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中国数据提振冒险情绪,国际金价走疲,中期还有更大卖压

周五(4月9日),国际金价走疲,因美元指数和美债收益率反弹,且强劲的中国经济数据提振了全球经济复苏预期。尽管金价周线有望时隔两周后重新收阳。

北京时间15:30,现货黄金下跌0.53%至1746.47美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.65%至1746.7美元/盎司;美元指数上浮0.19%至92.246。
中国数据提振冒险情绪,国际金价走疲,中期还有更大卖压

中国3月生产者物价指数(PPI)年率创2018年7月以来新高至4.4%,远超前值1.7%,并大幅高于市场先前预期的3.6%。强劲的经济数据拖累了黄金的避险需求。

交易商GoldSilver Central常务董事Brian Lan表示:“(美元)和美债收益率本周下滑,且美联储发表鸽派言论,加上之前欧洲多国重新实施出行限制措施,且亚洲部分地区疫苗接种进展不如意,这些都支撑了黄金价格。但金价在上日录得3月初以来高位后,强劲的经济数据导致一些短线投资者获利了结。”

债券收益率上升增加了非孳息资产黄金的持有成本,而通胀上涨可能是暂时的。美联储主席鲍威尔周四(4月8日)表示,美联储距离缩减对美国经济的支持措施还差得很远。明尼亚波利斯联储主席卡什卡里周四表示,新冠病毒变种是对美国经济复苏的最大威胁。

评级机构惠誉在研报中表示:“4月份通货膨胀可能上升,料在未来几周内支持黄金价格上涨,尤其是如果通胀上涨速度超过债券收益率的话。但从中期来看,债券收益率上升可能给黄金施加新的压力。”

世界黄金协会(WGC)最新发布数据显示,3月份全球黄金ETF(交易所买卖基金)持仓下降107.5吨(资产管理规模减少2.9%,下同),为五个月来出现的第四次净流出;欧美基金继续减持,而以中国为首的亚洲黄金ETF基金则录得强劲净流入。

报告称,金价在3月大部分时间维持在1700美元/盎司上方,由年初至3月底金价跌幅超过10%。尽管金价下滑,但黄金的隐含波动率(反映市场对金价未来波动的预期)在月末时接近14%,远低于其16%的已实现波动率平均和20%的2020年平均水平。

“我们的短期金价表现归因模型表明,3月份及整个第一季度金价下跌的主要驱动因素是由于利率上升影响了持有黄金的机会成本。”

至于3月份交易量的下降主要是由于伦敦金银市场协会(LBMA)贸易数据报告的场外交易量减少。最新的交易商持仓报告(COT)显示,COMEX黄金期货净多仓位降至490吨,低于2020年871吨的平均水平,也是自2019年5月以来的最低水平。

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