邦达亚洲:美联储加息预期持续升温 美元指数止跌反弹

  周一,纽约联储前主席威廉・杜德利表示,美联储犯了四个关键性错误,导致通胀率飙升,并使得市场现在预期美联储会进行更多的加息。 美联储主席鲍威尔周二将向参议院银行委员会作证,讨论美联储的表现,该委员会正在审议对其第二个四年任期的提名。周三,12月消费者价格指数(CPI)数据来袭,经济学家预计年化通胀率将飙升至7%以上,美联储在抑制通胀方面面临的挑战将成为人们关注的焦点。 美联储的困境始于2020年秋季。当时为了弥补过去的低通胀,该行采用了一种新的框架,允许通胀在一段时间内超过2%的目标。 杜德利认为,美联储的第一个错误是如何操作这个框架。 美联储承诺,在看到至少维持几个月的2%通胀率和达到充分就业之前,他们不会提高基准利率。杜德利称: “这意味着,在货币政策解除的起点阶段,经济已经过热了。” 他认为,美联储的第二个错误是误判了劳动力市场的强度。他认为,美联储今年将开始进行4-5次加息,最终将不得不把基准利率上调至3%-4%。

  另外,国际货币基金组织(IMF)表示,新兴经济体必须为美国加息做好准备,并警告称美联储快于预期的加息步伐,可能会扰乱金融市场,并导致新兴市场资本外流与货币贬值。IMF在周一发布的一篇博客中表示,预计美国经济将继续强劲增长,今年晚些时候通胀可能会有所缓和。IMF将于1月25日发布最新的全球经济预估。IMF表示,渐进的、经过充分沟通的美国货币政策紧缩,对新兴市场的冲击可能不会太大,因海外需求将抵销融资成本上升的影响。但美国薪资普遍上涨或供应瓶颈持续存在可能令物价上涨超出预期,并刺激通胀加速飙升的预期升温,从而促使美联储进一步加快加息步伐。IMF表示新兴经济体应该为可能出现的经济动荡做好准备,并指出美联储加息速度快于预期以及疫情卷土重来的风险。IMF敦促各国央行清晰地传达其收紧政策的计划,并表示,外币债务水平较高的国家应在可行的情况下寻求对冲风险敞口。

  今日需要关注的数据有,日本11月领先指标初值、法国12月BOF商业信心指数、意大利11月季调后零售销售月率和美国12月NFIB小型企业信心指数。

  美元指数

  美元指数昨日震荡上行,日线小幅收涨,现汇价交投于95.90附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外,投资者对美联储3月份的加息预期持续升温是支撑汇价止跌反弹的主要原因。此外,美债收益率走高和时段内美国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。今日关注96.30附近的压力情况,下方支撑在95.50附近。

  欧元/美元

  欧元昨日震荡下行,日线小幅收跌,现汇价交投于1.1340附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外,美元指数在美联储加息预期升温及美债收益率走高等因素的支撑下止跌反弹是施压欧元回落的主要原因。不过,时段内欧元区公布的经济数据表现良好限制了汇价的回调空间。今日关注1.1450附近的压力情况,下方支撑在1.1250附近。

  英镑/美元

  英镑昨日震荡盘整,日线小幅收跌,现汇价交投于1.3590附近。除获利回吐和1.3600关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外,美元指数在多重利好因素的联合支撑下止跌反弹也是施压英镑回落的重要因素。不过,英国央行的加息预期升温限制了汇价的回调空间。今日关注1.3700附近的压力情况,下方支撑在1.3500附近。

  Michael Lee

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