美联储纪要强硬重击金价,加息周期若启动黄金将受何影响?

周四(1月6日)亚市早盘,现货黄金小幅走低,延续前一交易日尾盘跌势。此前,在美联储公布的会议纪要中,更加强硬的措辞推动市场对于美联储更早加息的预期升温。随后多个金融领域的市场情绪发生了决定性的转变。12月会议纪要公布后,美国三大主要股指立即出现强劲抛售。与此同时,美元贬值,黄金回吐日内涨幅转而下跌,此前,现货金价曾接近1830美元/盎司。

美联储纪要强硬重击金价,加息周期若启动黄金将受何影响?
(现货黄金日线图)

美联储会议纪要暗示将加快加息和资产负债表缩减,导致金价下跌

去年12月美联储会议纪要的发布暗示了可能提前和加快加息,黄金价格随之小幅下跌。

美联储会议纪要显示:“与会者普遍指出,鉴于他们对经济、劳动力市场和通货膨胀的个人前景,提高联邦基金利率的时间或早或快于与会者此前的预期可能成为必要。”

会议纪要显示出更为强硬的基调,美联储官员考虑减持美国国债和抵押贷款支持证券。

会议纪要称:“一些与会者还指出,在开始上调联邦基金利率后,相对很快开始缩减美联储资产负债表规模可能是合适的。”

这一消息一出,黄金回吐了日内大部分涨幅。市场仍在等待美联储就奥密克戎变种的影响发表评论。鲍威尔将于下周出席参议院金融委员会的提名听证会。

Gold Newsletter编辑Brien Lundin表示:“美联储会议纪要措辞强硬,显示出对通胀将持续的更大担忧,总体上表明加息的步伐将加快。”

当美联储开始加息时,黄金投资者该怎么办?

去年12月的会议标志着美联储的鹰派转折点。美联储宣布,将把缩减美国国债和抵押贷款支持证券(mbs)购买规模的速度加快一倍,至每月300亿美元,从而有望在2022年初结束该计划,而不是最初计划的年中。

更新后的点状图还显示,官员们预计2022年将基准联邦基金利率上调三次,每次0.25个百分点是合适的。自2020年3月以来,联邦基金利率一直保持在接近于零的水平。

鲍威尔在12月的新闻发布会上最后指出,美联储在缩减购债计划完成之前不会加息:“购买资产是在增加宽松,加息是在消除宽松。由于我们还要召开两次会议才能完成缩减购债规模,假设一切按计划进行,如果我们希望在那之前取消购债规模,我们可能会更早地停止缩减购债规模。但这不是我希望发生的事情。”

一般来说,许多分析师都认为黄金价格与利率成反比关系。当利率下降时,人们的存款得不到很好的回报,导致黄金需求增加,价格也随之上涨。另一方面,当利率上升时,人们卖掉黄金并投资于存款以赚取高利息,导致需求和价格下降。

两方面因素或影响加息效果

美联储试图通过影响利率来控制通货膨胀。当通胀过高时,美联储通常会通过提高利率来减缓经济增长和降低通胀。当通胀过低时,美联储通常会降低利率以刺激经济并推高通胀。

经济必须应对疫情,这是一个可能继续增长的重大突发事件。将利率小幅提高0.25个百分点,不会对经济放缓产生显著影响。但是,如果全球新冠肺炎病例数量继续增加,利率继续上升,那么经济可能会进一步放缓。

另一方面,通胀可能会继续上升,因为其中的一些因素是暂时性的,比如供应链瓶颈的缓解会帮助价格回落。但还有许多通胀压力都来自将保持高位的商品。油价确实下跌了一点,但现在又开始回升了。不断上涨的油价会影响市民的生活,因为高油价会导致更高的通货膨胀。它会影响其他必需品的价格。食品、药品等基本商品的价值。

即使美联储做对了,减缓了通货膨胀,至少也需要3到4年的时间来降低通货膨胀,这是一个长久的过程。

美联储加息与黄金的关系

有趣的是,联邦公开市场委员会将开始加息的时间区分为2022年初的1月或2月,而鲍威尔在记者招待会上暗示,第一次加息将在2022年6月之前。如果通胀继续走高,在年中之前不会加息,我们可能会看到黄金表现喜人。

但如果通货膨胀率保持不变或由于紧缩而下降,我们可能会看到金价仍然局限于区间内,或者走低,这是因为市场将受到基本面事件影响,当然,市场的走势是建立在一定基础之上的但这些新闻标题却剧烈地震动了市场。2021年市场出现很多备受关注的风险事件。在2022年,疫情及其他潜在的风险事件仍有可能给金价带来支撑。

美联储纪要强硬重击金价,加息周期若启动黄金将受何影响?
(美联储利率对黄金价格的影响)

北京时间1月6日08:44,现货黄金报1808.09美元/盎司。

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