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ATFX:美国禁止进口俄罗斯石油,油价上涨但并未创新高

  消息面:昨日,美国总统拜登正式签署了禁止美国从俄罗斯进口能源的行政令,美原油受提振上涨,日内触及129美元,但并未创出新高。美国主要的石油进口来自于加拿大,占比61%;其次是墨西哥,占比10%左右;再次是沙特,占比6%左右。俄罗斯排在第四位,占比仅为3%,每日进口量70万桶左右。基于此,美国此项制裁,对俄罗斯的石油出口影响微乎其微。前几日,美国国务卿布林肯游走于欧盟诸国,商讨共同禁止俄罗斯石油出口。结果是,匈牙利坚决反对,德国拒绝执行,法国不置可否。美国单独禁止俄罗斯石油出口,虽然表达了制裁俄罗斯的决心,但同时也展现出欧盟各国在能源领域对俄罗斯的依赖局面不可扭转。一旦市场确认欧盟无法对俄罗斯能源部门作出实质性制裁,避险情绪将会快速消退,近期油价的超额涨幅也将大概率回吐。

ATFX:美国禁止进口俄罗斯石油,油价上涨但并未创新高
▲ATFX供图

  原油技术面:多头趋势依旧良好,尚未形成顶分形阻力结构。短期目标位在周一高点130,支撑位在118,市价125 。技术角度看,近期上破130的概率要远大于下破118的概率。

  页岩油厂商:2013年,美原油最高触及112美元/桶。2016年,美原油最低跌至26美元/桶。这其中的变化,就在于美国压裂技术的突破和页岩油产量的大幅提升。同样的,因为俄乌冲突而冲上130美元的油价,也会因为美国页岩油的疯狂增产而重新下跌。问题在于,2020年新冠疫情导致原油价格出现负值,美国的页岩油厂商亏损极为严重,许多小型页岩油开采公司因资金链断裂而破产倒闭。虽然现在油价已经处在100美元之上,但页岩油厂商仍然心有余悸,不肯开足马力生产。3月7日晚间,OPEC秘书长巴尔金都会见了美国页岩油厂商高官,商讨让后者增产以应对当前的原油市场供需失衡。结果是,页岩油厂商决定现在的产量和高油价正好可以给股东带来超额利润,将更多的资金投入到新的石油钻井当中是不明智的。除此之外,大部分页岩油厂商都已经对外表态:没有任何增产计划。

  荷兰TTF天然气:美国不单禁止来自俄罗斯的石油,还禁止其天然气。在油价一路走高的同时,国际天然气价格却在4~5美元之间反复震荡。主要原因是,我们常见的天然气报价来自于纽交所,它代表美国天然气价格,而美国并不存在天然气短缺的问题,所以天然气期货价格稳定。欧洲的天然气报价基准并不在纽交所,而是在洲际交易所,其中TTF基准荷兰天然气期货才是准确的标的。战争开始之前,荷兰TTF天然气报价88欧元,战争开始后,最高报价达到227欧元,翻了将近三倍。由此可见,俄乌冲突对天然气的冲击,一点也不逊色于对原油市场的冲击。

  行情走势分析:

ATFX:美国禁止进口俄罗斯石油,油价上涨但并未创新高
▲ATFX供图

  总结:ATFX分析师团队认为:OPEC+谨慎增产、页岩油厂商不愿增产、俄罗斯石油出口被美国禁止,所有因素综合到一起,只会导致油价持续飙高。但是,原油价格最高已经触及130,未来上涨空间还有多大,考验的已经不再是分析能力,而是想象能力。

  ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。

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