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原油周评:需求强劲恰逢供给紧张,油价五连阳创逾七年新高,100关口翘首以盼

刚刚过去的一周,因为各种迹象依然显示需求强劲而供应紧张,国际油价震荡上涨,美布两油均创下2014年10月以来新高,周线录得五连阳,美原油本周收涨0.6%,收报84.83美元/桶,布伦特原油本周收涨1.65%,收报87.90美元/桶。

随着价格持续上涨,华尔街大多数机构也变得更加看涨。摩根士丹利已加入高盛的行列,预测2022年油价达到每桶100美元。美国银行重申预计油价到夏季将触及每桶120美元。不过,花旗集团警告说,在本季度之后坚持看涨观点可能是危险的。

原油周评:需求强劲恰逢供给紧张,油价五连阳创逾七年新高,100关口翘首以盼

本周的多份报告都表明市场需求强劲

国际能源署(IEA)本周表示,石油市场供求看上去比之前预期的要更紧张,尽管奥密克戎变异毒株迅速蔓延,但需求依然坚挺。美国能源信息管理局(EIA)的数据显示,美国需求依然火爆,成品油供应量创下至少30年来同期最高水平。

石油输出国组织(OPEC)本周在其月度报告中表示,预计今年全球石油市场将继续受到强劲需求的“良好支撑”。该组织还重申了上个月的预测,“预计奥密克戎变异毒株的影响将是温和和短暂的”–这一预测到目前为止依然是正确的

IEA在月度报告中表示,今年全球市场面临的过剩供应正在减少,石油需求较上个月略有上调,有望达到疫情前每天9970万桶的水平。与此同时,供应受到限制,OPEC+联盟难以恢复暂停的生产,而其他地区的生产商遭遇到一系列的干扰,削弱了闲置产能空间。
 
IEA将2021年和2022年全球每日石油需求预测均上调了20万桶。日消费量将分别增加550万桶和330万桶。

国际能源署(IEA)将2021年和2022年全球每日石油需求预测均上调了20万桶。日消费量将分别增加550,表示“新冠感染病例再创纪录。但是这一次,油价飙升对石油消费的影响更弱,” 随着需求复苏,供应形势变得更加脆弱。该机构称,OPEC+联盟2021年年12月仅实现了60%的增产计划。尼日利亚、安哥拉、马来西亚甚至俄罗斯都在努力应对产能约束。

IEA称,随着OPEC+试图恢复剩余搁置的产能,该联盟的闲置产能可能会从目前的每天约500万桶减少到每天300万桶。该机构表示,即使美国、加拿大和巴西的产量大幅增长,这可能也会让市场容易受到价格波动的影响。

该机构表示,其他紧急情况下的供应来源也有所减少,发达国家的燃料库存去年11月下降了610万桶,降至七年低点。

CIBC Private 财富管理的高级能源交易员Rebecca Babin表示,“市场已经消化了2022年供应收紧的可能性,IEA和其他机构只是追上了市场的预期而已。油价可能还会继续走高,在供应紧张的市场中,事件风险会导致价格大幅上行。”

OPEC本周在其月度报告中表示,即使央行收紧货币政策,市场的强势也将持续。该组织的数据显示,石油库存显著低于五年平均水平。

OPEC重申了上月的预测,即“奥密克戎的影响预计温和且短暂”。到目前为止,这一预测是正确的。

OPEC设在维也纳的研究部门对油价的这种看涨预期,应该会在下月初该组织举行会议时让各个成员国感到安心。

然而,这实际上也成为原油市场的看涨催化剂,因为该联盟未能按照计划的速度增加供应,一些成员国因投资不足和局势动荡无法按计划增产。报告显示,2021年12月,OPEC成员国日增产仅16.6万桶,而增产目标为25万桶。尼日利亚的产量再次下降。OPEC对今年全球石油需求和供应的预测基本上与上月的报告持平。

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(美原油主力合约周线图)

土耳其至伊拉克输油管道中断加剧供应担忧

一条从伊拉克到土耳其的输油管道因火灾一度中断,加剧了人们对本已吃紧的短期供应前景的担忧。从基尔库克(Kirkuk)到杰伊汉(Ceyhan)的管道已恢复输送,该管道将原油从伊拉克北部输送到土耳其港口杰伊汗出口。伊拉克是石油输出国组织(OPEC)的第二大产油国。

一名高级安全消息人士称,在土耳其东南部省份引发管道起火的爆炸是由电缆塔掉落引起的,不是袭击。

OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示:“虽然接近每桶90美元可能引发一些获利了结和价格小幅降温,但这表明他们不会看到喘息的机会,我们可能很快就会看到油价达到每桶100美元。”

阿联酋能源部长马兹鲁伊(Suhail bin Mohammed al-Mazroui)周三(1月19日)被问及有分析师预测油价将升至100美元以上,他对记者表示,自己“不担心短期内的情况”。

他在参加阿布扎比可持续发展周(Abu Dhabi Sustainability Week)活动的间隙对记者表示,“我们将继续将供应量提高40万桶/日。如果有声音说我们不应该投资,我会担心长期情形。”

OPEC官员和分析人士表示,未来几个月油价可能会继续上涨,由于需求复苏,尽管奥密克戎变种蔓延,但油价可能会突破每桶100美元。
中东地区地缘政治陷入动荡

也门的胡塞武装分子本周宣称他们对阿联酋——OPEC第三大产油国——发动了无人机袭击,这一事件导致了阿布扎比郊区发生爆炸和起火,造成三人死亡。
 
“市场情绪依然积极,对阿联酋的袭击更是进一步提振了价格,”ING Groep NV大宗商品策略主管Warren Patterson称。“供应中断加上需求坚挺,意味着石油市场供求关系比预期的更为紧张。”

