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油市周评:本周油价势将回落 ,地缘担忧降温且市场供应回升施压油价

周五(4月1日)本周美油价格势将回落下跌。诸多因素都给油价短期走势带来压力。美国释放战略原油储备,俄罗斯和沙特逐步增加供应,俄乌谈判取得进展避险情绪降温,都不利于油价短期走势。不过由于供需依然不平衡,分析师仍然看好原油市场后市走势。

油市周评:本周油价势将回落 ,地缘担忧降温且市场供应回升施压油价

油市周评:本周油价势将回落 ,地缘担忧降温且市场供应回升施压油价
美国原油价格日图

油市周评:本周油价势将回落 ,地缘担忧降温且市场供应回升施压油价
布伦特原油价格日图

拜登宣布大规模释放战略石油储备施压油价

当地时间2022年3月31日,美国华盛顿,美国总统拜登就能源问题发表讲话,宣布应对油价上涨的新措施。当地时间3月31日,美国总统拜登宣布,未来6个月将每天释放100万桶战略石油储备,以抑制目前因俄乌冲突而飙升的能源价格。拜登称,美国此次释放战略石油储备的规模是“史无前例”的。

据英国媒体4月1日报道,拜登形容此次释放战略石油储备的规模是“史无前例”的,并承诺将进一步提振美国国内的石油产量。拜登表示,在今年年底美国国内石油增产前,此次释放战略石油储备会起到类似桥梁的过渡作用。此外,拜登呼吁美国国会要求石油和天然气开采公司为未使用的油井等支付费用,敦促这些公司使用闲置油井和土地、加大产量。

报道指出,这是自1974年美国建立战略石油储备制度以来,美国释放战略石油储备规模最大的一次。根据这项制度,美国总统可以在“发生严重能源供应中断”时释放石油储备。美国能源部的数据显示,截至今年3月25日,美国的战略石油储备为5.683亿桶。

不过,有分析人士指出,尽管美国此次释放石油储备的规模是“史无前例”的,但此举依然很难缓解飙升的油价。凯投宏观大宗商品经济学家EdwardGardner表示,美国此次释放战略石油储备能够在短期内缓解高昂的油价,但只有全球增加石油产量,才能遏制油价飙升。

BBC指出,今年3月早些时候,受到俄乌冲突和美国对俄罗斯多个领域施加制裁的影响,布伦特原油的最高价格一度逼近140美元(约合人民币887.6元)/桶。在拜登宣布释放战略石油储备后,布伦特原油价格为107美元/桶。

美国本次释放战略石油储备,是自2021年11月以来的第三次,也是规模最大的一次。2021年11月和今年3月初,美国政府分别释放了5000万桶和3000万桶战略石油储备。

俄罗斯计划下月大幅扩大乌拉尔原油出口,给油价压力

在西方一系列的金融制裁之下,俄罗斯原油出口是否还能保持畅通并吸引到买家,一直是近期大宗商品市场密切聚焦的一个话题。而对此,俄罗斯企业却似乎并不担心:他们笃信如今处于巨大“折扣”价格的乌拉尔原油将并不愁卖!

据悉,俄罗斯计划在下月将乌拉尔原油的出口规模提高至三年来最高。对于如今正面临每桶120美元高昂油价的欧洲炼厂来说,这无异于是抛出了一根诱人的“胡萝卜”。俄罗斯国有石油管道公司Transneft近期公布的计划显示,其计划在4月份从三个西部港口每天向油轮装载226万桶原油,这将是2019年6月以来的最高水平,与本月相比也将有大幅增加。

这一计划令许多贸易商大感意外,因为他们中的许多人原本预计俄罗斯可能会保持出口稳定,甚至从3月份开始削减出口。俄罗斯原油出口企业的底气或许在于乌拉尔原油如今相较国际基准的布伦特原油所存在的巨大折价。

由于俄乌冲突爆发后西方国家对俄罗斯实施的制裁措施降低了其他地区对俄罗斯原油的需求,俄罗斯提出以大幅折扣的价格向印度直接出售原油。

据知情人士透露,俄罗斯提出以相对于俄乌冲突之前的价格折扣高达每桶35美元的价格供应旗舰乌拉尔原油,以此吸引印度提高购买量。自冲突发生后,布伦特原油整体价格已上涨约10美元,这意味着俄罗斯给出的价格比当前油价的降幅更大。

知情人士称,俄罗斯希望印度按照今年的合同采购1500万桶起步,并补充说谈判是在政府层面进行的。俄乌冲突以来,印度正大举买入俄罗斯廉价原油。业内数据显示,本月初以来,约600万桶俄罗斯原油已装船运往印度,预计4月初到港,这一数量相当于去年从俄罗斯运往印度原油总量的一半。国际能源署(IEA)本月中旬披露,俄罗斯乌拉尔原油折扣达到创纪录的水平。业界分析认为,印度后续还将继续购入低价俄罗斯原油。

不过,由于俄罗斯受美国及其盟国的制裁,印度如何向俄方支付采购款项存在问题。分析认为,在俄罗斯外长拉夫罗夫访印期间,双方将商讨如何直接使用卢布和卢比,或者通过锚定第三方货币的方式进行支付。

沙特原油出口量逐渐恢复,给油价压力

近日联合石油数据库(JODI)数据显示,沙特原油出口量已恢复到疫情前水平,1月原油出口量、原油直接燃烧量和炼厂原油加工量都达到历史新高。

疫情以来,沙特一直逐步取消欧佩克+实施的历史性减产。数据显示,沙特1月原油平均日产量为1015万桶,已高于2020年4月前的水平。近期沙特向市场供应的原油数量略有增加,因为其动用了原油库存来提振原油出口量。

