昨夜,美联储主席鲍威尔和前任搭档-现任美国财长的耶伦共同出席了众议院金融委员会的听证会。此类关于新冠援助以及货币政策的听证会每个季度都会召开一次,市场的目光昨晚却被加拿大央行的副行长的讲话吸引走了。后者宣布:“加拿大央行将暂停所有余下的危机流动性计划,缩减QE。”
加央行副行长语出惊人,即将削减购债
副行长ToniGravelle在出席加拿大CFA论坛的时候,详细的叙述了新冠疫情以来央行如何应对以及为何量化宽松措施帮助加拿大金融市场流动性恢复到正常水平。未来几周之内,加拿大央行会中止到期的流动性支持计划。除此之外,商业票据、公司债券、地方省债券的购买将会在到期之后中止。这将促使4月底之后,加央行的资产负债表缩小为4750亿加元,相比现在降低17%
加央行不仅仅是不扩大宽松规模,而是更为激进直接缩减资产负债表,俗称“缩表”。至于是否加息,副行长ToniGravelle称尚未改变对于加息时间点的预期管理。
在讲话中,副行长ToniGravelle表示之所以这样做的原因是由于第一季度的经济数据十分平稳,就业数据格外亮眼。翻阅加拿大的主要经济指标的确也可以发现这一点。供给侧方面,制造业PMI达到54.80,比前几年加息的时候都要好。
(加拿大制造业PMI)
需求侧方面的消费者信心指数也呈现向上增长的态势,目前甚至突破50,快速接近疫情之前的水平。
(加拿大消费者信心指数)
在失业率上,加拿大还未恢复到疫情之前大约6%的水平。但是仅用一年不到的时间从逼近14%下滑至8.5%。
(加拿大失业率)
加元不如美元,加拿大货币政策的溢出效应远远小于美联储。加拿大的通胀压力也没有美联储高,整体经济远不如美国体量。因此加央行率先缩减资产负债表实则是按照自己的步骤,按部就班。或许未来在加息的时间点上,加拿大也将领跑发达国家。
走势图上,美元兑加元延续短期小幅反弹的节奏,昨晚的原油再度大跌,拖累了加元相对于美元的表现。不过去年以来USD/CAD一直呈现下降趋势,偶有回调上涨。加载55周期均线,均线附近1.2800或成为空头关键位置。
(USD/CAD日图,来源GKFXPrimeMT4)
在商品货币之间进行交叉盘比较,可以较大程度上剔除市场逐险/避险情绪的影响。AUD/CAD则更好体现了加元的走强,这一货币对已经下破0.9640-0.9690的密集自立位置,打开了下方的空间。
(AUD/CAD4小时图,来源GKFXPrimeMT4)
鲍威尔老调重弹,耶伦透露税率动态
在美国众议院的听证会上,鲍威尔的发言稿基本就是将上周美联储会议新闻发布会的用词再度复述了一遍。鲍威尔依旧暗示通胀将是一次性的,暂时的:“由于基数效应,通胀率今年可能会上升;通胀的影响不会很大,也不会持续很久;如果我们担心,我们有工具可以应对通胀。”上述话语充满着美联储的自信,对于通胀掌控全局。美元指数则延续回升态势,即将再度测试23.6%的回调位置,即92.50。
(DXY美元指数4小时图,来源GKFXPrimeMT4)
财长耶伦则表示美国企业税率非常之低,未来要加税了!为什么加税?主要是为了给长期投资带来资金,选项之一是企业税调升至28%。根据媒体爆料出来的一些消息,拜登政府计划在4年内花费2万亿美元投资于绿色能源和基础建设。增加开支,也意味着财政部要弄到更多的钱弥补政府债务。
目前美国联邦加上各州的平均综合税率在25.9%左右,相比于欧盟国家具有优势;在G7国家中仅次于英国19%的税率。根据耶伦表述,目前正在与经合组织国家协调税率,使得加税之后,美国税率也不至于过高,从而使得企业资本外流。
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2021-03-24
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