

截至4月2日当周,初请失业金人数减少5000人,经季节性调整后为16.6万人,追平了截至3月19日当周创下的1968年11月以来的最低水平。

Brean Capital高级经济顾问Conrad DeQuadros表示:“这些具有波动性且倾向于进行修正的数据传递出的信息仍然是,以多数历史标准衡量,劳动力市场非常吃紧。”

报告还显示,截至3月26日当周,续请失业金人数增加了1.7万人,达到152.3万人,但趋势水平仍然很低

工人的严重短缺使裁员人数保持在较低水平,并促进了招聘。新增病例数急剧下降推动全美各地限制措施被取消,令对工人的需求增加。

摩根大通经济学家Daniel Silver表示:“与3月19日止当周修正后的读数相比,这只是小幅上升,该周数据目前是疫情爆发以来的低位。”

黄金交易提醒:市场“忽视”美联储最大鹰派,俄军重新集结鼓舞多头

整体来看,短线地缘局势担忧开始主导市场情绪,分析人士预期俄罗斯将在那里展开大规模进攻,预计欧盟理事会将于当地时间8日正式宣布制裁决定和具体措施,金价短线仍有震荡走高的机会;但中线走势可能受到美联储大幅度加息预期的压制,日内分别关注1950关口阻力和3月24日高点1966附近阻力。

北京时间10:03,现货黄金现报1932.55美元/盎司。

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