1月,沙特原油日出口量达到699.6万桶,这是2020年4月以来的最大原油日出口量;炼厂原油日加工量达到2018年11月以来的最高水平,为277.7万桶;用于发电的原油直接日燃烧量为40.2万桶,为4个月以来的最高水平。

数据还显示,沙特1月原油库存量为1.337亿桶。自2015年10月达到3.294亿桶的峰值以来,沙特的原油库存一直在稳步下降。

由于欧佩克+继续提高配额,沙特原油产量将在未来几个月持续增加,而且沙特还面临来自主要客户的压力,要求其更快提高原油产量。

俄乌谈判取得进展,避险情绪降温给油价压力

据央视新闻报道,当地时间3月29日,俄罗斯代表团团长梅津斯基在第五轮俄乌谈判第一天的会谈结束后表示,俄罗斯收到了乌克兰的书面提议,确认其保持中立和无核地位的意愿,包括放弃生产和部署所有类型的大规模杀伤性武器。

与此同时,俄罗斯国防部副部长福明表示,俄国防部决定大幅减少在基辅和切尔尼戈夫方面的军事行动。梅津斯基当日还表示,俄罗斯正在采取两个步骤,来缓和与乌克兰的冲突。俄总统普京与乌总统泽连斯基的会面可以与两国外交部草签和平条约同时进行。俄罗斯并不反对乌克兰加入欧盟。如果我们在签订条约工作上快速推进并达成相互妥协,则和平将会更早到来。双方谈判很有建设性,俄方正在研究乌克兰方面的提议,相关信息将向普京总统报告。

乌克兰总统办公室顾问波多利亚克也针对第五轮俄乌谈判召开了新闻发布会。波多利亚克表示,目前正在就一些重要问题进行深入磋商,其中最重要的一点是就乌克兰的国际安全保障达成协议,因为有了这份协议,乌方将能够根据自身需要结束战争。

第二个非常重要的问题是停火,以解决所有人道主义问题,这些问题需要立即解决,相关谈判现在正在进行中。波多利亚克在接受土耳其国家媒体采访时表示,土耳其会成为安全保障国之一,安全保障国需提供军事支持,在此情况下,乌克兰可以成为一个中立国。

波多利亚克称,乌克兰目前无法就安全保障问题和俄方达成一致,乌方认为不应因军事压力达成国际协议。如果安全保障国确保俄罗斯撤军,乌克兰可以讨论其他议题。波多利亚克表示,谈判将会继续,乌方计划邀请所有安全保障国,召开多方会谈;希望在两周内达成协议,在这样的情况下,希望俄乌两国领导人能够会面。

此外,值得一提的是,当地时间3月29日,乌克兰谈判代表Oleksander Chaly表示,乌克兰在周二的会谈中提出了新的安全保障体系。在新体系下,以色列、波兰、加拿大和土耳其将成为乌克兰的安全保障国。已经有足够的基础举行泽连斯基和普京的会晤 ,正在等待俄罗斯的回应。

分析认为原油供需矛盾依然尖锐,后市前景看好

南华期货咨询服务部副经理顾双飞称,前期推涨油价的消息均出现了一定的松动:一是哈萨克斯坦CPC原油码头部分恢复出口,二是欧盟很难就禁止俄罗斯原油进口达成一致,三是市场再次曝出美国将继续释放战略库存。受消息面影响,油价昨日出现大幅回落。但当前原油供应依然处于偏紧的状态,短期内难以改变,供需缺口仍超过100万桶/天。

此外,市场正在对中国的燃料需求前景产生担忧。国投安信期货原油分析师李云旭表示,近期国内部分地区疫情形势严峻,对油品需求形成边际影响,国内成品油价格运行偏弱,炼油利润持续承压,山东地炼开工率由年初的约66%连续下滑至上周的53%左右,主营炼厂开工率相对稳定。同时,全球在飞商业航班数3月以来缓慢下滑,与疫情前同期差距由12%增加至15%,预计亦主要受国内航班拖累。海外航煤需求预期整体上仍相对向好,但随着西方对俄制裁加剧及通胀压力不断升温,后期欧洲经济增速或将面临明显压力。

顾双飞进一步表示,当前影响油价的主要因素依然是俄乌冲突下,欧盟是否对俄实行原油禁运,同时俄罗斯原油出口至欧洲受阻后,其他地区是否增加了采购,成为当下影响油价的主要问题。如果其他地区拒绝俄罗斯原油,那么供给紧缺仍然难以缓解,如果有新的买家出现,那么就意味着石油贸易改道,全球原油供应受到的影响也较小。
方正中期期货指出,俄乌谈判可能出现转机令市场情绪有所降温,但近期市场非计划性供应中断加剧了原油供应偏紧的局面,对油价盘面走势形成支撑,短线预计油价维持高位震荡。

兴业研究郭嘉沂等指出,2022年第一季度,地缘冲突和意外供给中断主导油价。在欧美对俄制裁的背景下,俄罗斯原油出口下降已成定局,但关键在于未来具体下降的量级。截至3月16日的数据来看,俄罗斯原油、成品油出口下降情况好于市场此前最坏预期,这也支持了油价从3月初高点的回落。

在此情况下,如果未来俄罗斯原油出口出现了较3月初市场定价更坏的情况,则油价将会创出新高;但如果市场发现可折中的原油出口办法增多以及大幅折扣下对价格敏感买家的积极介入,则油价出现大幅上行的可能性进一步下降。

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