在发动攻击几天前,伊朗支持的胡塞武装分子曾警告阿布扎比不要加强针对他们的空中行动。这一次,是阿联酋领土迄今为止受到的最大袭击这一。

Rystad Energy的高级石油市场分析师Louise Dickson表示:“阿联酋在阿布扎比的石油设施受到的破坏本身并不严重,但它引发了2022年该地区供应中断的问题。”

华尔街大多数机构也变得更加看涨

【高盛上调布伦特油价预期 料第三季度达到100美元】

高盛发布报告称,稳健的基本面扭转了去年油价下跌的局面,由于奥密克戎对需求的冲击远不及德尔塔,市场依然意外地存在较大供应缺口。

高盛把2022年第三季度和第四季度的布伦特现货价格预测上调20美元/桶,至100美元/桶;将2022年价格预期从81美元上调至96美元。

同时将2023年布伦特油价预期从85美元/桶上调至105美元/桶。
原油周评:需求强劲恰逢供给紧张,油价五连阳创逾七年新高,100关口翘首以盼
(布伦特原油周线图)

【摩根士丹利上调了对2022年的预测】
摩根士丹利报告称:“根据我们的分析,2021年可观察库存减少了6.9亿桶,降幅为190万桶/天,目前处于5年多来的最低水平。然而,由于需求预测具有建设性,且对OPEC+供应的预期相对谨慎,我们预计到2022年库存将进一步下降。”

摩根士丹利称,2021年至少是20年来石油发现最少的一年,预计2022年这样的状况并不会好转。报告显示,2021年的石油发现率仅为过去10年年均水平的一半,并表示“发现量与消费量之间的差距正变得非常大”

【美林美银上调2022年油价预测】

奥密克戎变体的影响已经普遍减弱。美林美银分析师预测,全球GDP今年将增长4.3%,2023年将增长3.5%。该行预测,2022年石油需求将回升350万桶/日,2023年将回升140万桶/日。

【法国巴黎银行上调今明两年油价预期】
法国巴黎银行的David Martin等分析师在一份报告中写道,上调2022年布伦特和美原油价格预期,平均上调幅度6.5美元,同时将2023年油价预期平均上调10.5美元。

该行表示,油价触及100美元的可能性正在上升,上调价格预期是因为供需状况进一步收紧、递延价格上涨,以及OPEC闲置产能的萎缩。

原油周评:需求强劲恰逢供给紧张,油价五连阳创逾七年新高,100关口翘首以盼

需求已受到电力行业的“实质性提振”,在一定程度上抵消了由于奥密克戎变异株所带来的短期疲软,该预期假定到7月份伊朗产量将恢复;如果届时达不成协议,市场可能会严重收紧,导致库存大跌,油价可持续地站上100美元/桶,这转而可能会令政府限制石油补贴,令需求受到的拖累加剧。

多头仍有顾忌

虽然本周油价延续涨势,但上涨动能有所减弱,后半周油价还出现了一些回调,这主要是因为API和EIA原油库存意外增加、沙特出口和产量创2020年4月来最高、国上周首次申领失业救济人数飙升至三个月高点和美国股市本周大跌等因素的影响。

【美国原油库存八周来首次增加】
美国能源信息署(IEA)数据显示,上周美国原油库存自2021年11月以来首次增加,汽油库存创下11个月高位。

截至1月14日的一周,原油库存增加51.5万桶,至4.138亿桶,路透调查中分析师预期为减少93.8万桶。

Kpler首席石油分析师Matt Smith表示,“美国原油库存出现八周来的首次增加,因炼厂炼油量降至1545万桶/日,为2021年11月中以来最低,同时进口强劲反弹。”

EIA称,上周炼厂炼油量下降12万桶/日,至1545万桶/日,产能利用率下降0.3个百分点,至88.1%。数据显示,上周美国原油净进口量增加2.1万桶。

【沙特原油出口和产量均创2020年4月来最高】
周四公布的官方数据显示,沙特阿拉伯2021年11月原油月度出口量升至694.9万桶/日,为2020年4月以来最高。数据显示,沙特2021年11月原油出口量较10月的683.3万桶/日升1.7%。

沙特2021年11月原油产量环比增加13.2万桶/日,至991.2万桶/日,也创2020年4月以来最高。沙特是全球最大的石油出口国。

2021年11月,沙特国内原油炼厂炼油量增加16.1万桶/日,至277.2万桶/日,直接消费量增加1.1万桶/日,至33.9万桶/日。沙特原油库存减少442.8万桶,至1.32378亿桶。

【美国上周首次申领失业救济人数飙升至三个月高点】 
美国上周首次申请失业救济人数飙升至三个月高位,表明奥密克戎对劳动力市场的影响变大。美国劳工部周四的数据显示,在截至1月15日的一周中,首次申领失业救济人数增加55000,达到28.6万,超出了接受彭博调查的所有经济学家的预期。

【标普500指数录得新冠疫情以来最大周跌幅】
美国股市周五延续跌势,录得自新冠疫情爆发以来表现最糟糕的一周。标普500指数自2020年以来首次收于200日移动均线下方。

科技股权重较高的纳斯达克100指数在美股主要指数中跌幅最大,流媒体巨头Netflix Inc.以超过20%的跌幅领跌。

本月以来的市场动荡没有减轻迹象,标普500指数连续第四天下跌,周跌幅达5.7%,为2020年3月以来最大周跌幅。逾3万亿美元期权到期加剧了市场震荡。

原油周评:需求强劲恰逢供给紧张,油价五连阳创逾七年新高,100关口翘首以盼
(标普500指数日线图)

整体来看,基本面状况供需两端都支撑油价,利空因素的力度相对较弱,后市油价仍存在进一步震荡冲高的机会。

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