ALANFX:很多欧洲国家已经被第三波感染所吞噬

  英镑兑欧元汇率本周创下一年来新高,在未来数月内可能会保持在这一水平或更高水平。最近几周,英镑兑正在复苏的美元的弹性已被证明高于欧洲同行和许多其他同行,这使得英镑兑欧元以及其他英镑汇率得以上升,最终英镑兑欧元本周在1.17以上站稳脚跟。ALANFX认为,由于英镑兑包括欧元在内的多种货币今年已接近历史低点,只是英国随后在疫苗接种竞赛中领先于包括欧洲集团在内的其他主要经济体,英镑今年已大幅回升。

  英镑兑欧元一直在谨慎地取得进展,市场对话还讨论了英国央行是否必须采用负银行利率。2月初,货币政策委员会的基调不如预期的温和,加上英国令人印象深刻的疫苗接种率,人们转而猜测首次加息的时间。ALANFX表示,欧洲的单一货币在2021年已经岌岌可危,因为欧洲央行担心汇率走强对其通胀目标的影响,在1月份很快就受到了压力,结果欧洲在疫苗接种竞赛中明显而有意义地落在了后面。采购问题使欧洲难以接种疫苗,即使是美国和英国每天接种疫苗数量的一小部分,而就每日注射数量而言,欧盟最近也被加拿大超越。此外,尽管英国和美国部分地区的活动限制正在放松,但许多欧洲国家已经被第三波感染所吞噬,导致许多欧洲主要经济体的政府重新封锁。

  对该地区当局未能遏制第三波感染的担忧与有关欧元区疫苗推广缓慢的报道不谋而合。这些因素一起削弱了人们对经济复苏的预期,ALANFX表示,英镑兑欧元在今年晚些时候有可能取得更大的进展,但在今年强劲开局之后,英镑可能会在这一过程中出现进一步的挫折。疫苗问题已使欧洲经济复苏倒退数月,并在央行层面造成了财富分歧,这促使投资者抛售欧元以换取包括英镑在内的一系列其他货币。

  欧洲央行3月份对美国国债持续抛售的回应,证明了市场在今年将欧元作为融资货币出售,以押注更具吸引力的资产的做法是正确的,欧洲央行显著加快了购买国债的步伐,以遏制欧洲收益率的上升,这是美国抛售的溢出效应,但欧洲的金融状况有所收紧。ALANFX认为,就在美联储(Fed)和英国央行(BoE)对欧元区债券收益率的上升表示漠不关心之际,欧洲央行采取行动保护欧元区经济不受债券收益率上升的影响,这是利率前景出现分歧的一个突出例子,同时也清楚地表明了某些汇率未来可能的走势。

  美联储强调,尽管它至少在2023年之前不打算提高联邦基金利率,但它满足于美国债券收益率在今年的某些时段翻了一番,收紧了企业和家庭的融资条件。在欧洲央行问题上,这是另一个极端,但与英国央行(BoE)采取的立场并无不同。ALANFX表示,英国早些时候的经济重开始于4月份,这使英国央行得以静观经济复苏,投资者也得以考虑首次加息的可能时机,就像第三波迄今笨拙的疫苗推出令欧元的背景变得阴暗一样。

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