摘要：上周三（5月29日）以来在美国三大股指普遍下跌的情况下主要国家股指呈现疲态，但台湾股指在触及2个半月低位10220后逆势展开反弹，符合笔者预期。不过，美元兑台币总体仍呈现强劲上升趋势，而台币的贬值令台湾股指在短暂反弹过后有望重归跌势！
美国经济衰退预期升温，美股与台湾股指走势分化！
上周三（5月29日）以来，市场对美国经济陷入衰退预期急剧升温，上周四（5月30日）公布的美国4月商品贸易帐逆差进一步扩大至721亿美元，连续第二个月扩大。加之美国对墨西哥加征关税令全球贸易局势前景蒙上阴影，美元、美股纷纷下挫，美债收益率持续下行，而市场最为关注的3个月与10年期美债收益率亦出现持续“倒挂”现象，暗示美国衰退几率增大。
不仅如此，周一（6月3日）公布的美国制造业数据更是再度表现出放缓势头，其中美国5月Markit制造业采购经理人指数（PMI）终值下降50.5，不及预期50.6，创近10年来新低，一系列因素令美联储降息预期大幅升温，而美股受累于美国经济可能陷入衰退而转跌，全球主要国家股指亦跟随美股纷纷下挫。
令人意外的是，台湾股指上周以来表现令人欣慰，在上周三（5月29日）触在及2个半月低位10220后随即展逆反弹，其后更进一步反弹收复10500，目前维持10400上方整固。台湾股指的逆势表现符合笔者预期，详细请参阅上周公布的：
据台湾证券交易所周一（6月3日）公布的数据显示，外资及陆资在台股买超42.55亿台币，两个交易日共买超61.93亿台币，显示市场做多热情有所增加。
不过，考虑到美元兑台币整体仍维持于强劲升势，而市场亦担忧台币的持续贬值或令外资撤出及外汇流失，造成输入型通膨，并冲击台湾冲击经济增长，加之贸易局势持续发酵，全球避险情绪浓厚，令市场投资热情有所减缓。
在这一系列因素影响下，笔者预计台湾股指的反弹空间有限，并有望在短期反弹结束后重返中期跌势。
技术分析——一图看穿三周期行情（反弹过后将重归跌势！）
不少投资者在观察技术图表时喜欢观察多周期以提高判断的准确性，但若未能把握其核心，观察多周期行情会容易出现不同周期判断相冲突的情况出现。
以为例，我们首先确定一下不同周期的颜色以作分别：
1小时图——蓝色
4小时图——红色
日线图——黄色
在此基础上，如图显示在笔者在1小时图的图表上已把三个级别（1小时、4小时、日线）的走势结构进行归类。
如图所示，台湾股指此前的上涨行情在1小时图上经历4中枢结构后完结上涨，进而形成三笔红色（4小时级别）的背驰走势，完结红色上涨行情，同时我们可以确认黄色（日线级别）的一笔上涨完结，
因此，在确认此前上涨完结的情况下，台湾股指有望开启三周期共同下跌行情。
具体而言，蓝色（1小时级别）自5月4日触及高位11132后已经历两个下跌中枢走势结果，若其后结构进一步完善并企稳，有望形成蓝色（1小时级别）的反弹，同时为红色（4小时级别）的一笔反弹。
诚然，台湾股指已成功走出此前预判的红色一笔反弹，并到达笔者预期10500目标附近。
而就目前情况而言，鉴于蓝色（1小时级别）完成9端扩展升级为更大一级别中枢（绿色），暗示短期上涨幅度有限，并将在短期有有望构建自高位11132以来的第一个红色（4小时级别）中枢，因此笔者仍未或难以成功突破10550-10600区域阻力，并将在受阻该区域后再度回落考验10300下方支持，甚至跌破前期低位10215，进而走出红色（4小时级别）的下跌走势。
（Billy撰）
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